國開行發(fā)行單筆最大額度 信貸證券化產(chǎn)品逐漸成熟

 15日，國家開發(fā)銀行成功發(fā)行2014年第三期開元信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規(guī)模109.47億元，這是目前國內(nèi)單筆發(fā)行金額最大的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。作為我國證券化領(lǐng)域的先行者，國開行已累計發(fā)行8期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總金額547.87億元。

而根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2014-2018年中國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》分析顯示，目前，國內(nèi)銀行累計發(fā)行了30期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行總額達到了1500.46億元。據(jù)此計算，國開行發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品總額，占國內(nèi)發(fā)行總規(guī)模比重達到了36.51%。

作為盤活信貸資產(chǎn)的重大舉措，我國銀行信貸資產(chǎn)證券化經(jīng)歷了從試點到暫停再到試點的曲折發(fā)展路徑。2005年12月15日，國開行和建設(shè)銀行共同試點發(fā)起了我國第一批信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行總額71.94億元（其中，國開行發(fā)行41.77億元，建設(shè)銀行發(fā)行30.17億元）。

之后，銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行迎來了一個小高潮，在2008年末暫停前，國內(nèi)銀行共發(fā)行了13期產(chǎn)品，發(fā)行總額532.48億元。而2012年下半年開始，國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行試點重啟，而2013年國務(wù)院更是決定進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點。2012-2013年間，共發(fā)行了9期產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為311.36億元。

2014年以來，國內(nèi)銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行進入了高峰期，截至5月15日，年內(nèi)已有8家銀行發(fā)行，總規(guī)模達到了656.63億元，發(fā)行的速度、數(shù)量和規(guī)模達到了歷史新高，按照目前的發(fā)行速度，2014年，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模有望突破1000億元，甚至有可能達到1500億元。

國開行此次發(fā)行的產(chǎn)品產(chǎn)品所盤活的信貸規(guī)模將向經(jīng)濟發(fā)展的重點領(lǐng)域傾斜，積極服務(wù)棚戶區(qū)改造、鐵路建設(shè)、“三農(nóng)”、小微企業(yè)等，而前三期共200億元為鐵路專項證券化產(chǎn)品。而國開行前三單產(chǎn)品已全部兌付完畢，實現(xiàn)了“資產(chǎn)零違約，管理零差錯”的業(yè)績。這位我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品試點提供了良好的經(jīng)驗。

資產(chǎn)證券化作為盤活存量金融資產(chǎn)的重要渠道，對于提高我國金融系統(tǒng)存量資金使用效率具有重大意義。尤其是在國內(nèi)流動性偏緊的情況下，資產(chǎn)證券化有望為我國商業(yè)銀行帶來可觀的流動資金。

隨著信貸資產(chǎn)證券化試點逐漸成熟，資產(chǎn)證券化將成為我國商業(yè)銀行發(fā)展的重要手段。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院資產(chǎn)證券化報告顯示，截至2014年4月，我國金融機構(gòu)中長期貸款規(guī)模為43.38萬億元，占貸款總額的比重為53.62%。如果按照美國的資產(chǎn)證券化水平簡單估算，信貸資產(chǎn)證券化有望為我國商業(yè)銀行帶來12.75萬億元的流動資金，勢必會對我國金融系統(tǒng)產(chǎn)生重大的影響。