從供需看中國的葡萄酒市場：短期受壓長期利好

就中國2013年葡萄酒市場的表現(xiàn)來看，無論產量、制造企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額，還是進口金額均有下行。而且作為中國主要的葡萄酒企業(yè)之一的張裕在2013年營收下滑23.44%，凈利潤同比下滑19.96%；長城葡萄酒的表現(xiàn)也欠佳，其銷量和收入分別較2012年下降了48.0%和52.5%；而王朝葡萄酒在2014年7月25日發(fā)布的業(yè)績預報中稱，預計今年前六月業(yè)績繼續(xù)虧損，同時涉及交易欺詐正在被內部調查，并兩度遭股東人頭馬減持，可謂處于水深火熱之中。中國的葡萄酒主要進口國之一的澳大利亞的葡萄酒出口也大減，并把這種減少的原因之一歸于中國市場的需求減少。

但是就近幾年的供需走勢和撇開個體的中國葡萄酒整體市場來看，中國的葡萄酒市場增長表現(xiàn)非常強勁。雖然高端消費群體出現(xiàn)空白，短期無法也不可能彌補，但大眾市場的支撐非常強勢。根據(jù)前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《2014-2018年中國葡萄酒行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，2009-2012年我國的葡萄酒產量均實現(xiàn)了兩位數(shù)字的增長。

圖表1:2009-2014.06我國葡萄酒產量及增長（單位：萬千升，%）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

由于中國對外出口的葡萄酒相對較少，且相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計缺失。在這里暫時將我國葡萄酒的市場總量作為我國葡萄酒制造企業(yè)產量與進口數(shù)量的加總。通過粗略估計的供給量曲線，大致可以看出上揚的葡萄酒供給趨勢。

圖表2:2009-2013年葡萄酒進口數(shù)量（單位：萬千升）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

圖表3:2009-2013估算的葡萄酒市場供給數(shù)量（單位：萬千升）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

葡萄酒市場是一個更看重有效需求的市場，葡萄酒的價位設置空間也在于終端消費者群體的收入結構和偏好。我國葡萄酒制造企業(yè)營業(yè)收入和利潤總額在2013年出現(xiàn)了明顯的下滑，尤其是利潤總額更是低于前兩年的水平。 

圖表4:2011-2013葡萄酒制造企業(yè)應收及利潤總額（單位：億元）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

2013年我國葡萄酒的進口額較上年度下滑6.98%。從下圖也可以看出，我國葡萄酒進口發(fā)展非常迅猛，由2008年的88452萬美元增加到2012年的260290.1萬美元，2013年的數(shù)值仍高于2011年之前各年數(shù)值。由此可見，中國葡萄酒市場新增的空白大部分由進口葡萄酒占據(jù)。

圖表5:2009-2013年葡萄酒進出口金額（單位：萬美元）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

在這里，大致根據(jù)國內葡萄酒企業(yè)營收和凈進口額作為我國葡萄酒市場的需求。由于匯率的變動，根據(jù)不同年份的匯率進行大致估算，同時由于國內葡萄酒制造企業(yè)也可能從事進口業(yè)務，并把這部分收入歸入營收，以及可能部分進口作為國內葡萄酒制造企業(yè)的原料進入后續(xù)的生產環(huán)節(jié)，因此這里估算的數(shù)據(jù)的準確度會有較大的偏失，并且應該比實際數(shù)值要大。

圖表6：2011-2013年葡萄酒行業(yè)估計需求額（單位：億元）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

由以上的供需分析可以看出：我國葡萄酒市場長期來看尚有巨大的上升空間，即使在目前處于調整期。另外，我國葡萄酒市場中進口葡萄酒的增長速度快于國內葡萄酒制造企業(yè)。