解析小米雷軍“五年內(nèi)不考慮IPO”之謎

 小米在2010年創(chuàng)辦之初，雷軍說過5年之內(nèi)不考慮IPO；一轉(zhuǎn)眼過了4年多，雷軍依然回答5年之內(nèi)不考慮IPO。

小米公司憑借以小米手機為代表的系列產(chǎn)品已經(jīng)打下了自己的一片江山，公司的市值甚至達到350億美元排行業(yè)內(nèi)第5。雷軍如果現(xiàn)在環(huán)顧四周，可以發(fā)現(xiàn)大家都已經(jīng)上市，就差小米了。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國智能手機行業(yè)商業(yè)模式發(fā)展趨勢與創(chuàng)新策略分析報告》數(shù)據(jù)顯示， 截止到2014年5月，MIUI用戶達到5000萬，在現(xiàn)有的5000萬用戶中，有4300萬用戶是跟隨小米手機自然增長而來，而刷機的用戶在700萬左右。目前，MIUI的收入來源是從2012年已經(jīng)涉足的主題商店等“生態(tài)圈”渠道。包括應用商店、主題商店、游戲中心、在線音樂、在線閱讀在內(nèi)，都已經(jīng)開始為MIUI賺錢。去年年底MIUI月營收達到3000萬。

隨著小米手機出貨量節(jié)節(jié)攀升，從今年開始，小米已經(jīng)不滿足國內(nèi)市場，逐漸開始從國內(nèi)走向海外。小米的國際化從去年4月開始，今年2月登陸新加坡市場。目前印度是小米重點發(fā)力的海外市場，此前小米曾和印度最大的電商網(wǎng)站Flipkart宣布達成合作協(xié)議，后者將在平臺上銷售小米手機。

對于小米而言，如果近期內(nèi)或者3年后上市，其風險會遠遠大于要得到的利益。因為上市不僅讓公司失去隱秘性，還有來自投資方的各方面問詢，以及面臨證監(jiān)會的各種嚴格審查，這都是小米目前還不能接受的。

圖表1：企業(yè)IPO優(yōu)劣勢分析

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

小米的商業(yè)模式最大的特點就是“不依靠硬件賺錢”，依靠后期的軟件及增值服務盈利。無論小米在營銷上的有水軍也好，饑餓營銷也罷，扛著“發(fā)燒友”大旗的小米手機正風生水起，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道開通的幾輪售賣被一搶而空，盡管被炮轟返修率高，但在小米的背后，顯然已經(jīng)聚集了一批強大的“粉絲群”。小米正式憑借性價比培養(yǎng)了粉絲，再從粉絲的后期服務當中獲得利潤。

關于上市，業(yè)界的普遍觀點是公司上市的原因只有一個，不上市的原因卻各有各的不同。對小米而言，其實是缺錢的，不然為什么進行融資，但是為什么不上市這點就比較蹊蹺。根據(jù)風險估測的效果，只要上市就是有風險的，只是對于小米而言，上市的風險性恐怕遠遠大于要得到的利益。