2021年數(shù)字人民幣發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析 數(shù)字人民幣使用便捷性可期

數(shù)字人民幣行業(yè)相關(guān)上市公司：廣電運(yùn)通、長亮科技、拉卡拉、數(shù)字認(rèn)證等

本文核心數(shù)據(jù)：數(shù)字人民幣接口、數(shù)字人民幣應(yīng)用場景

1、國內(nèi)外央行紛紛開啟數(shù)字貨幣布局

從數(shù)字貨幣布局來看，近年來，多個(gè)國家開啟了對(duì)數(shù)字貨幣的研究，部分國家已邁過研發(fā)階段，發(fā)行了數(shù)字貨幣。不過，各國發(fā)行或計(jì)劃發(fā)行的數(shù)字貨幣具備不同特征，差異性來源于發(fā)行機(jī)構(gòu)、應(yīng)用領(lǐng)域、數(shù)字貨幣采用的技術(shù)等。

圖表1：2020年以來部分國家數(shù)字貨幣進(jìn)展

我國數(shù)字人民幣布局已取得階段性進(jìn)展。2014年，我國開始籌備數(shù)字人民幣，2019年加速推進(jìn)數(shù)字人民幣布局，2020年，央行數(shù)研所官宣首批試點(diǎn)“四地一場景”，包括深圳、蘇州、雄安、成都，加上冬奧會(huì)場景，目前試點(diǎn)均已經(jīng)落地。2021年，第二批數(shù)字人民幣面向公眾的試點(diǎn)包括上海、海南、長沙、青島、大連、西安六地，“穩(wěn)妥開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)測試”成為中國人民銀行十大重點(diǎn)工作之一。

數(shù)字人民幣試點(diǎn)地區(qū)、場景和形式逐步擴(kuò)大，支付模式也在不斷更新，數(shù)字貨幣在用戶端后續(xù)可提供貸款、理財(cái)、保險(xiǎn)等線上金融產(chǎn)品；企業(yè)端可提供數(shù)字營銷、供應(yīng)鏈管理等增值服務(wù)。“穩(wěn)妥開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)測試”為2021年中國人民銀行十大重點(diǎn)工作之一。

圖表2：數(shù)字人民幣大事記

2、數(shù)字人民幣兼具金融與科技屬性

作為央行推出的數(shù)字化人民幣，數(shù)字人民幣兼具金融與科技屬性。作為特殊形式的法定貨幣，數(shù)字人民幣具有與紙質(zhì)貨幣相同的雙層運(yùn)營體系，與傳統(tǒng)貨幣不同的是，數(shù)字人民幣的定位為對(duì)M0的替代，這與數(shù)字人民幣應(yīng)用場景為日常小額支付領(lǐng)域有關(guān)。作為電子化的貨幣，由貨幣交易產(chǎn)生的巨量數(shù)據(jù)有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資金進(jìn)行監(jiān)控，同時(shí)由于兼具擁有法定效力與電子化的屬性，數(shù)字人民幣得以實(shí)現(xiàn)“支付即結(jié)算”。

圖表3：數(shù)字人民幣特征

3、數(shù)字人民幣與微信、支付寶的不同點(diǎn)

央行貨幣研究所所長穆長春表示，微信、支付寶與數(shù)字人民幣的區(qū)別在于兩者的維度、法償性等方面：

圖表4：數(shù)字人民幣與微信、支付寶的不同點(diǎn)

4、數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

數(shù)字人民幣發(fā)行、流通與支付場景分別構(gòu)成數(shù)字化人民幣的上、中、下游。我國數(shù)字人民幣發(fā)行機(jī)構(gòu)為中國人民銀行，此外上游領(lǐng)域還包括數(shù)字人民幣研究機(jī)構(gòu)與提供基礎(chǔ)信息技術(shù)支持的企業(yè)；目前，共有7家銀行可兌換數(shù)字人民幣。2021年5月10日，數(shù)字人民幣子錢包再度擴(kuò)容，國內(nèi)首批互聯(lián)網(wǎng)銀行之一的網(wǎng)商銀行成為第七家參與公測試點(diǎn)的商業(yè)銀行；數(shù)字人民幣App“子錢包”已接入美團(tuán)、京東、B站等以及網(wǎng)商銀行接入的餓了么、盒馬、天貓平臺(tái)入口。

圖表5：數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

5、數(shù)字人民幣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

數(shù)字人民幣的推出對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定影響，其對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、貨幣政策等層面的影響如下： 

圖表6：數(shù)字人民幣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

6、數(shù)字人民幣可能朝有利于推廣使用與提升使用便捷性的方向演變

盡管數(shù)字人民幣已經(jīng)進(jìn)入試點(diǎn)測試階段，但這并不意味著數(shù)字人民幣真正落地，在正式投放使用前，還需要檢驗(yàn)理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)可控性等多項(xiàng)環(huán)節(jié)。

數(shù)字人民幣可能朝有利于推廣使用與提升使用便捷性的方向演變，這將有利于數(shù)字人民幣的廣泛應(yīng)用以及提高公眾對(duì)數(shù)字人民幣的可接受性，例如可能的“賬戶松耦合”的發(fā)展趨勢(shì)有利于沒有境內(nèi)銀行賬戶的群體使用數(shù)字人民幣，有助于普惠金融。

圖表7：數(shù)字人民幣可能的發(fā)展趨勢(shì)

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