并購(gòu)重組漸入“癲狂” 市值管理不帶這么玩兒的

而很多公司的并購(gòu)開(kāi)始脫離商業(yè)并購(gòu)本質(zhì)，市場(chǎng)很多并購(gòu)都是為了操縱市值管理，公司并購(gòu)徹底淪為大股東操縱市值的工具。例如掌趣科技（300315.SZ），短短半年內(nèi)，掌趣科技連續(xù)并購(gòu)了3家游戲公司，花掉了33.6億元。

同期，掌趣科技股價(jià)也很給力，從2012年12月3日到2013年10月16日，市值增長(zhǎng)了3.21倍。而在公司市值暴增數(shù)倍之后，包括楊闿、公司董事、副總經(jīng)理鄧攀以及華誼兄弟等一眾首發(fā)股東大幅度減持，累計(jì)套現(xiàn)金額高達(dá)5.37億元，位居創(chuàng)業(yè)板公司減持榜榜首。

盡管并購(gòu)重組是上市公司在熊市中進(jìn)行市值管理的重要工具，但是，目前的A股市場(chǎng)并購(gòu)重組與市值管理毫不沾邊。市值管理只是上市公司實(shí)現(xiàn)公司市值最大化的工具，是以公司基本經(jīng)營(yíng)能力和真實(shí)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行的主動(dòng)性市值維護(hù)。而現(xiàn)在的并購(gòu)毫無(wú)邏輯和商業(yè)價(jià)值可言，更多的只是為了刺激公司股價(jià)，這對(duì)于上市公司未來(lái)的發(fā)展無(wú)疑的有百害而無(wú)一利，是在嚴(yán)重“透支”上市公司未來(lái)的發(fā)展。

更讓人擔(dān)憂的是，截至目前，中國(guó)A股市場(chǎng)所上演的兼并重組“癲狂”狀態(tài)只能算是“一道小菜”，更大的菜還在后面。2013年10月8日，醞釀了3年的上市公司并購(gòu)分道制審批制度正式開(kāi)啟，對(duì)于熱鬧的并購(gòu)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又加了把熱火。