中藥注射劑暴利無(wú)可非議

今年上半年，A股市場(chǎng)萎靡不振，醫(yī)藥生物成為唯一實(shí)現(xiàn)正收益的板塊，其中中藥子行業(yè)以18%的漲幅獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，支撐了板塊內(nèi)諸多上市公司的業(yè)績(jī)。在今年醫(yī)藥類上市公司公布的三季報(bào)當(dāng)中，天士力、中恒集團(tuán)、康緣藥業(yè)等公司表現(xiàn)搶眼，而這些公司共同的一個(gè)亮點(diǎn)業(yè)務(wù)即中藥注射劑。

天士力得益于其“益氣復(fù)脈粉針”，其2011年銷售增速超過(guò)100%，規(guī)模接近1億，其“注射用丹參多酚酸”中藥注射劑目前也已完成2個(gè)省的醫(yī)保招標(biāo);康緣藥業(yè)今年上半年注射劑上半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)102.75%達(dá)到3.7億元。

中藥注射劑的驚艷表現(xiàn)，使其成為中藥行業(yè)未來(lái)最具成長(zhǎng)性的子行業(yè)。在人口老齡化加劇、居民心腦血管疾病、腫瘤疾病、病毒行疾病高發(fā)的背景下，中藥注射劑也有望成為足以與西藥注射劑分庭抗禮的中藥子行業(yè)，并成為中藥現(xiàn)代化的先行者。

中藥注射劑它為什么那么火?

中藥注射劑是指在中醫(yī)理論指導(dǎo)下，采用先進(jìn)的制備工藝，從中藥或天然藥物的單方或復(fù)方中提取有效物質(zhì)制成的可供注入體內(nèi)的制劑。

中藥注射劑是中藥現(xiàn)代化的產(chǎn)物，它在繼承傳統(tǒng)中藥療效確切的基礎(chǔ)上，改變了中藥傳統(tǒng)的給藥方式，使藥效發(fā)揮作用更快，從而拓展了中藥的使用范圍。目前，中藥注射劑已在臨床得到了廣泛應(yīng)用，特別是在治療心腦血管疾病、呼吸系統(tǒng)急危重癥領(lǐng)域，具有化學(xué)藥物不可替代的優(yōu)勢(shì)。

與其他傳統(tǒng)藥物劑型相比，中藥注射劑具有藥效迅速、作用可靠、質(zhì)量較高、無(wú)消化道吸收過(guò)程等特點(diǎn)，較為適用于危重急癥的治療，又由于中藥特有的扶正祛邪、清熱解毒、活血化瘀、增強(qiáng)全身免疫力的功能，特別適用于心血管疾病、腫瘤、病毒和細(xì)菌感染疾病的治療。

近年來(lái)，隨著我國(guó)人口老齡化加劇，以及居民心腦血管疾病、腫瘤疾病及病毒性疾病持續(xù)高發(fā)，推動(dòng)了我國(guó)中藥注射劑行業(yè)的快速發(fā)展。

全國(guó)第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示，2010年60歲及以上人口占13.26%，比2000年人口普查上升2.93個(gè)百分點(diǎn)，其中65歲及以上人口占8.87%，比2000年人口普查上升1.91個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明我國(guó)人口在快速老齡化。預(yù)計(jì)2010年至2040年將是我國(guó)人口老齡化高速增長(zhǎng)期，到2014年，我國(guó)六十歲以上人口將達(dá)到2億，到2026年將達(dá)到3億，成為超老年型國(guó)家。

從老年人慢性疾病患病率來(lái)看，老年人的患病率高達(dá)64.5%，而且多數(shù)疾病療程長(zhǎng)，預(yù)后差，費(fèi)用大。從老年人藥品消費(fèi)比例來(lái)看，老年人的藥品消費(fèi)占據(jù)藥品市場(chǎng)消費(fèi)的50%以上。

此外，居民心腦血管疾病的高發(fā)也是刺激中藥注射劑發(fā)展的重要推力。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)我國(guó)城市及農(nóng)村地區(qū)居民心血管疾病死亡率逐年上升。到2011年，我國(guó)城市居民心臟病、腦血管病初略死亡率分別達(dá)到172.33/10萬(wàn)和125.37/10萬(wàn)，農(nóng)村居民心臟病、腦血管病粗略死亡率分別高達(dá)123.6910萬(wàn)和138.68/10萬(wàn)。心臟病、腦血管疾病已經(jīng)成為我國(guó)居民最致命的殺手之一。

