十張圖帶你解讀索尼2017財(cái)年年報(bào)看點(diǎn) 轉(zhuǎn)型取得成效

 2018年4月27日，索尼發(fā)布了2017財(cái)年年報(bào)。在2017財(cái)年中，索尼公司的銷(xiāo)售額與營(yíng)收達(dá)到8.544萬(wàn)億日元，合770.42億美金，凈利潤(rùn)4908億日元，合44.26億美金，兩個(gè)數(shù)據(jù)比起2016財(cái)年分別上漲12.4%和569.7%。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2017-2022年中國(guó)家用影視設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)需求與投資規(guī)劃分析報(bào)告》通過(guò)解讀2017財(cái)年年報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)索尼艱難的轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了一定的成效。

看點(diǎn)一：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超5倍

自2008財(cái)年以來(lái)，因數(shù)碼影像市場(chǎng)的不景氣，以及智能手機(jī)業(yè)務(wù)的頹勢(shì)，索尼一直深陷經(jīng)營(yíng)困境。2011-2017財(cái)年，索尼營(yíng)業(yè)收入起伏不定，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)幅度極大。

2017財(cái)年（2017年4月1日-2018年3月31日），除了一直萎靡的移動(dòng)通訊業(yè)務(wù)外，索尼其他業(yè)務(wù)均取得了較好的成績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84440億日元，同比增長(zhǎng)12.4%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7349億日元，同比增長(zhǎng)154.5%，創(chuàng)歷史新高。

圖表1：2011-2017財(cái)年索尼營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及增長(zhǎng)率（單位：億日元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2011-2014財(cái)年，受移動(dòng)業(yè)務(wù)拖累，索尼持續(xù)虧損。2015-2017財(cái)年，索尼經(jīng)營(yíng)效益有所改善。2017財(cái)年，索尼實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4908億日元，同比增長(zhǎng)569.7%，擺脫“破產(chǎn)”陰影。

圖表2：2011-2017財(cái)年索尼凈利潤(rùn)及增長(zhǎng)率（單位：億日元，%）

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看點(diǎn)二：三大業(yè)務(wù)占比超50% 金融服務(wù)效益顯著

索尼的主要業(yè)務(wù)部門(mén)為八個(gè)，分別為游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、音樂(lè)業(yè)務(wù)、影視業(yè)務(wù)、家庭娛樂(lè)及音頻服務(wù)、影像產(chǎn)品及解決方案服務(wù)、移動(dòng)通訊業(yè)務(wù)、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)、金融服務(wù)。

按收入來(lái)看，2017財(cái)年游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、家庭娛樂(lè)及音頻服務(wù)以及金融服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出，占總體營(yíng)收的比例達(dá)到22.75%、14.37%和14.31%，三大業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%。

圖表3：2017財(cái)年索尼不同業(yè)務(wù)部門(mén)營(yíng)業(yè)收入比重（單位：%）

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按利潤(rùn)來(lái)看，金融服務(wù)成為索尼經(jīng)營(yíng)效益的顯著增長(zhǎng)點(diǎn)。2017財(cái)年，索尼金融服務(wù)部門(mén)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1789億日元，占總體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的34.34%；其次是游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1775億日元。

圖表4：2016-2017財(cái)年索尼不同業(yè)務(wù)部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比較（單位：億日元）

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看點(diǎn)三：游戲部門(mén)收入持續(xù)增長(zhǎng) PS4銷(xiāo)量下滑趨勢(shì)明顯

游戲及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是索尼的支柱業(yè)務(wù)。近年來(lái)索尼公司整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳，各大部門(mén)業(yè)務(wù)收入起伏不定，而游戲業(yè)務(wù)一直保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收規(guī)模自2015年起一直穩(wěn)居第一。

2017財(cái)年，得益于PS4軟件銷(xiāo)售及會(huì)員的增加，索尼游戲網(wǎng)絡(luò)服務(wù)部門(mén)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到19438億日元，同比增長(zhǎng)17.8%。

圖表5：2013-2017財(cái)年索尼游戲部門(mén)營(yíng)業(yè)收入及增長(zhǎng)率（單位：億日元，%）

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游戲服務(wù)一直是索尼的收入和利潤(rùn)大頭。近年來(lái)游戲主機(jī)市場(chǎng)整體趨于下滑，索尼的明星硬件產(chǎn)品——家用游戲機(jī)PlayStation4（PS4）也面臨著銷(xiāo)量下滑的趨勢(shì)，2017財(cái)年，索尼PS4銷(xiāo)量為1900萬(wàn)臺(tái)，低于2016年的2000萬(wàn)臺(tái)，根據(jù)索尼財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)，2018財(cái)年P(guān)S4銷(xiāo)量將繼續(xù)下滑至1600萬(wàn)臺(tái)。

