稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)仍是將問題丟給下個(gè)倒霉蛋

 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)"獨(dú)木難支"

我們?cè)?jīng)對(duì)養(yǎng)老金是否虧空做了三組數(shù)據(jù)解釋，第一組：截至2011年12月底，中國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬金額約為2.5萬億元，但實(shí)際上賬戶里做實(shí)僅有2703億元，結(jié)論是城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶"空賬"已經(jīng)超過2.2萬億。

第二組數(shù)據(jù)由人社部2013年初公布：2012年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余近2.4萬億元，較2011年末的1.94萬億元增加了5000億元，結(jié)論是當(dāng)期收支相抵有結(jié)余。第三組數(shù)據(jù)由中國(guó)銀行發(fā)布的《重塑國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債能力》報(bào)告，按照測(cè)算到2013年，中國(guó)養(yǎng)老金的缺口將達(dá)到18.3萬億元。

第三組數(shù)據(jù)沒有考慮未來繳費(fèi)以及相關(guān)因素，不在我們論述范圍內(nèi)。而第一組與第二組數(shù)據(jù)是關(guān)鍵，第二組數(shù)據(jù)說明當(dāng)期支付能力沒有問題，而第三組數(shù)據(jù)說明了未來支付能力有問題。

據(jù)測(cè)算，到2020年前后中國(guó)老齡人口將超過20%，按這個(gè)增長(zhǎng)速度，三十年后就會(huì)存在收不抵支的問題。在沒有采取其他措施的前提下，繼續(xù)指望"下一代人創(chuàng)造財(cái)富的能力強(qiáng)于前人"？國(guó)內(nèi)社會(huì)現(xiàn)在最大的矛盾不是"城管與小販"、"拆遷隊(duì)與釘子戶"、"紅十字會(huì)與郭美美"，而是我們與我們的子孫后代。

數(shù)據(jù)顯示，近十年中國(guó)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼超過1萬億。老百姓參與養(yǎng)老保險(xiǎn)的初衷就是要老有所依，而且交這個(gè)錢一定要比存銀行實(shí)在。政府一邊要填補(bǔ)第一批老人的繳費(fèi)缺口，另一邊還不能坑老百姓，只能不斷用財(cái)政收入進(jìn)行補(bǔ)貼，或者是成立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金獲取投資收益。

從世界范圍看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只有兩個(gè)模式。一個(gè)是購(gòu)買國(guó)債，另一個(gè)是采用市場(chǎng)化投資運(yùn)作。但中國(guó)是唯一將養(yǎng)老金存銀行的國(guó)家，年均收益率不到2%。通脹尚且跑不贏，如何去提高老百姓晚年的生活質(zhì)量。

當(dāng)然，也有"跑贏"通脹的例子：2012年，廣東省委托全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)的1000億元社保養(yǎng)老金年化收益率為6.72%，入市資金約占養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總量的27.5%。但是要注意，這年化收益率6.72%不是給你的，而是首先要填補(bǔ)"大缺口"，其次才考慮老百姓的養(yǎng)老質(zhì)量問題。這樣看來，何不把錢放到"余額寶"里面。

稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)“憋”了很久

養(yǎng)老金缺口越撕越大，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)又獨(dú)木難支，于是開始尋求商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)這個(gè)外援。喊喊口號(hào)說鼓勵(lì)老百姓買養(yǎng)老保險(xiǎn)，老百姓必不會(huì)買賬，于是有了稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)這個(gè)品種。稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的出現(xiàn)被業(yè)界認(rèn)為是保險(xiǎn)公司的新一輪保費(fèi)增長(zhǎng)刺激點(diǎn)，是繼保險(xiǎn)營(yíng)銷員機(jī)制、萬能投連險(xiǎn)銷售、銀保崛起之后，促進(jìn)行業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)的又一動(dòng)因。簡(jiǎn)單地說，稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)是指投保人在繳費(fèi)及收益階段免稅，領(lǐng)取階段再根據(jù)當(dāng)期稅率表繳稅。

上海保險(xiǎn)行業(yè)曾將個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的產(chǎn)品月繳保費(fèi)定為1000元，其中700元用于個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)免稅，300元用于企業(yè)年金免稅。據(jù)測(cè)算，如果延稅型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)在上海實(shí)施，每年將帶來108億元保費(fèi)收入，約占2012年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的1.2%。而一旦在全國(guó)試點(diǎn)，每年帶來保費(fèi)收入2160億元。但是，稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)具體方案遲遲沒有出臺(tái)。

稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)換湯不換藥

目前能實(shí)現(xiàn)盈利的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司只有平安和泰康，盈利主要是靠開展養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。以壽險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益為例，近兩年資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，拉低了壽險(xiǎn)投資資金的整體收益水平。壽險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益水平不僅在理財(cái)產(chǎn)品中沒有優(yōu)勢(shì)，還遠(yuǎn)低于銀行5年期定期存款利率，加之一些同業(yè)片面強(qiáng)調(diào)自身邊際利潤(rùn)而有損消費(fèi)者利益，導(dǎo)致產(chǎn)品吸引力進(jìn)一步減弱、退保率提高。