十張圖解讀中國全品類全渠道巨頭——蘇寧易購“一體兩翼”業(yè)務模式的獨到之處

蘇寧易購從1990年的區(qū)域性家電零售起家，發(fā)展至今已經成為具備品類多渠道零售和服務能力，自有物流和金融體系的綜合性零售集團?？梢杂脙删湓拋矶x蘇寧易購：擁有最全面的全渠道消費場景，涵蓋線上線下、各線城市、多業(yè)態(tài)多品類的零售企業(yè)；擁有最大自營倉儲及配套面積、最多區(qū)域配送中心和快遞網(wǎng)點、最廣泛物流網(wǎng)絡的零售企業(yè)。

在鮮有其它可參考的線下轉型經驗的前提下，蘇寧易購當前和未來的業(yè)務布局不可避免地效仿了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的帝國之路，本質上得出了一張“天網(wǎng)”：通過親自操刀+投資并購，通過天網(wǎng)+地網(wǎng)的建設實現(xiàn)全場景零售+服務觸達。蘇寧易購通過以零售為核心，以多領域布局為抓手，已經沉淀出零售、物流、金融、科技、置業(yè)、文創(chuàng)、體育和投資等八大產業(yè)生態(tài)。

但是從公司年報顯示的數(shù)據(jù)來看，蘇寧易購的業(yè)務結構主要表現(xiàn)為“一體兩翼”形式，一體是指零售業(yè)務，兩翼分別為物流服務業(yè)、金融服務業(yè)。2018年蘇寧易購公司的零售業(yè)務仍然為核心業(yè)務，實現(xiàn)營收2326.7億元，占比達到95.0%，較2017年有所提升；公司的物流服務與金融服務分別實現(xiàn)營收28億元、25.7億元，占公司總營收的比重均較2017年有不同幅度的增長。因此文章余下內容將就蘇寧易購公司的“一體兩翼”業(yè)務進行分析，以此來解讀蘇寧易購朝用戶心目中的全品類全渠道巨頭邁進的堅定之路。

蘇寧零售：線下龍頭的全渠道探索之路

蘇寧易購從線下家電零售起家并在本世紀前十年做到線下連鎖龍頭，到如今全渠道共同發(fā)展，雖然與京東從線上到線下的探索路徑相反，但面對外部環(huán)境變革下的銳意改革精神是一致的。總體來看，蘇寧易購的發(fā)展路徑實現(xiàn)了從批發(fā)到零售、區(qū)域到全國、線下到線上的智慧零售的三級跳。

我國家電市場規(guī)模由2004年1694.3億元增至2018年8149.7億元，CAGR達11.9%，呈周期波動上升，一方面居民收入增長帶動家電人均保有量不斷提升，另一方面受地產及家電固定更換周期影響。分渠道看，2018年線下渠道（含家電連鎖+商超+百貨等）合計占比60.8%，其中家電連鎖渠道占比從2008年的50.8%降至2018年的38.6%，線上渠道占比從2008年的0.2%增至2018年的39.2%，由于家電屬標品，電商已反超成為第一大渠道，并完成了對居民家電消費習慣的培育。

從全渠道競爭格局看，蘇寧易購憑借線下渠道優(yōu)勢居首。全國家用電器工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示：2018年家電全渠道中蘇寧易購占比最高，為22.1%，領先京東8個百分點，其后依次為天貓、國美和五星電器。

單看線下，2018年蘇寧易購以17.5%市占率居首，領先國美8.5個百分點；線上家電市場基本被京東、蘇寧易購、天貓瓜分，京東以38.9%市占率居首，蘇寧易購以30.1%次之，天貓為24.9%，線上集中度仍在擴大。綜合來看，蘇寧易購各渠道市占率2018年下半年環(huán)比上半年均有提升。

大快消品類零售方面，蘇寧易購將超市生鮮、酒水、輔食、玩具、童車童床作為重點發(fā)展類目，以蘇寧小店、蘇寧紅孩子店為載體，補強超市、母嬰供應鏈建設；百貨方面重點拓展男裝和運動類目。開放平臺按照垂直類目打造，聚焦百貨、超市、母嬰、家裝建材等品類，進一步加大商戶培育力度，重點打造高價值商戶成長體系，開放流量、數(shù)據(jù)等產品工具，賦能商戶發(fā)展。2018年蘇寧易購大快消板塊各零售物種快速突破成長，蘇寧小店、蘇寧紅孩子店都進入了快速復制階段。