在惡性腫瘤方面，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民惡性腫瘤和良性腫瘤慢性病患病率均逐年上升。到2008年，我國(guó)居民惡性腫瘤慢性病患病率達(dá)到2.0‰，良性腫瘤慢性病患病率達(dá)到1.2‰，分別較1993年上升1個(gè)和0.3個(gè)千分點(diǎn)。到2011年，我國(guó)城市居民惡性腫瘤粗死亡率達(dá)到172.33/10萬(wàn)，惡性腫瘤死亡率多年高居城市居民死亡率的第一位。

2011年，我國(guó)居民死亡率中，惡性腫瘤死亡率位居各種疾病死亡率首位，城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民惡性腫瘤的粗死亡率分別為172.33/10萬(wàn)和150.83/10萬(wàn)，占主要死亡疾病的比例分別高達(dá)27.79%和23.62%。

病毒是引發(fā)人類多種感染性疾病的主要元兇，危害性大、影響面廣，由病毒感染引起的疾病占流行性傳染病的比例超過(guò)50%。全世界已發(fā)現(xiàn)的病毒超過(guò)3600多種，且新的病毒還在不斷被發(fā)現(xiàn)，這已是人類衛(wèi)生健康事業(yè)所面臨的最大困惑之一。近幾年，人類遭受了SARS、禽流感病毒、甲型H1N1流感病毒的輪番侵襲，病毒和疫情的蔓延為抗病毒藥物特別是中藥注射劑帶來(lái)了廣泛的市場(chǎng)空間。

中藥注射劑最大的應(yīng)用領(lǐng)域是心腦血管和抗腫瘤，分別占55%和25%左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)中藥注射劑約有140多個(gè)品種，共有300多家企業(yè)生產(chǎn)，不同劑型的生產(chǎn)批文有1200多個(gè)，但對(duì)于藥企而言，如果擁有獨(dú)家品種的中藥注射劑，將能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取良好的回報(bào)。

高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)

與我國(guó)傳統(tǒng)中藥相比，中藥注射劑作為一個(gè)創(chuàng)新劑型，近年來(lái)發(fā)展一場(chǎng)迅猛，目前已成為中藥領(lǐng)域中市場(chǎng)份額最大的劑型。1999-2006年間，我國(guó)中藥注射劑市場(chǎng)年均增長(zhǎng)率超過(guò)30%，其后行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，中藥注射劑近5年來(lái)的復(fù)合增長(zhǎng)率約為21%，雖較之前30%的增長(zhǎng)速度有所下降，但仍高于中成藥15.78%和整個(gè)藥品市場(chǎng)18.23%的收入增長(zhǎng)速度。目前，我國(guó)有303個(gè)企業(yè)具有134個(gè)中藥注射劑品種1255個(gè)不同劑型規(guī)格的生產(chǎn)批文，其中常用品種50多個(gè)，目前中藥注射劑市場(chǎng)規(guī)模大約在250億-300億左右。

現(xiàn)有的140種中藥注射劑中，清熱類、活血化癖類分別占30%和20%，其次是補(bǔ)益類(11%)、祛風(fēng)類(10%)、抗腫瘤類(8%)，其他(21%)則是用于治療痔瘡、前列腺增生、乳腺病，或具有止痛、止咳、回陽(yáng)求逆等作用。從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，心腦血管是中藥注射劑最大的應(yīng)用領(lǐng)域，其次是腫瘤疾病領(lǐng)域和呼吸系統(tǒng)領(lǐng)域(主要指清熱抗病毒類)。

在我國(guó)，心腦血管疾病也是所有疾病類別中最重要的一個(gè)疾病類別，其用藥市場(chǎng)規(guī)模是中國(guó)藥品市場(chǎng)僅次于抗感染藥的一個(gè)藥物類別，是產(chǎn)生單品銷售額超過(guò)5億元的“重磅炸彈”品種最多的領(lǐng)域。

