節(jié)能環(huán)保位列七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首 “APEC藍(lán)”逐將演變?yōu)椤俺B(tài)藍(lán)”

2014年APEC會(huì)議期間，北京市驅(qū)除長(zhǎng)久不去的霧霾，展現(xiàn)了帝都蔚藍(lán)的一面，但這一切只是通過道路限行、污染企業(yè)停工等短暫性強(qiáng)制措施的結(jié)果。因此，APEC期間北京天空被稱為“APEC藍(lán)”，形容事物短暫易逝，不真實(shí)的美好。

但如何使“APEC藍(lán)”逐將演變?yōu)?ldquo;常態(tài)藍(lán)”，已經(jīng)成為《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，無論環(huán)保企業(yè)還是PE/VC機(jī)構(gòu)都爭(zhēng)相投入節(jié)能環(huán)保行業(yè)，行業(yè)資本持續(xù)流入，技術(shù)開發(fā)與設(shè)備創(chuàng)新不斷，政府與企業(yè)的投資與創(chuàng)新將使“APEC藍(lán)”不再短暫易逝。

◆ 節(jié)能環(huán)保位列七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首

2012年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《十二五國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出了“十二五”期間發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國(guó)家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》也指出建立統(tǒng)一開放、公平競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范有序的市場(chǎng)秩序，使節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，到2015年，總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬億元，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)。

而起帶頭作用的政府部門也不斷增加對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資額，以帶動(dòng)環(huán)保設(shè)施的建造與技術(shù)的研發(fā)，推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，“十二五”以來，國(guó)家財(cái)政環(huán)境保護(hù)支出在GDP中的比重不斷提升，從2011年的0.56%上升至2013年的0.59%，2013年支出額達(dá)3383.29億元，國(guó)家財(cái)政對(duì)節(jié)能環(huán)保重視程度不斷提升。

圖表1：2009-2013年國(guó)家財(cái)政環(huán)境保護(hù)支出及變化情況（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 資本涌入行業(yè)掀起并購(gòu)狂潮

政策的利好振奮各路資本對(duì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)的信心，在行業(yè)也掀起并購(gòu)狂潮。CVSource數(shù)據(jù)顯示，2009年至今，環(huán)保行業(yè)相關(guān)并購(gòu)案例達(dá)到1007起，其中已完成并購(gòu)567起，已公布并購(gòu)金額總計(jì)接近300億美元。而未來，行業(yè)資本將繼續(xù)涌入，橫向與縱向拓展雙管齊下，擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與業(yè)務(wù)范圍，加劇行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

圖表2：2014年節(jié)能環(huán)保行業(yè)部分企業(yè)投資兼并重組事件

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 城市環(huán)保企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，污水處理毛利率高

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)城市環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析及企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升戰(zhàn)略研究報(bào)告》對(duì)2014年前三季度國(guó)內(nèi)20家上市節(jié)能環(huán)保企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析，下表列出了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排列前五的企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。由下表可以看出，2014年前三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高的企業(yè)是興蓉投資，為38.80%；其次是城投控股，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為34.10%。

圖表3：2014年前三季度城市環(huán)保企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排名（單位：萬元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

同時(shí)，從這五家企業(yè)2014年上半年毛利率排名第一的業(yè)務(wù)來看，污水處理方面毛利率排名第一的企業(yè)分別為興蓉投資、瀚藍(lán)環(huán)境和創(chuàng)業(yè)環(huán)保，三個(gè)公司該業(yè)務(wù)毛利率分別為56.27%、44.17%和46.11%；桑德環(huán)境環(huán)保設(shè)備安裝及技術(shù)咨詢業(yè)務(wù)毛利率最高，為44.08%；城投控股環(huán)保處理業(yè)務(wù)并非其主營(yíng)業(yè)務(wù)，無細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)。

圖表4：2014年上半年城市環(huán)保企業(yè)業(yè)務(wù)毛利率情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

◆ 節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)前景大好，小城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)廣闊

從上述分析我們可知，無論是政策對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的支持力度，還是各路資本對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資熱情將長(zhǎng)期居高不下，行業(yè)發(fā)展情況毋庸置疑。對(duì)于行業(yè)中的投資重點(diǎn)，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》列出了五個(gè)政府引導(dǎo)投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，具體如下表所示：

圖表5：節(jié)能環(huán)保行業(yè)政府引導(dǎo)資金投入領(lǐng)域

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

節(jié)能技術(shù)改造、污染治理重點(diǎn)工程、園區(qū)循環(huán)化改造、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、綠色建筑均是節(jié)能環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展重點(diǎn)，就污水處理業(yè)務(wù)而言，前瞻認(rèn)為農(nóng)村和小城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)廣闊，將成為污水處理的另一片藍(lán)海。主要原因是大城市市政污水處理設(shè)施已經(jīng)基本建設(shè)完畢，相對(duì)于基本設(shè)施薄弱、投資力度小的村鎮(zhèn)市場(chǎng)相對(duì)飽和。近期，也有不少企業(yè)積極布局村鎮(zhèn)污水業(yè)務(wù)，如首創(chuàng)股份斥資1.28億元增資并收購(gòu)蘇州嘉凈環(huán)?？萍蝺艄?1%股權(quán)，大舉介入小城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)，將小城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)列為公司目前重點(diǎn)拓展新興市場(chǎng)。