蘇寧小店定位于一二線城市的社區(qū)、城市 CBD、交通站點的便利服務，以便利店和獨立 APP 組合，滿足消費者購物、餐飲、本地生活服務等各類需求，是蘇寧易購戰(zhàn)略中社區(qū)本地化入口、線上引流手段、和解決最后一公里配送的線下網(wǎng)點。蘇寧小店2018年步入快車道，門店數(shù)量較2017年增加了4154家。

蘇寧易購紅孩子母嬰店面積為1000-6000 平方米，是集母嬰商品、生活服務、兒童游樂、文娛視聽為一體的O2O購物平臺。母嬰用品用戶黏性和復購率都較高，是非常好的引流品種，同時也承擔了蘇寧易購渠道下沉的任務。2018年，蘇寧易購紅孩子母嬰店在一級、二級、三級市場門店均有分布，分別為58、63、36家。2017-2018年，紅孩子母嬰店開店速度加快，截至2018年末紅孩子母嬰店門店數(shù)量達到157家，較2017年同比增長192%。

蘇鮮生超市，面積為3000-5000平方米，是蘇寧易購打通線上線下渠道，打造“生鮮+餐飲+超市”消費方式的復合業(yè)態(tài)精品超市。通過蘇寧易購 APP中的“身邊蘇寧”，可實現(xiàn)在線下單，覆蓋范圍急速達服務。商品類目與蘇寧超市線上同步，主打生鮮、進口商品，店內配置開放廚房，滿足消費者日常用餐需求。截至2018年末，公司擁有蘇鮮生超市8家。

蘇寧物流：線下物流基礎深厚，開放平臺+菜鳥聯(lián)盟+收購天天共促社會化

家電線下銷售中配送、安裝、維修等售后服務尤為重要，蘇寧易購從建立之始便重視優(yōu)質統(tǒng)一的服務，目前已形成倉儲、運輸、配送全流程產業(yè)鏈，倉配、運輸、城配、冷鏈、跨境、售后6大專業(yè)化產品群對外開放。以下是蘇寧易購物流體系建設的發(fā)展歷程。

1990-2010年：公司最初基本的配送范圍為門店與門店間，隨著連鎖網(wǎng)絡的擴大，第二代物流模式出現(xiàn)，這一模式包含信息化購物、數(shù)字化配送和科技化管理三大模塊。2005年第三代物流基地建成，提升了公司物流體系的規(guī)模和機械化程度。2008年伴隨著家電下鄉(xiāng)，蘇寧易購逐漸完善三四級市場物流鋪設，以此來提升物流網(wǎng)絡全國覆蓋能力。

2010-2016年：2010年公司電商平臺上線后，物流基地進入批量開發(fā)、快速復制階段，網(wǎng)購訂單逐漸成為公司物流重要業(yè)務。2012年蘇寧物流正式成為第三方物流公司，在開放平臺推動下，開始社會化探索。2015年蘇寧物流集團正式成立，標志著蘇寧物流從成本中心向利潤中心，從企業(yè)物流向物流企業(yè)轉變，面向市場提供標準化物料快遞服務。2016年底蘇寧易購以42.5億元收購天天快遞，彌補小件配送的弱勢，加碼社會化物流。

2016至今：智慧物流漸露鋒芒。2016年11月公司第五代智慧物流基地——蘇寧云倉投入使用，定位線上全品類綜合處理型智慧物流中心，具備約2000萬件商品存儲、分揀、包裝能力，日處理包裹超181萬件，年處理近7億件，云倉配備多種智能倉儲物流解決方案，也為菜鳥等供應商服務。2017年合作研發(fā)物流自動駕駛技術，增添干線無人運輸車輛、無人快遞車、末端配送小車等。2018 年1月蘇寧物流升級為蘇寧易購八大產業(yè)集團之一，作為板塊獨立運作，致力于成為領先的消費品倉儲服務商。

天天快遞的加入極大擴充了蘇寧物流的觸角，2016年快遞網(wǎng)點數(shù)增加約10950家至1.7萬家，加上蘇寧下沉擴張，2018年末網(wǎng)點數(shù)增至27444家，同增31.5%。此外，蘇寧物流覆蓋全國352個地級城市，覆蓋區(qū)縣城市由2016年的2805個增至2018年的2858家。