圖表6：2013-2018財(cái)年索尼PS4銷(xiāo)量及預(yù)測(cè)（單位：百萬(wàn)臺(tái)）

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看點(diǎn)四：移動(dòng)通信業(yè)務(wù)趨于下滑 虧損已成常態(tài)

作為日本規(guī)模最大的消費(fèi)類電子產(chǎn)品企業(yè)，索尼代表著這個(gè)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)曾經(jīng)的輝煌。自其誕生以來(lái)，索尼用最新的技術(shù)改變乃至引領(lǐng)了人們的生活，從半導(dǎo)體錄音機(jī)、特麗瓏彩電到Walkman，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，索尼都是全球消費(fèi)電子市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的王者。

自2008年之后，一切忽然改變，索尼的業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，索尼的虧損與其正在走下坡路的移動(dòng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)較大。

2011-2017財(cái)年，索尼移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入總體上趨于下降，其占索尼總營(yíng)業(yè)收入的比重也在下降，2017財(cái)年移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為7237億日元，占索尼總營(yíng)業(yè)收入的比重為8.47%。

圖表7：2011-2017財(cái)年索尼移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收及占比（單位：億日元，%）

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2017財(cái)年，由于硬件設(shè)備關(guān)鍵部件成本上升，以及智能手機(jī)銷(xiāo)量下滑，在其他業(yè)務(wù)均取得盈利的同時(shí)，索尼移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損276億日元，較上年下降378億日元。

圖表8：2011-2017財(cái)年索尼移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及增長(zhǎng)率（單位：億日元，%）

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看點(diǎn)五：拋棄“索尼大法” 轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)

2018年4月，雷軍表示從2018年起，每年整體硬件業(yè)務(wù)，包括手機(jī)和各種生態(tài)鏈產(chǎn)品的綜合凈利潤(rùn)率不超過(guò)5%，如超過(guò)，將把超過(guò)5%的部分用合理的方式返還給小米用戶。與雷軍的宣言相似的還有索尼。

從 Walkman 到游戲主機(jī)再到相機(jī)，「索尼大法好」的信仰，在一代代經(jīng)典產(chǎn)品的迭代中，成為索尼獨(dú)特的標(biāo)記。不過(guò)在 Walkman 成為歷史，PC 業(yè)務(wù)出售，相機(jī)和游戲主機(jī)相對(duì)小眾的情況下，手機(jī)業(yè)務(wù)成為索尼唯一的大眾消費(fèi)電子產(chǎn)品。然而，索尼在手機(jī)業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)，實(shí)在不值一提。因此，索尼表示將忽略硬件利潤(rùn)，轉(zhuǎn)向游戲娛樂(lè)等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

2012-2017財(cái)年，索尼音樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入不斷增長(zhǎng)。2017財(cái)年，受可視化音樂(lè)平臺(tái)、錄制音樂(lè)業(yè)務(wù)帶動(dòng)，索尼音樂(lè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8000億日元，同比大增24%。

圖表9：2011-2017財(cái)年索尼音樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入及增長(zhǎng)率（單位：億日元，%）

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2018年5月，索尼音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)與阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金Mubadala簽署協(xié)議，同意收購(gòu)后者所持60%的EMI版權(quán)代理公司的股份。交易完成后，索尼在EMI版權(quán)代理的總股份將達(dá)到90%，而另一股東Michael Jackson遺產(chǎn)管理委員會(huì)仍將持有剩余10%股份，索尼將需要為這筆交易支付約23億美元。

這意味著，Queen、Carole King、Kanye West、Drake、Sam Smith等歌手的200多萬(wàn)首歌曲的版權(quán)將被添加到索尼現(xiàn)有的230萬(wàn)首歌曲版權(quán)中。交易完成，索尼將成全球最大音樂(lè)版權(quán)代理商。

根據(jù)索尼公布的2018財(cái)年至2020財(cái)年企業(yè)中期戰(zhàn)略，索尼未來(lái)發(fā)展重心將轉(zhuǎn)向內(nèi)容和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

圖表10：索尼2018-2020財(cái)年中期戰(zhàn)略目標(biāo)

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