2018年醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)分析 金額、數(shù)量雙雙增長(zhǎng)【組圖】

醫(yī)藥并購(gòu)市場(chǎng)活躍

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，人們對(duì)自身健康的重視程度不斷提高，對(duì)相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)品的需求逐步擴(kuò)大。醫(yī)藥行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，長(zhǎng)期以來(lái)一直保持較快增速，市場(chǎng)規(guī)模已從2010年的11849億元增長(zhǎng)至2018年的33775億元。

正因此，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)活躍，一些大型企業(yè)尤其是上市公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，致力于完成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的布局，不斷加快并購(gòu)重組腳步。根據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)交易金額達(dá)197.69億美元，較上一年增長(zhǎng)了15.51%，扭轉(zhuǎn)此前負(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

其中，并購(gòu)市場(chǎng)交易金額增長(zhǎng)主要來(lái)源于境內(nèi)戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，抵消了海外并購(gòu)交易金額的下降。具體數(shù)據(jù)顯示，2018年，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者交易金額達(dá)90.33億美元，同比大增35.65%；財(cái)務(wù)投資者交易金額為62.56億美元，同比增長(zhǎng)53.03%；海外并購(gòu)交易金額下滑29.86%至44.62億美元。

從并購(gòu)交易數(shù)量來(lái)看，2018年是醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)火熱的一年，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)交易數(shù)量大增，超過(guò)了400起，達(dá)437起，創(chuàng)下歷史新高。

其中，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者交易數(shù)量為170起，較2017年增加1起；財(cái)務(wù)投資者交易數(shù)量為215起，同比增加137起；海外并購(gòu)交易數(shù)量為49起，同比增加16起。

總體而言，盡管2018年中國(guó)資本市場(chǎng)面臨收縮，但醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)交易并未受到影響，反而因?yàn)楦劢凰蜷_了未盈利生物科技公司上市的大門，IPO企業(yè)的步伐也受到更多關(guān)注，助推并購(gòu)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展；同時(shí)，帶量采購(gòu)、抗癌藥品零關(guān)稅、48個(gè)藥品清單等系列政策的落地，也讓跨國(guó)藥企和本土藥企開始摸索各自的發(fā)展新路徑。

醫(yī)藥并購(gòu)熱度將持續(xù)

受一致性評(píng)價(jià)工作、藥品上市許可持有人制度、加強(qiáng)質(zhì)量監(jiān)管等因素影響，醫(yī)藥行業(yè)將控制現(xiàn)有藥品品種乃至現(xiàn)有藥品生產(chǎn)廠家的數(shù)量，從優(yōu)化存量品種以及優(yōu)化存量廠家的角度凈化行業(yè)，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)減少醫(yī)藥領(lǐng)域低端供給和無(wú)效供給，實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能；同時(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)研發(fā)的指導(dǎo)，加快審評(píng)審批，優(yōu)化政策環(huán)境鼓勵(lì)創(chuàng)新。

受此影響，醫(yī)藥并購(gòu)活動(dòng)將繼續(xù)保持活躍金額和并購(gòu)數(shù)量或許還會(huì)有所刷新，由此帶來(lái)的投資需求將保持旺盛。

同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)還將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：一是上市公司之間互相整合，由于不少小市值的醫(yī)藥上市公司面臨很大的生存壓力，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，會(huì)有更多的上市公司進(jìn)行參股或者并購(gòu)、整合。

二是上市公司高價(jià)收購(gòu)虧損企業(yè)，上市公司并購(gòu)資產(chǎn)以前更多是出于利潤(rùn)考慮，而目前出于公司發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，不得不并購(gòu)一些虧損的標(biāo)的來(lái)搭建發(fā)展平臺(tái)。

三是醫(yī)院將成藥企并購(gòu)的主要對(duì)象之一。目前，光正集團(tuán)、恒康醫(yī)療、通化金馬、康芝藥業(yè)、江河集團(tuán)等上市公司紛紛布局醫(yī)療服務(wù)，并購(gòu)醫(yī)院資產(chǎn)。因?yàn)樗幤笠M(jìn)入終端，需要掌握一些醫(yī)院資源，未來(lái)醫(yī)院并購(gòu)有望持續(xù)。

四是海外并購(gòu)逐步復(fù)蘇。受政策、海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)及外匯等影響，近年來(lái)醫(yī)藥行業(yè)海外并購(gòu)交易有所降溫，但隨著國(guó)內(nèi)整合浪潮接近尾聲，整合后的企業(yè)將放眼海外市場(chǎng)，中長(zhǎng)期前景廣闊。

以上數(shù)據(jù)及分析均來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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