干貨！2021年中國鋰電池負(fù)極材料行業(yè)龍頭企業(yè)分析——璞泰來：業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度加快

目前，中國鋰電池負(fù)極材料經(jīng)營的龍頭企業(yè)分別是貝特瑞、杉杉股份、璞泰來。2020年，貝特瑞、杉杉股份(600884)、璞泰來(603659)三家公司的鋰電池負(fù)極材料銷量在中國占據(jù)前三， 合計(jì)占比達(dá)57%。

行業(yè)主要上市公司：璞泰來(603659)、杉杉股份(600884)、中科電氣(300035)、翔豐華(300890)、國民技術(shù)(300077)、山河智能(002097)、百川股份(002455)

本文核心數(shù)據(jù)：璞泰來負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)量、璞泰來負(fù)極材料業(yè)務(wù)市占率、璞泰來負(fù)極材料業(yè)務(wù)收入、璞泰來負(fù)極材料業(yè)務(wù)毛利率

1、中國鋰電池負(fù)極材料行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

鋰電池負(fù)極材料是鋰電池上游原材料的重要組成部分，在鋰電池中起儲存和釋放能量的作用，影響鋰電池的首次效率、循環(huán)性能等。目前，中國鋰電池負(fù)極材料經(jīng)營的龍頭企業(yè)分別是貝特瑞、杉杉股份、璞泰來。2020年，貝特瑞、杉杉股份(600884)、璞泰來(603659)三家公司的鋰電池負(fù)極材料銷量在中國占據(jù)前三， 合計(jì)占比達(dá)57%。

2、璞泰來：鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)的布局歷程

璞泰來于2012年11月注冊成立，主營鋰離子電池關(guān)鍵材料及自動化工藝設(shè)備。自成立以來，公司業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，通過新設(shè)、合資及并購等方式先后在江西、深圳、東莞、浙江、福建、江蘇、香港等地成立了十幾家全資子公司。2012年，公司通過收購江西紫宸科技有限公司切入鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域，并分別在2017和2018年分別在江蘇和內(nèi)蒙古設(shè)立了子公司。目前，公司已形成了負(fù)極材料為主，隔膜、設(shè)備、鋁塑膜齊頭發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。

3、璞泰來：鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)布局及生產(chǎn)現(xiàn)狀

——璞泰來子公司區(qū)域分布：在內(nèi)蒙古、江蘇和江西有布局

截至2020年末，璞泰來通過其直接持股的三家子公司來開展負(fù)極材料業(yè)務(wù)，分別是江西紫宸科技有限公司、內(nèi)蒙古紫宸科技有限公司和溧陽紫宸新材料科技有限公司，分布在江西、內(nèi)蒙古和江蘇。

——鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量及市占率：有望持續(xù)上升

2018-2020年，公司負(fù)極材料的產(chǎn)銷量穩(wěn)定增長，2020年負(fù)極材料的產(chǎn)量和銷量分別為6.91和6.29萬噸，利用現(xiàn)有的品牌聲譽(yù)，公司迅速推廣適應(yīng)市場新需求的負(fù)極材料產(chǎn)品，推動負(fù)極材料業(yè)務(wù)發(fā)展。

在市占率方面，公司的市占率處于領(lǐng)先地位，2020年市占率達(dá)18%，隨著公司產(chǎn)品不斷向中低端市場滲透，公司市占率有望提高。

4、璞泰來：鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

從鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2017-2020年，璞泰來的鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定上升，占總營業(yè)收入的比重也不斷升高，2020年，璞泰來的鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)收入為36.28億元，占比為68.7%。未來，隨著動力和儲能市場的需求爆發(fā)增長，公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模將進(jìn)一步提升。

在毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率先下降后上升，2020年，公司毛利率上升至31%，通過一體化負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司不斷提高負(fù)極材料領(lǐng)域的成本及供應(yīng)的把控力度，保持其領(lǐng)先優(yōu)勢。

5、璞泰來：鋰電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

在產(chǎn)能規(guī)劃和建設(shè)上，公司充分利用內(nèi)蒙、四川等具備能源成本優(yōu)勢區(qū)域，規(guī)劃一體化工藝產(chǎn)能建設(shè)，降低各個環(huán)節(jié)之間的運(yùn)輸成本，提升生產(chǎn)效率，在節(jié)能降耗減排的同時，推廣使用可再生能源的應(yīng)用。近年來，公司負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)張速度加快，2021年公司公布了共有3起鋰電池負(fù)極材料相關(guān)項(xiàng)目規(guī)劃，待所有項(xiàng)目規(guī)劃落成后，公司負(fù)極材料產(chǎn)能將達(dá)40萬噸。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國鋰電池負(fù)極材料行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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