夢百合境內(nèi)線上線下不敵其他龍頭 但銷量卻獨占鰲頭？

夢百合國內(nèi)關(guān)注度較低且門店較少，但相較于其他國內(nèi)關(guān)注度更高且門店更多的龍頭企業(yè)，其銷量為其他龍頭企業(yè)2倍之多;其主要原因之一或為夢百合預測國內(nèi)市場競爭激烈且不斷加劇，故較早布局海外市場，其80%的營業(yè)收入來自于境外。事實上，我國床墊行業(yè)發(fā)展至今，行業(yè)集中度仍然處于較低水平。

床墊行業(yè)相關(guān)公司：喜臨門(603008)、夢百合(603313)、顧家家居(603816)等。

本文核心數(shù)據(jù)：床墊行業(yè)龍頭企業(yè)門店數(shù)量、淘寶京東床墊企業(yè)旗艦店關(guān)注人數(shù)、夢百合床墊銷售量、夢百合境內(nèi)外營業(yè)收入、夢百合發(fā)展歷程、夢百合市場版圖、床墊行業(yè)市場規(guī)模、床墊行業(yè)市場集中度CR3、床墊行業(yè)龍頭企業(yè)市場份額

夢百合境內(nèi)線上線下渠道關(guān)注度較低

——夢百合全球線下門店不超700家。

截至2020年，夢百合4種類型的經(jīng)銷店和直營店在全球共計646家，相對于其他同層次的企業(yè)來看，其門店較少。

——夢百合旗艦店在淘寶和京東的關(guān)注人數(shù)僅18萬

截至2021年6月底，夢百合旗艦店在國內(nèi)淘寶和京東總關(guān)注數(shù)為18萬個，相較于其他幾大床墊企業(yè)來說，18萬個關(guān)注數(shù)少之又少，且與同樣致力于睡眠系統(tǒng)領(lǐng)域的慕思都相差甚遠。

夢百合的銷量遠超其他龍頭

雖夢百合線下門店數(shù)量和國內(nèi)線上關(guān)注度較低，但其銷量卻為最高，并拉開較大差距。

2020年，夢百合銷量與其他龍頭企業(yè)形成數(shù)倍差距;其銷量是第二名喜臨門的近2倍，顧家、慕思和穗寶與夢百合之間的差距至少有2.7倍之多。2018-2020年，夢百合銷量增長快速，其銷量則由373.89萬張漲至628.03萬張。

注：上圖數(shù)據(jù)均已剝離床墊的產(chǎn)銷，僅有顧家家居無法完全將床墊的產(chǎn)銷剝離出來，故顧家家居的床墊產(chǎn)銷應當比上圖數(shù)據(jù)小。

夢百合境外區(qū)域布局相對其他龍頭較早

——夢百合80%以上營業(yè)收入來自境外

夢百合之所以會出現(xiàn)國內(nèi)關(guān)注度較低但銷量卻是其他幾個龍頭企業(yè)無法比擬的主要原因是夢百合在境外的布局比境內(nèi)更大;2020年，夢百合境外營收為55.45億元，占夢百合總營業(yè)收入的87%。

——夢百合品牌自推出后先登陸美國市場并開展全球化布局

夢百合的發(fā)展規(guī)劃與其他企業(yè)稍有不同，夢百合從2008年正式推出后即開始了其全球化戰(zhàn)略之旅。2008年夢百合家居(恒康企業(yè))推出夢百合品牌后的第4年，夢百合進入美國市場;在接下來的一年里，夢百合正式進入中國市場并進軍英韓日德;2014年，即夢百合品牌推出的第5年，夢百合已在6個國家有所布局。

夢百合不斷擴大其銷售版圖，截至2020年，其市場版圖已覆蓋北美、歐洲、澳洲、東南亞和等地區(qū)。

夢百合選擇優(yōu)先進軍境外市場因國內(nèi)競爭激烈

前瞻認為，夢百合優(yōu)先進入國外市場是因夢百合判斷國內(nèi)床墊市場競爭將愈加激烈，故從已發(fā)展較為成熟且逐漸轉(zhuǎn)向中高端床墊的國際床墊市場入手，切入其中端市場，以較高性價比的床墊擴大其國際化布局。

自夢百合品牌正式推出以來，我國床墊行業(yè)已發(fā)展了12個年頭，但床墊行業(yè)仍未有絕對龍頭地位企業(yè)，呈現(xiàn)“大行業(yè)小企業(yè)”的特征，市場集中度較低，行業(yè)整體競爭情況較為劇烈。

——中國床墊行業(yè)集中度較低

據(jù)全球家居界權(quán)威機構(gòu)CSIL(意大利米蘭輕工信息中心)數(shù)據(jù)顯示，2010-2018年，我國床墊消費額(出廠端)從38.71億美元(約274億元)增長至83.68億美元(約592億元)，復合增長率為10.12%，按照CSIL的復合增長率推測，2019年我國床墊行業(yè)市場規(guī)模約為652億元，CR3為10%左右。

考慮到我國2020年床墊行業(yè)出口額同比下降4%，且國內(nèi)消費家居零售市場2020年同比下降7%，參考工信部公布的家具制造業(yè)營收同比下降6.0%，前瞻認為2020年床墊行業(yè)的市場規(guī)模將有所下降。

因可參考的數(shù)據(jù)過少，故前瞻產(chǎn)業(yè)研究院將從以下三種可能性分析2020年中國床墊行業(yè)市場規(guī)模。按照推測，無論以下何種可能性，2020年中國床墊行業(yè)市場規(guī)模仍維持在600億元以上。

保守估計，取以上三種可能性平均值：2020年，中國床墊行業(yè)市場規(guī)模約613億元。

隨著床墊行業(yè)的整合和龍頭企業(yè)不斷發(fā)力，行業(yè)集中度將升高，并將行業(yè)內(nèi)的競爭氣氛烘托到新的高度。

根據(jù)床墊市場規(guī)模及各企業(yè)營收數(shù)據(jù)測算，2020年，CR3約為12%左右，企業(yè)間競爭加劇。

——企業(yè)間的市場份額相差不大

根據(jù)市場規(guī)模和當年公司的床墊營業(yè)收入測算，2020年，中國床墊行業(yè)喜臨門、顧家家居和慕思的市場份額均為4%左右，夢百合在1%左右。

注：考慮到夢百合大部分營業(yè)收入來自境外收入，故夢百合的市場份額是由其床墊業(yè)務營業(yè)收入和境內(nèi)外比例經(jīng)過調(diào)整后計算得出，僅供參考。

從現(xiàn)在夢百合的發(fā)展來看，這無疑證實了夢百合在品牌面世之初做下的決策的正確程度;夢百合與其他龍頭企業(yè)的規(guī)劃道路不同，先從入局國際市場，隨后再進入中國市場;至此，這樣的發(fā)展方式積累了一定的國際先進技術(shù)和較高的資金，成為國內(nèi)潛力無限的床墊企業(yè)。

如今，我國床墊行業(yè)存在劇烈的龍頭之爭，夢百合是否可以憑借其特別的發(fā)展道路，從眾多企業(yè)中脫穎而出?

以上數(shù)據(jù)來源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國床墊行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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