如何讓財(cái)富“富過三代”？

 財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，主要包括投資咨詢、人生理財(cái)規(guī)劃和資產(chǎn)保值增值，現(xiàn)在已經(jīng)和信貸業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)成為全球銀行業(yè)的三大主營業(yè)務(wù)，并且有望成為最重要的增長領(lǐng)域。

近幾年，我國涌現(xiàn)的大量高凈值人群，促使金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新以及產(chǎn)品創(chuàng)新，財(cái)富管理順其自然的成為國內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)爭奪的焦點(diǎn)。

財(cái)富管理步入發(fā)展黃金期

財(cái)富管理市場(chǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是經(jīng)濟(jì)增長。

改革開放三十多年來，我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)年平均約10%的高速增長，創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的奇跡。2010年第三季度我國GDP總量達(dá)到1.33萬億美元，超越日本躋身世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，一些從事實(shí)業(yè)投資，尤其是在房地產(chǎn)及國際貿(mào)易相關(guān)領(lǐng)域投資的人群和受益于信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)而成長起來的年輕企業(yè)家們迅速積聚了大量的財(cái)富。

此外，大量的外企高管、體育和演藝明星、富豪子弟以及國企高層也在經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展過程中積累了巨額財(cái)富。居民財(cái)富的大量累積和高凈值人群規(guī)模的擴(kuò)大為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了市場(chǎng)保證。

數(shù)據(jù)顯示，2010年，中國的高凈值人群數(shù)量達(dá)50萬人;與2009年相比，增加了9萬人，年增長率為22%。其中，超高凈值人群超過2萬人，可投資資產(chǎn)5千萬以上人士超過7萬人。

2008-2011年全國高凈值人群數(shù)量及構(gòu)成(單位：萬人，%)

注：“資本市場(chǎng)產(chǎn)品”包含個(gè)人持有的股票、基金、交易型開放式指數(shù)基金、開放式基金、債券和新三板;“其他類別投資”包含個(gè)人持有的信托、私募股權(quán)、陽光私募、黃金、期貨。

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2011-2015年中國財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

就私人財(cái)富規(guī)模而言，2010年中國高凈值人群共持有達(dá)15萬億人民幣的可投資資產(chǎn);人均持有可投資資產(chǎn)約為3000萬元人民幣。其中，超高凈值人群的個(gè)人財(cái)富總量達(dá)到3.4萬億人民幣，在高凈值人群內(nèi)部的個(gè)人財(cái)富占比為22%。

2012年3月，胡潤研究院的調(diào)查顯示，個(gè)人資產(chǎn)在600萬元以上的高凈值人群達(dá)270萬人，并已步入守富階段。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院財(cái)富管理行業(yè)研究員劉吉偉表示，財(cái)富管理已成為國內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)爭奪的焦點(diǎn)，在結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)拉動(dòng)型增長模式的雙重驅(qū)動(dòng)下，財(cái)富管理即符合國內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，也滿足了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，該行業(yè)在今后幾年都將處于黃金發(fā)展階段。

中資銀行仍是首選

在西方，財(cái)富管理的顧客雖然期望資產(chǎn)升值，但更注重現(xiàn)有資產(chǎn)的保值，通常偏愛保守型投資，并將重點(diǎn)放在遺產(chǎn)安排和避稅戰(zhàn)略上。而中國的客戶則更希望以錢“生”錢，要求高回報(bào)，以至于常常不得不面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)歷金融危機(jī)之后，中國高凈值人群對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知更為深入，風(fēng)險(xiǎn)偏好上表現(xiàn)得更加成熟和穩(wěn)健。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)中心調(diào)研分析，當(dāng)前約70%的高凈值人群傾向于在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得中等收益，較2009年明顯提升約10%;同時(shí)，傾向高風(fēng)險(xiǎn)高收益和傾向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的人群占比均有所下降。

隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸成熟，高凈值人群的財(cái)富目標(biāo)日益多元化。相較于兩年前，財(cái)富目標(biāo)高度集中在“創(chuàng)造更多財(cái)富”和“高品質(zhì)生活”的局面，2011年，高凈值人群對(duì)財(cái)富安全、財(cái)富傳承、子女教育、個(gè)人事業(yè)/企業(yè)的發(fā)展等其他財(cái)富目標(biāo)的關(guān)注程度都有所提高。

