2021年中國成品油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀分析 原油對外依存度持續(xù)走高、進(jìn)口大量低價原油

石油是工業(yè)的“血液”，是重要的工業(yè)能源。石油、天然氣的發(fā)現(xiàn)和利用，已有幾千年的歷史，但形成一門工業(yè)，只有100多年。石油作為高質(zhì)量的能源，多用途的寶貴化工原料，進(jìn)入20世紀(jì)以來，在國民經(jīng)濟(jì)各部門被迅速廣泛地利用，引起了世界消費能源結(jié)構(gòu)的巨大變化。

50年代，世界能源消費還主要依靠煤炭，進(jìn)入60年代，油、氣的消費在能源消費構(gòu)成中迅速增長，到60年代中期，油、氣取代了煤炭，居于世界能源消費之首。原油作為成品油的單一原材料，原油市場的變化深深地影響著成品油行業(yè)。

成品油行業(yè)主要上市公司：目前國外成品油行業(yè)上市企業(yè)有埃森克美孚、荷蘭殼牌、英國石油公司、法國道達(dá)爾、美國雪佛龍等。國內(nèi)成品油行業(yè)的主要上市公司有中國石油(601857)、中國石化(600028)、恒力石化(6003)、華錦股份(000059)等。

本文核心數(shù)據(jù)：全球已探明石油儲量、全球石油儲量地區(qū)份額、中國原油產(chǎn)量和銷量、中國原油對外依存率、國際原油期貨平均價格、中國原油進(jìn)口數(shù)量及金額。

1、成品油原材料單一 上游供應(yīng)鏈影響深遠(yuǎn)

成品油產(chǎn)業(yè)鏈上游為原油行業(yè)，包括石油勘探與開采、原油進(jìn)出口等，中游則是成品油行業(yè)，主要包括成品油的生產(chǎn)、分銷和零售等。其中還包含了一些配套產(chǎn)業(yè)，包括成品油管道的建設(shè)與維護(hù)、成品油油庫的建設(shè)等。下游主要包含有汽車行業(yè)、農(nóng)用車及農(nóng)用機(jī)械、航空航天、公路建設(shè)、航運業(yè)、燃油發(fā)電等。作為產(chǎn)業(yè)鏈的上游，原油的開采與供需對成品油行業(yè)影響深遠(yuǎn)，原油的價格也是成品油價格形成的關(guān)鍵因素之一。

2、 全球石油儲量持續(xù)攀升 亞太地區(qū)石油資源匱乏

據(jù)英國石油公司(BP)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，全球已探明原油儲量以不同的速度逐年遞增，但增速逐步下降。2015年，全球已探明原油儲量為1.68萬億桶;到2018年，全球已探明原油儲量為1.736萬億桶;但2017年以后，全球新增已探明原油儲量逐漸減少。2019年全球已探明原油儲量出現(xiàn)負(fù)增長，僅為1.733萬億桶，同比下降0.12%。

根據(jù)美國《油氣雜志》的報道，2020年，全球石油儲量增長2.6%，為2367.3億噸。前瞻初步估計，2020年全球已探明原油儲量為1.78萬億桶。

根據(jù)Oil&Gas Journal的2020年總結(jié)報告數(shù)據(jù)，全球原油資源從地區(qū)分布上來看主要分布于中東地區(qū)和美洲地區(qū)，占比為49%和33%。亞太地區(qū)石油資源匱乏，已探明石油儲量僅占全球的3%。

3、原油消費量逐年上升 對外依存度達(dá)到新高度

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年之后，我國原油產(chǎn)量逐年下降，到2019年開始實現(xiàn)正增長。2020年全國原油產(chǎn)量1.95億噸，同比增長1.97%。2021年第一季度，我國原油產(chǎn)量達(dá)到了4920萬噸，同比增長1.4%。

據(jù)國家統(tǒng)計局和中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2014-2020年，我國原油消費量穩(wěn)步提升。到2020年，我國全年原油消費量為7.36億噸，同比增長5.56%。

4、原油價格波動不斷 全球貨幣寬松助力價格攀升

2015年國際原油期貨價格大幅下跌，主要由于美國頁巖油產(chǎn)量大增，沙特阿拉伯與俄羅斯也加入了擴(kuò)充的陣營，加劇了供應(yīng)端壓力，使得油價高位回落，油價短期已經(jīng)進(jìn)入下行通道。

2016年，國際原油期貨價格達(dá)到低點后，價格開始回升，主要由于全球主要產(chǎn)油國與組織間達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議。2017-2019年，國際原油期貨價格總體呈現(xiàn)波動變化趨勢，大體維持在50-70美元/桶區(qū)間。

2020年一季度，受新冠疫情影響，全球原油需求量大幅減少，導(dǎo)致供給與需求端失衡，國際原油期貨價格陡然下降。隨后OPEC和俄羅斯等世界主要石油生產(chǎn)國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，國際原油價格開始走高。截止2021年4月，國際原油期貨的平均價格為60.95美元/桶，逐漸恢復(fù)至疫情前水平。

5、囤積疫情下的低價原油 相關(guān)企業(yè)受益頗豐

由于我國原油資源匱乏，長期以來，我國原油都嚴(yán)重依賴進(jìn)口。2011-2020年中國原油進(jìn)口量溫和增長，2020年中國原油進(jìn)口量為54239萬噸，同比增長7.62%。

從金額方面來看，2014年-2020年中國原油進(jìn)口金額波動變化，2020年中國原油進(jìn)口金額為1678億美元，同比下降30.79%。主要由于2020年原油價格下降，甚至一度出現(xiàn)原油期貨負(fù)油價，在這種情形下，即使國內(nèi)需求量受疫情影響有所下降，但是大量的原油還是被進(jìn)口到國內(nèi)，出現(xiàn)了油庫不夠儲藏原油的情況。

2021年4月，中國石油發(fā)布2021年一季度財務(wù)公告，當(dāng)季營業(yè)收入5519.23億，同比增長8.41%。相較而言，2020年一季度是國內(nèi)疫情最嚴(yán)重的時期，這樣的增長幅度并不大。但是2021年一季度，中國石油凈利潤277.19億，同比增長270.75%。主要由于國內(nèi)市場的回暖和2020年疫情下進(jìn)口了大量的低價原油，壓低了企業(yè)的營業(yè)成本。

更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國成品油行業(yè)市場調(diào)研與投資預(yù)測分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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