萬達(dá)體育王國再下一城

近日，萬達(dá)集團在京宣布斥資6.5億美元(折合人民幣41.6億元)并購美國鐵人公司100%股權(quán)。此次并購使中國首次擁有了一項國際頂級賽事產(chǎn)權(quán)，并購后萬達(dá)體育也成為全球規(guī)模最大的體育經(jīng)營公司。萬達(dá)在2015年已經(jīng)進(jìn)行三次的產(chǎn)業(yè)并購活動，此前兩次分別是收購西甲馬德里競技足球俱樂部20%的股份、入股瑞士盈方體育傳媒集團，通過一系列的并購活動打造的萬達(dá)體育，形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈，最終目的是走向IPO，可以說萬達(dá)體育王國正在啟航。

實際上自2014年下半年開始，體育產(chǎn)業(yè)政策利好頻頻發(fā)布，內(nèi)容包括取消體育賽事審批、放寬賽事轉(zhuǎn)播權(quán)限制、推進(jìn)體育賽事市場化運營、加快發(fā)展集體體育項目、打造知名自主體育品牌等，整體行業(yè)發(fā)展環(huán)境大為改觀。國務(wù)院于2014年10月頒布的《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費的若干意見》提出"到2025年，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過5萬億"，目前體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模約1萬億，這意味著未來10年體育產(chǎn)業(yè)年均增長率將達(dá)17.5%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國體育用品行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，在體育產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整、大眾體育鍛煉意識不斷增強的背景下，享受利好政策的出臺和落實，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展將迎來"最好的時代"。體育產(chǎn)業(yè)鏈全面發(fā)展，市場化進(jìn)程加快，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場空間巨大。

1、行業(yè)規(guī)模不斷擴大，增長速度逐漸回升

根據(jù)國家體育總局發(fā)布的數(shù)據(jù)測算：2006-2014年，我國體育用品行業(yè)（運動服、運動鞋、運動器材及相關(guān)體育產(chǎn)品的制造和銷售）增加值逐年增加，2014年增至2418億元。從其年均增長率情況來看，受高庫存、成本上升、凈利潤下降等因素的影響，2010年以來行業(yè)增速逐步放緩，但2014年增速有所回升。

圖表1：2006-2014年中國體育用品行業(yè)增加值及其增長率（單位：億元，%）

注：1、增加值是指常住單位在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的新增價值和固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移價值之和，直接反映一個行業(yè)或單位在生產(chǎn)過程中向社會提供的全部最終成果。其計算公式為：增加值=勞動者報酬+生產(chǎn)稅凈額+固定資產(chǎn)折舊+營業(yè)盈余。國民經(jīng)濟各行業(yè)的增加值之和等于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。

2、2009-2014年數(shù)據(jù)根據(jù)往年復(fù)合增長率以及體育用品在體育產(chǎn)業(yè)中地位變動數(shù)據(jù)測算。

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從細(xì)分行業(yè)的銷售收入來看，2014年運動服、運動鞋上市企業(yè)累計銷售收入分別為132.54億元和131.77億元，均較上年有所增加；球類產(chǎn)品制造行業(yè)銷售收入保持穩(wěn)步增長，為174.35億元，同比增長9.86%；訓(xùn)練健身器材制造行業(yè)和運動防護用具制造行業(yè)銷售收入均較上年有較大增長，分別為324.34億元和129.73億元；戶外用品市場保持一定速度的增長，零售額達(dá)到200.80億元，同比增長11.25%。

圖表2：2012-2014年中國體育用品行業(yè)細(xì)分市場銷售收入情況（單位：億元，%）

注：運動鞋服8家上市企業(yè)分別為：李寧、安踏、中國動向、特步、匹克、飛克國際、美克國際、361度。

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位有望提升

從國民經(jīng)濟地位來看：2006-2014年我國體育用品行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位維持在0.4%左右，2014年我國體育用品行業(yè)增加值占GDP的比重為0.38%。從整體上看，我國體育用品行業(yè)在國民發(fā)展中的優(yōu)勢尚未完全體現(xiàn)，其占GDP的比重均在0.5%以下。隨著我國居民對體育用品多元化、多層次化的需求日益提升，我國體育用品產(chǎn)業(yè)的市場容量將進(jìn)一步擴大，我國體育用品行業(yè)發(fā)展前景日益廣闊，在國民經(jīng)濟中的地位也將有所提升。

圖表3：2006-2014年中國體育用品行業(yè)增加值占GDP比重（單位：%）

注：2009-2014年數(shù)據(jù)根據(jù)往年復(fù)合增長率以及體育用品在GDP中地位變動數(shù)據(jù)測算。

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

由于過去幾年對體育用品需求的過高估計以及宏觀經(jīng)濟增速的放緩，導(dǎo)致中國體育用品行業(yè)目前處于調(diào)整階段。經(jīng)過積極調(diào)整，行業(yè)整體已經(jīng)呈現(xiàn)出一定的回暖跡象，訂單成績明顯回升；企業(yè)轉(zhuǎn)型力度明顯，重新審視產(chǎn)品定位，尋求產(chǎn)異化競爭；國際經(jīng)濟形勢復(fù)蘇情況良好；體育用品上市企業(yè)財報業(yè)績提升明顯。盡管深度調(diào)整過程還將持續(xù)一段時間，但從業(yè)各方主動創(chuàng)新、積極應(yīng)對，重回良性發(fā)展道路指日可待。

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