從三季度報看血液制品的成本特性

一、血液制品保持高毛利

從各企業(yè)公布的年報來看，血液制品行業(yè)毛利率保持在較高水平，近年基本穩(wěn)定在55%-75%之間。2013年前三季度，除博雅生物外，其他企業(yè)的毛利率均有所上升，基本保持在60%左右的水平。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析，血液制品之所以能保持高毛利，最關(guān)鍵便在于控制血漿成本，因為在血液制品的生產(chǎn)成本中，血漿占比高達(dá)70%甚至更多。

圖表1：2005年-2013年前三季度血液制品上市企業(yè)毛利率對比（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、原料成本高：血漿占生產(chǎn)成本的70%左右

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2013-2017年中國血液制品行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》總結(jié)，不同于普通藥品生產(chǎn)，血液制品生產(chǎn)成本中原材料成本的比重占到總成本的65%-80%（而普通藥品僅占10%-20%），這不僅是因為漿源有限，需要給予獻(xiàn)漿員一定的經(jīng)濟(jì)補償，也是因為嚴(yán)格的行業(yè)質(zhì)控使得漿站運營費用及血漿處理費用居高不下。這就迫使企業(yè)盡可能充分利用血漿，從同批次血漿中提取盡量多種類的產(chǎn)品并提高產(chǎn)品得率。

圖表2：我國主要血液制品生產(chǎn)企業(yè)血漿成本占成本比重對比情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理