2021年中國(guó)電線電纜上游產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)分析 電線電纜成本控制承壓【組圖】

導(dǎo)體是電線電纜產(chǎn)品發(fā)揮使用功能的主體構(gòu)件，主要用于傳輸電力或傳遞信息，即在導(dǎo)體上要通過電流傳導(dǎo)電磁波。導(dǎo)線需要很高的導(dǎo)電率，并且具有柔韌性以及足夠的機(jī)械強(qiáng)度，還要有便于焊接的性能。

電線電纜的導(dǎo)體通常由銅、鋁或鋁合金制成，對(duì)金屬導(dǎo)體質(zhì)量要求較高，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)電纜需采用無氧銅(電解銅)。作為電線電纜行業(yè)重要的原材料，產(chǎn)量、需求、價(jià)格的波動(dòng)都將深深地影響電線電纜行業(yè)的發(fā)展。

電線電纜行業(yè)主要上市公司：目前國(guó)內(nèi)電線電纜行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)鏈金屬導(dǎo)體原材料的主要上市公司有銅陵有色(000630)、江西銅業(yè)(600362)、中國(guó)鋁業(yè)(601600)、南山鋁業(yè)(600219)等。

本文核心數(shù)據(jù)： 精煉銅產(chǎn)量、精煉銅消費(fèi)量、精煉銅價(jià)格走勢(shì)、原鋁產(chǎn)量、原鋁消費(fèi)量、原鋁價(jià)格走勢(shì)。

1、電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涉及產(chǎn)業(yè)眾多

目前，我國(guó)電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為成熟，上游行業(yè)主要為提供制造電線電纜產(chǎn)品原材料的基礎(chǔ)材料行業(yè)，如銅、鋁及其合金;制造交聯(lián)絕緣套及護(hù)套料的橡膠行業(yè)，聚乙烯、聚氯乙烯化工行業(yè)等;中游包括提供電力電纜、通信電纜、電氣裝備用電纜及裸電線、繞組線等其他類型電纜的電線電纜生產(chǎn)制造企業(yè);下游主要為對(duì)電線電纜有需求的行業(yè)，如工程機(jī)械、通信行業(yè)、電力行業(yè)及建筑行業(yè)等。

由于電纜產(chǎn)業(yè)存在“料重工輕”的特點(diǎn)，上游的材料費(fèi)用要占制造總成本的80%-90%，而以銅、鋁等為代表的金屬原材料在產(chǎn)品成本中占比較大，約占到電線電纜成本的60%-70%左右。銅、鋁材的價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品成本與價(jià)格有較明顯的影響。

2、精煉銅產(chǎn)銷量齊升 需求量缺口放大

電線電纜行業(yè)用銅量占全國(guó)銅消費(fèi)量的60-70%，而在各類細(xì)分線纜行業(yè)中，通信線纜行業(yè)用銅量占整個(gè)電線電纜行業(yè)用銅量的3%。

2011-2020年，我國(guó)精煉銅產(chǎn)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)至1003萬噸，同比增長(zhǎng)7.39%。近年來，我國(guó)精煉銅表觀消費(fèi)量逐年上升。2019，我國(guó)精煉銅消費(fèi)量達(dá)到了1230萬噸，但增速有所下滑，同比增長(zhǎng)3.8%。2020年消費(fèi)量和增速都突破新高，達(dá)到了1423萬噸，同比增長(zhǎng)15.69%。

由于原料供應(yīng)缺乏，國(guó)內(nèi)各個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)銅的需求量較大，對(duì)國(guó)外低成本的精煉銅需求也較大，因此中國(guó)精練銅進(jìn)口規(guī)模一直較大。即使是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有所過剩的情形下，精煉銅的進(jìn)口量也呈現(xiàn)出一定的上升態(tài)勢(shì)，2020年，中國(guó)精煉銅進(jìn)口量創(chuàng)近十年新高，達(dá)到451萬噸，出口量為21萬噸。原因主要是受禁止洋垃圾入境政策以及銅礦加工費(fèi)低、國(guó)內(nèi)硫酸滯銷等因素影響。