受此影響，高凈值人群的實(shí)際資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)。2009年初，以現(xiàn)金與存款、股票、房地產(chǎn)和基金為代表的傳統(tǒng)投資類別占比高達(dá)80%左右，至2011年，四類資產(chǎn)占比下降至70%左右。與此同時(shí)，陽光私募、私募股權(quán)投資等近期市場(chǎng)熱點(diǎn)為代表的其他類別投資和銀行理財(cái)產(chǎn)品在高凈值人群的資產(chǎn)組合中占比上升，分別增加了5個(gè)百分點(diǎn)和4個(gè)百分點(diǎn)。

調(diào)研還顯示，我國高凈值人群并不太看重與一家公司保持關(guān)系，超過60%的中國高凈值人群傾向于同時(shí)使用多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)富管理。在他們看來，這不但可以收集不同機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)和投資建議，從而對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行綜合分析和判斷，還能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，享有更多增值服務(wù)。

在金融機(jī)構(gòu)的選擇上，中資銀行成為高凈值人群的首選。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，私人銀行客戶中85%的高凈值人群會(huì)選用中資銀行進(jìn)行財(cái)富管理，其中約60%的高凈值人群會(huì)選擇中資私人銀行作為財(cái)富管理的主要機(jī)構(gòu)。而外資銀行由于依然存在諸多業(yè)務(wù)資質(zhì)限制、并在金融危機(jī)中品牌和信任度遭受了相對(duì)較大的沖擊，發(fā)展相對(duì)中資銀行緩慢，高凈值人群使用占比約20%。與此同時(shí)，證券、基金和信托公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)也得到了快速的增長，獲得了一定高凈值客戶基礎(chǔ)。

第三方理財(cái)悄然興起

近年來，隨著廣大投資者對(duì)理財(cái)需求的日益旺盛，金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)服務(wù)已經(jīng)不能滿足越來越多投資者不同層次的需求。

于是，一種獨(dú)立于銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)之外，能夠獨(dú)立地分析客戶的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求、判斷所需投資工具、提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)悄然興起。

目前已經(jīng)有一大批以客戶需求為導(dǎo)向的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，如諾亞財(cái)富、財(cái)商人生、展恒理財(cái)、智博理財(cái)、錢袋網(wǎng)等，陸續(xù)在北京、上海、廣州、深圳等主要經(jīng)濟(jì)中心城市涌現(xiàn)。該類機(jī)構(gòu)以其靈活的體制、開放的平臺(tái)備受高凈值人群的青睞。

劉吉偉表示，第三方理財(cái)在中國剛剛起步，市場(chǎng)份額非常小。在美國，獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)擁有60%的市場(chǎng)，澳大利亞超過50%，中國香港大約占30%;但是在中國內(nèi)地，1%都不到。由此可見，市場(chǎng)發(fā)展空間很大，估計(jì)不出三年，第三方理財(cái)就將成為中國理財(cái)市場(chǎng)的一支重要參與力量。

從市場(chǎng)上看，商業(yè)銀行紛紛開展私人銀行業(yè)務(wù)，券商、信托公司、基金公司和第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)相繼開發(fā)出為高端客戶理財(cái)?shù)膶俜?wù)，定位各異，競爭升級(jí)。

不同類型的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，在高凈值人群財(cái)富管理業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)上，能夠提供的服務(wù)范圍和質(zhì)量各不相同，因此他們有著不同的天然優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，從而衍生出不同的定位、發(fā)展趨勢(shì)和戰(zhàn)略目標(biāo)。

各家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)間正展開著全方位、多角度的競爭。雖然商業(yè)銀行的私人銀行目前占據(jù)著市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境以及內(nèi)外部約束的變化，未來幾年利率市場(chǎng)化改革將加速推進(jìn)，國內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)將面臨在混業(yè)經(jīng)營方面的滲透與競爭。

國內(nèi)金融行業(yè)業(yè)務(wù)一旦全面展開，商業(yè)銀行、證券公司、基金公司，保險(xiǎn)公司及信托投資公司之間的業(yè)務(wù)界限逐漸被破除，屆時(shí)，鹿死誰手還不得而知。

劉吉偉認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)要大力發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，就一定要形成強(qiáng)大的核心競爭力，在客戶、產(chǎn)品、服務(wù)、人才、管理等五大因素上狠下功夫，才能在競爭中立于不敗之地。