心腦血管藥物在全球范圍內(nèi)是第一大類藥物，約占藥品總規(guī)模的20%。而在我國(guó)，心腦血管藥屬于第二大類藥物，超過(guò)全國(guó)藥品銷售總額的20%。據(jù)SFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所的數(shù)據(jù)顯示，2011年我國(guó)心血管中成藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到486億元，同比增長(zhǎng)10.12%。

2011年心血管類中成藥市場(chǎng)份額前10位的產(chǎn)品中，有7個(gè)是注射劑(除了通心絡(luò)、復(fù)方丹參滴丸、銀杏葉片都是中藥注射劑品種)，合計(jì)市場(chǎng)份額接近40%。而從2007-2011年的復(fù)合增長(zhǎng)率來(lái)看，中藥注射劑的增速明顯高于口服制劑(如通心絡(luò)膠囊、復(fù)方丹參滴丸等)。

我國(guó)心腦血管中成藥市場(chǎng)中，心血管中藥與腦血管中藥的比例大致為6：4，2011年市場(chǎng)規(guī)模分別為292億元和182億元，預(yù)計(jì)到2015年心血管、腦血管市場(chǎng)規(guī)模分別將達(dá)到530億元和340億元左右。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，2006-2011年，我國(guó)抗腫瘤中藥市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)保持23%以上的增長(zhǎng)速度，2009年達(dá)到32.04%，市場(chǎng)規(guī)模為60.87億元;2011年我國(guó)抗腫瘤中藥市場(chǎng)規(guī)模近100億元，同比增長(zhǎng)27%，占抗腫瘤用藥的15.73%，近幾年來(lái)所占比重持續(xù)上升，預(yù)計(jì)到2015年這一比例將上升至16.5%左右。

2006-2011年，抗腫瘤中藥注射劑樣本醫(yī)院用藥規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)速度均保持在17%以上，尤其是2007年增長(zhǎng)了51.59%。2011年九大重點(diǎn)城市樣本醫(yī)院抗腫瘤中藥注射劑規(guī)模為16.23億元，同比增長(zhǎng)22.12%。

與此同時(shí)，2006-2011年間，我國(guó)清熱解毒類中藥注射劑用藥市場(chǎng)規(guī)模逐年上升，市場(chǎng)規(guī)模從2006年的12.38億元擴(kuò)大至2011年的33.05億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率近25%。其中2011年受限抗令的利好影響，銷售規(guī)模增長(zhǎng)了30%以上。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院中藥注射劑行業(yè)研究員舒爭(zhēng)鳴認(rèn)為，中藥注射劑作為我國(guó)特有的藥品，獨(dú)家品種與化學(xué)專利藥具有相似屬性，但市場(chǎng)獨(dú)占性和盈利能力甚至優(yōu)于化學(xué)專利藥。從劑型優(yōu)勢(shì)來(lái)看，中藥注射劑具有藥效迅速，作用力強(qiáng)、劑量準(zhǔn)確，療效較高、避免口服給藥無(wú)消化道吸收過(guò)程且性價(jià)比高等優(yōu)點(diǎn)，因此具有較高的成長(zhǎng)性和臨床療效。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)中心的分析數(shù)據(jù)顯示，目前大部分中藥注射劑品種的增速遠(yuǎn)高于中成藥行業(yè)增速(約20%的水平)，復(fù)合增速高于30%的品種比比皆是，高于50%的有7種，尤其是熱毒寧、血必凈、丹紅的增長(zhǎng)率高達(dá)85%以上。

而另?yè)?jù)分析數(shù)據(jù)顯示，自2008年以來(lái)，產(chǎn)品銷售毛利率在70%以上的中藥注射劑劑型比比皆是，尤其是銷量較高的獨(dú)家品種，如康緣藥業(yè)的熱毒寧、振東制藥的復(fù)方苦參、中恒集團(tuán)的血栓通等品種毛利率均在80%以上。中藥注射劑良好的盈利性顯示了行業(yè)具備較高的投資價(jià)值。

舒爭(zhēng)鳴認(rèn)為，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，中藥注射劑研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)在打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、提高品種和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、完善營(yíng)銷和品牌宣傳等方面發(fā)力，以增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能分享中藥現(xiàn)代化帶來(lái)的成果。