蘇寧金融：從第三方支付到銀行

蘇寧易購從第三方支付切入金融，八年發(fā)展歷史中逐漸搭建蘇寧金服平臺，各條金融體系擴展明確，產品不斷豐富。公司在成功取得全牌照后，形成了以支付、供應鏈金融、消費金融等為核心的金融業(yè)務。以下是蘇寧易購金融體系的建設歷程。

探索期（2011年1月至2015年1月）：2011年1月蘇寧易購設立蘇寧易付寶網(wǎng)絡科技公司，進入第三方支付領域，正式開展金融業(yè)務。此后三年逐步上線第三方支付軟件“易付寶”、蘇寧小貸、商業(yè)保理、保險代理、理財平臺“零錢寶”、對公理財?shù)纫幌盗蟹?，進一步豐富公司金融服務產品。

成長期（2015年1月至2017年6月）：2015年1月蘇寧金融集團宣布獨立運營，同年5月成立蘇寧消費金融公司，12月推出個人消費信貸產品“任性付”。依托易付寶、蘇寧理財、供應鏈金融、蘇寧眾籌、消費金融等，公司逐漸向全金融產品布局推進。2016年4月，公司對旗下金融業(yè)務進行整合，搭建蘇寧金服平臺，有效地提升了公司金融業(yè)務的平臺價值和品牌價值。

成熟期（2017年至今）：2017年6月設立蘇寧銀行，同年底為蘇寧金服引資3.35億，蘇寧消費金融轉虧為盈。2018年推出樂業(yè)貸、汽車金融、手機租賃、全保修產品等保險產品，進一步豐富了公司的金融產品體系；同時公司的金融安全防護系統(tǒng)、信用風險決策系統(tǒng)不斷完善，蘇寧銀行保持快速發(fā)展，存、貸、匯、投等基本業(yè)務全面上線。2018年底蘇寧金服增資100億元，宣布脫表獨立運營。

蘇寧金融全牌照具優(yōu)勢，線上線下融合服務強。蘇寧易購旗下的蘇寧金融定位為“O2O 融合發(fā)展的金融科技公司”，以場景化和數(shù)據(jù)化為特點，豐富金融產品布局。截至目前蘇寧金融已獲得包括第三方支付、消費金融、小貸公司、融資租賃、商業(yè)保理、基金支付、基金銷售、私募基金、保險銷售、企業(yè)征信、預付卡、海外支付以及民營銀行等多張金融牌照。

支付業(yè)務方面，蘇寧金融旗下第三方支付品牌蘇寧支付為零售云商戶提供快速收款、提現(xiàn)、采購支付等服務；購買用戶使用蘇寧支付付款時可以選擇多種支付方式，包括任性貸、任性付、零錢寶、銀行卡等。公司通過深耕蘇寧生態(tài)圈，豐富交易場景，使得其線下支付滲透率穩(wěn)步提升；出此之外，公司還同時積極拓展外部客戶資源，加快C端用戶的獲取。2018年蘇寧支付平臺新增綁卡會員數(shù)同比增長69%；供應鏈金融方面，公司聚焦蘇寧生態(tài)圈用戶，2018年蘇寧生態(tài)圈內供應鏈金融累計交易規(guī)模同比增長55%；消費金融方面，蘇寧金服于2015年5月獲消費金融牌照，全金融產品布局已經形成。在消費貸款、保險業(yè)務等方面，公司相繼推出樂業(yè)貸、汽車金融、手機租賃、全保修產品等保險產品，使得蘇寧金融產品進一步豐富。

縱觀國內零售行業(yè)幾十年，電商尚未誕生和普及之前的時間過得很慢，蘇寧易購白手起家，一步一個腳印，通過十年的努力，歷經多個慘烈的渠道和價格戰(zhàn)役，打下了家電行業(yè)的江山，樹立了自己的品牌符號，夯實了家電零售業(yè)的地位。而今電商從方興未艾到如日中天再到頹勢初現(xiàn)，蘇寧易購也經歷了線上化的變革及新零售大潮的洗禮，通過競爭對手的不斷蹂躪、自我驅動砥礪變革，繼續(xù)維持和提升用戶心目中老牌零售商與服務商的地位。

更多數(shù)據(jù)來源于前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《中國零售行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

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