2021年全球光通信行業(yè)并購(gòu)交易現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析 產(chǎn)業(yè)下游并購(gòu)頻繁

經(jīng)過了2019年光通信資本市場(chǎng)寒冬，光通信行業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)較大規(guī)模下降后，隨著全球光通信產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)紛紛加碼收購(gòu)其他廠商，光通信市場(chǎng)持續(xù)整合，國(guó)際通信產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，2020年光通信并購(gòu)市場(chǎng)迅速升溫，其中，產(chǎn)業(yè)下游運(yùn)營(yíng)商并購(gòu)交易規(guī)模相對(duì)較高，國(guó)際電信運(yùn)營(yíng)商并購(gòu)交易頻繁。整體而言，光通信行業(yè)前景樂觀向好。

光通信(Optical Communication)是以光波為載波的通信方式。通俗來講，光通信就是使用光，向?qū)Ψ絺鬏斝畔⒌募夹g(shù)，光通信是由將電信號(hào)轉(zhuǎn)換成光信號(hào)的“發(fā)送機(jī)”、將光信號(hào)轉(zhuǎn)換成電信號(hào)的“接收機(jī)”，以及傳輸光的回路“光纖”構(gòu)成。

光通信具有傳輸距離長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)節(jié)能;一次性傳輸海量信息;通信速度快等優(yōu)點(diǎn)。光通信存在于我們?nèi)粘Ｉ磉吥酥潦澜绺鞯?，互?lián)網(wǎng)、手機(jī)、IP電話等使用網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備，將每個(gè)人與其所在地區(qū)、與整個(gè)國(guó)家聯(lián)系起來，甚至連接至全球通信網(wǎng)。

比如說，電腦和手機(jī)發(fā)出的信號(hào)聚集在本地通信運(yùn)營(yíng)商的基站和網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商，再通過海底光纜中的光纖傳輸至世界各地。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，通信量的增加，光通信需求增加。

光通信產(chǎn)業(yè)并購(gòu)回暖

2017-2020年全球光通信產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)交易波動(dòng)發(fā)展，2019年行業(yè)進(jìn)入資本寒冬，光通信行業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)較大規(guī)模下降，根據(jù)標(biāo)普旗下標(biāo)普資本智庫(kù)公司公開的并購(gòu)與交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2019年光通信行業(yè)并購(gòu)僅為5500億元，同比下降55%。

隨著全球光通信產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模上升較快，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)紛紛加碼收購(gòu)國(guó)外廠商以及國(guó)際通信產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，2020年光通信并購(gòu)市場(chǎng)迅速升溫。

受光通信市場(chǎng)持續(xù)整合影響，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，交易數(shù)量有所下降，但是交易金額有所上升。多家金融機(jī)構(gòu)加快布局光通信產(chǎn)業(yè)，行業(yè)前景整體樂觀向好。

根據(jù)標(biāo)普旗下標(biāo)普資本智庫(kù)公司公開的并購(gòu)與交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，縱觀光通信產(chǎn)業(yè)上中下游，光通信各環(huán)節(jié)并購(gòu)交易規(guī)模波動(dòng)較大，2019年產(chǎn)業(yè)中游并購(gòu)規(guī)模占比最大，達(dá)到49%;2020年產(chǎn)業(yè)下游環(huán)節(jié)并購(gòu)規(guī)模較大，占比達(dá)到56%。

產(chǎn)業(yè)下游運(yùn)營(yíng)商并購(gòu)交易規(guī)模相對(duì)較高

根據(jù)安永對(duì)于光通信產(chǎn)業(yè)鏈的劃分，其將光芯片、光器件、光通信設(shè)備、光模塊統(tǒng)一劃分為光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié);光通信中游則是包括通信鐵塔、數(shù)據(jù)中心、光纖/海纜。根據(jù)標(biāo)普資本智庫(kù)公開的并購(gòu)與交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2018年全球光通信產(chǎn)業(yè)鏈中游并購(gòu)金額有所回落，2020年受光纖海纜和通信鐵塔等需求的驅(qū)動(dòng)，截至2020年8月，中游并購(gòu)已經(jīng)遠(yuǎn)超過2019年全年規(guī)模。

從中游各環(huán)節(jié)看，通信鐵塔資產(chǎn)受到資本追逐，并購(gòu)交易額達(dá)1500億元，約為2019年全年的兩倍;與此同時(shí)，數(shù)據(jù)中心熱度也在逐漸攀升，由2019年的500億元，上升至800億元。

2017-2020年光通信產(chǎn)業(yè)鏈下游運(yùn)營(yíng)商并購(gòu)交易數(shù)量持續(xù)下降，但交易金額波動(dòng)發(fā)展，且波動(dòng)浮動(dòng)較大。2019年受資本寒冬影響，光通信產(chǎn)業(yè)鏈下游并購(gòu)有短暫停滯，2020年全球運(yùn)營(yíng)商正在進(jìn)一步急速整合，截至2020年8月，光通信產(chǎn)業(yè)鏈下游并購(gòu)交易發(fā)生45起，交易金額實(shí)現(xiàn)歷史新高，達(dá)到5650億元。

可見，光通信行業(yè)資本市場(chǎng)寒冬已過，市場(chǎng)整體已經(jīng)回暖。運(yùn)營(yíng)商之間的整合仍然為產(chǎn)業(yè)鏈下游的主旋律，并購(gòu)交易數(shù)量下降是運(yùn)營(yíng)商不斷寡頭化趨勢(shì)的呈現(xiàn)。

國(guó)際電信運(yùn)營(yíng)商并購(gòu)交易頻繁

2020年受益于Vodafone、Virgin Media等企業(yè)的大規(guī)模并購(gòu)，帶動(dòng)光通信下游投資熱度激增。越來越多的金融機(jī)構(gòu)，如股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也不斷加碼光通信市場(chǎng)，如CIH Technology Holdings的子公司CIH Telecommunications Americas LLC(CIH)等企業(yè)通過收購(gòu)英國(guó)電信的海外資產(chǎn)，取得了其在拉美、西班牙等多地的相關(guān)業(yè)務(wù)。

2020年3月，CIH Telecommunications Americas LLC(CIH)收購(gòu)英國(guó)電信拉丁美洲部分業(yè)務(wù)。2020年2月，英國(guó)Vodafone(沃達(dá)豐)收購(gòu)澳大利亞電信運(yùn)營(yíng)商TPG，收購(gòu)金額約150億澳元(約合101億美元)。

光通信屬于全球化競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的產(chǎn)業(yè)，從行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)可知，光通信領(lǐng)域集中度不斷提高，行業(yè)的廠商仍然在加速重組整合，國(guó)際廠商通過收購(gòu)與兼并等方式不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，完成技術(shù)與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，使其產(chǎn)品覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)。

更多數(shù)據(jù)請(qǐng)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)光通信器件行業(yè)市場(chǎng)需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研等解決方案。

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