王亞偉調(diào)研華力創(chuàng)通 計(jì)算機(jī)仿真龍頭股價(jià)是否能突破平臺(tái)

 2015年3月10日，王亞偉旗下的千合資本對(duì)華力創(chuàng)通進(jìn)行了調(diào)研。根據(jù)華力創(chuàng)通發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，2015年，華力創(chuàng)通公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為40415.56萬(wàn)元和4792.36萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)33.08%和增長(zhǎng)234.03%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示，2014年上半年，華力創(chuàng)通公司營(yíng)業(yè)收入最高的產(chǎn)品為衛(wèi)星導(dǎo)航，營(yíng)業(yè)收入為6595.80萬(wàn)元，占比達(dá)到41.44%，其次為代理及其他產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)收入占比為19.98%。而計(jì)算機(jī)仿真總占比達(dá)到38.58%。

圖表1：2014年1-6月北京華力創(chuàng)通科技股份有限公司分產(chǎn)品銷售收入分布（單位：%）

資料來(lái)源：公司公報(bào) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院計(jì)算機(jī)仿真報(bào)告顯示，近年來(lái)，中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到25.96%，2014年中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1349億元，華力創(chuàng)通計(jì)算機(jī)仿真業(yè)務(wù)占比約為0.1%，中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真市場(chǎng)比較分散，而且下游利用市場(chǎng)主要為國(guó)防軍工行業(yè)、航天航空行業(yè)等國(guó)有控股行業(yè)，因此，作為上市的知名民營(yíng)企業(yè)，必將在這些領(lǐng)域放開(kāi)的準(zhǔn)入的時(shí)候擁有更多的資本和機(jī)會(huì)。

觀察近期華力創(chuàng)通的股票，從2015年1月5最低價(jià)16.38元/股反彈至2015年3月18日最高價(jià)24.32元/股，區(qū)間反彈的收益率達(dá)到48.47%，以2014年每股收益0.18元計(jì)算，24.32元/股對(duì)于的市盈率達(dá)到135倍，從更長(zhǎng)的周期觀察華力創(chuàng)通的股價(jià)，2013年11月至2015年3月股價(jià)均在15-26元之間震蕩，目前股價(jià)達(dá)到區(qū)間的高點(diǎn)。從技術(shù)層面來(lái)看，如果突破區(qū)間，那么下一個(gè)壓力點(diǎn)就是30.70元/股。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院計(jì)算機(jī)仿真報(bào)告顯示，2015至2020年，中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率仍將保持在25%左右，而華力創(chuàng)通最新投資者關(guān)系表明其戰(zhàn)略為：將以空間信息和衛(wèi)星應(yīng)用作為公司發(fā)展的方向，業(yè)務(wù)集中在衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星通信，其中衛(wèi)星導(dǎo)航還是會(huì)以北斗為主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)三到五年，北斗會(huì)是一個(gè)放量的過(guò)程。另外，對(duì)于傳統(tǒng)的仿真業(yè)務(wù)，未來(lái)幾年公司不會(huì)輕易放棄，將維持和鞏固仿真領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。仿真業(yè)務(wù)在公司中占比高達(dá)38.58%，如果公司能夠更好的抓住行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)空間，那么股價(jià)突破區(qū)間，創(chuàng)出新高將比較簡(jiǎn)單，單純從基本面來(lái)說(shuō)，華力創(chuàng)通目前雖然市盈率偏高，但是如果從行業(yè)較多考慮，作為唯一的計(jì)算機(jī)仿真為主業(yè)的上市公司，未來(lái)發(fā)展有很大的想象空間。

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