2018年政府投融資平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀與市場(chǎng)前景分析 面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展【組圖】

政府投融資平臺(tái)面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展

地方政府投融資平臺(tái)是在現(xiàn)行《預(yù)算法》不允許地方政府發(fā)行地方債的情況下，由地方政府注資或劃撥資產(chǎn)成立的，為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展籌集資金。地方政府投融資平臺(tái)的投融資活動(dòng)，是公共財(cái)政的重要組成部分，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有十分重要意義。

可見，地方政府投融資平臺(tái)是我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)和政治體制下的特殊產(chǎn)物，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展起到重要的支撐作用。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月，全國(guó)地方政府融資平臺(tái)名單共有11736家，與2017年基本持平。

分區(qū)域來看，截至2017年底，浙江省地方政府投融資平臺(tái)數(shù)量最多，達(dá)919家；其次是四川省，數(shù)量為648家；廣東省排在第三，數(shù)量為637家；其余前十省份還包括河北、云南、福建、江蘇、江西、貴州、湖南。

分級(jí)別來看，根據(jù)成立的行政級(jí)別不同，地方政府投融資平臺(tái)可分為省級(jí)、地市級(jí)、縣級(jí)。截至2017年底，全國(guó)縣級(jí)政府投融資平臺(tái)數(shù)量最多，占比超過六成；其次是地市級(jí)的平臺(tái)，占比30.30%；省級(jí)平臺(tái)最少，僅占3.52%。

根據(jù)監(jiān)管要求評(píng)級(jí)，地方政府投融資平臺(tái)還可以分為監(jiān)管類和退出類。被列入銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管類名單的平臺(tái)不能發(fā)行公司債券，退出類則意味著不在履行政府投融資職能，開始實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。截至2018年6月，全國(guó)累計(jì)共2629家已退出平臺(tái)，其中2011年退出的平臺(tái)數(shù)量最多。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，目前地方政府設(shè)立的投融資平臺(tái)數(shù)量過多，從而導(dǎo)致地方投融資平臺(tái)主導(dǎo)的信貸高速增長(zhǎng)，增大了財(cái)政的隱形負(fù)債。截至2018年末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額已達(dá)18.39萬億元。

因此，地方政府投融資平臺(tái)正面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展。在現(xiàn)有政策背景下，諸多平臺(tái)從多個(gè)方面對(duì)轉(zhuǎn)型方向進(jìn)行了有益的探索實(shí)踐。首先，從工程型向經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)變，從工程一線收縮兵力，集中力量抓策劃規(guī)劃、運(yùn)籌管理；其次，從管理型向服務(wù)型轉(zhuǎn)變，平臺(tái)的政府屬性就決定了平臺(tái)的職能是服務(wù)而不是管理，一些平臺(tái)正逐漸整合優(yōu)勢(shì)資源，為市場(chǎng)主體服務(wù)，為城市建設(shè)管理和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展服務(wù)；最后，從粗放型向精細(xì)型轉(zhuǎn)變，主要是在精細(xì)管理上下功夫。

政府投融資平臺(tái)仍有較大前景

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)大背景下，地方政府的投融資平臺(tái)仍有很大的發(fā)展前景。一方面，新常態(tài)下，城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快，城鎮(zhèn)化比例在逐步提高，在一定程度上推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步的發(fā)展，政府在各項(xiàng)基礎(chǔ)建設(shè)中需要投入大量的資本，需要通過平臺(tái)來融資。

另一方面，由于之前我國(guó)采取的是分稅制度，在這種制度的影響之下中央財(cái)政的收入在逐年增高，導(dǎo)致事權(quán)和財(cái)權(quán)難以相匹配。為了緩解資金緊張的問題，政府就得建立一個(gè)投融資平臺(tái)。

不過，地方政府投融資平臺(tái)要更好地向前發(fā)展，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，必須要保證能夠?qū)崿F(xiàn)高效地轉(zhuǎn)型，具體包括要對(duì)政府和平臺(tái)的關(guān)系還有責(zé)任進(jìn)行明確劃分；通過不斷引進(jìn)外來資本來健全公司的資本結(jié)構(gòu)框架；推動(dòng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和控制模式的發(fā)展；結(jié)合時(shí)代的發(fā)展背景，不斷對(duì)融資模式進(jìn)行創(chuàng)新；逐步推動(dòng)經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大，從而實(shí)現(xiàn)多元化格局的發(fā)展。

更多數(shù)據(jù)請(qǐng)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)政府投融資平臺(tái)建設(shè)模式與發(fā)展戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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