3、精煉銅價(jià)格觸底攀升 價(jià)格達(dá)到高點(diǎn)

2020-2021年4月，銅價(jià)整體處于觸底爬升并突破前期的過程。以長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅為代表，2020年1月初均價(jià)在49140元/噸左右，2020年12月底升至58010元/噸左右，價(jià)格上漲幅度約為18.05%，2021年4月底時(shí)，最高價(jià)已經(jīng)突破724780元/噸。

總體來說，從現(xiàn)貨銅價(jià)格可以看出，由于疫情影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的推遲，導(dǎo)致銅價(jià)先跌后漲，但是由于各國(guó)政府在疫情時(shí)選擇發(fā)行貨幣刺激經(jīng)濟(jì)，以美元為首的國(guó)際貨幣間接的推高了國(guó)際大宗商品的價(jià)格。目前銅價(jià)不斷攀升高位，突破歷史新高，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)短期內(nèi)將繼續(xù)保持。

4、原鋁供需總體平衡 需求缺口維穩(wěn)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)原鋁產(chǎn)量達(dá)到了3513萬噸，較2018年下滑4.6%，出現(xiàn)了近幾年來的首次負(fù)增長(zhǎng)。2020年我國(guó)原鋁產(chǎn)量有所回升，達(dá)到3708萬噸，同比增長(zhǎng)5.6%。截止2021年第一季度，我國(guó)原鋁產(chǎn)量為976萬噸，同比增長(zhǎng)8.5%。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的報(bào)告，中國(guó)市場(chǎng)2019年原鋁需求量為3590萬噸，同比增長(zhǎng)1.6%。前瞻根據(jù)全球市場(chǎng)數(shù)據(jù)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)測(cè)算，2020年中國(guó)原鋁消費(fèi)量大約為3835萬噸，同比增長(zhǎng)6.8%。

5、低庫(kù)存疊加需求強(qiáng)勁 原鋁價(jià)格持續(xù)攀升

2020-2021年4月，鋁價(jià)整體呈現(xiàn)出震蕩向上的行情，2020年1月份至4月份處于持續(xù)下跌中，5月份開始反彈，截止2021年4月30日，鋁價(jià)已經(jīng)突破疫情前水平。

基本面方面，復(fù)產(chǎn)復(fù)工帶來的下游需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，2020年4月份開始市場(chǎng)消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，庫(kù)存不斷下降并至70萬噸附近，低庫(kù)存給予多頭有利支撐，鋁價(jià)不斷攀升。截至2021年4月30日，長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋁平均價(jià)格為18840元/噸。

6、金屬導(dǎo)體對(duì)電線電纜行業(yè)影響深遠(yuǎn)

以銅為代表的金屬導(dǎo)體作為電線電纜行業(yè)重要的原材料之一，占電線電纜成本的60%-70%左右，其行業(yè)的供需狀況和價(jià)格均會(huì)對(duì)電線電纜行業(yè)產(chǎn)生影響。我國(guó)的銅礦資源有限，按目前對(duì)銅資源消費(fèi)水平預(yù)測(cè)，我國(guó)已探明的銅礦僅能滿足全國(guó)5年的用量，大部分必須依賴進(jìn)口。

當(dāng)前，我國(guó)每年需要花大量資金進(jìn)口銅材，約占銅消耗量的3/5。不過自2020年下半年以來，國(guó)內(nèi)銅價(jià)呈震蕩上升態(tài)勢(shì)。全球經(jīng)濟(jì)仍然需要時(shí)間恢復(fù)，中美貿(mào)易摩擦也還在繼續(xù)，銅價(jià)的向上趨勢(shì)長(zhǎng)期來看是不可持續(xù)的。未來銅價(jià)的下降將有利于電線電纜行業(yè)企業(yè)減少成本。

更多數(shù)據(jù)請(qǐng)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)電線電纜行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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