干貨！2021年中國半導(dǎo)體硅片行業(yè)龍頭分析——滬硅產(chǎn)業(yè)：市場需求存在不確定性風(fēng)險

半導(dǎo)體硅片行業(yè)主要上市公司：立昂微(605358)、滬硅產(chǎn)業(yè)(688126)、中晶科技(003026)、環(huán)球晶圓(6488.TWO)、中環(huán)股份(002129)等。

本文核心數(shù)據(jù)：業(yè)務(wù)布局歷程、業(yè)務(wù)布局及經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)業(yè)績、業(yè)務(wù)規(guī)劃

1、中國半導(dǎo)體硅片行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

我國半導(dǎo)體硅片龍頭企業(yè)有立昂微、滬硅產(chǎn)業(yè)、中環(huán)股份等，目前，3家企業(yè)均具備12英寸半導(dǎo)體硅片批量化生產(chǎn)能力。滬硅產(chǎn)業(yè)在半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)產(chǎn)能布局、業(yè)務(wù)營收方面占有優(yōu)勢。

2、滬硅產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)的布局歷程

滬硅產(chǎn)業(yè)創(chuàng)建于2015年;2016年，公司收購并控股Okmetic、上海新昇(主要產(chǎn)品為8英寸及以下拋光片、SOI硅片);2017年，公司12英寸半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)取得突破性進展，正式出貨并小批量銷售，并于2018年實現(xiàn)規(guī)?；N售;2019年，新傲控股成為控股子公司;2020年公司上市，同年公司擬募集資金新增12英寸半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能。

3、滬硅產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀

——公司半導(dǎo)體硅片產(chǎn)品布局

半導(dǎo)體硅片業(yè)為公司主要收入來源，其次為受托加工業(yè)務(wù)。公司受托加工業(yè)務(wù)收入包括新傲科技利用Smart CutTM技術(shù)生產(chǎn)向Soitec銷售SOI硅片的業(yè)務(wù)，以及新傲科技接受客戶受托加工外延片產(chǎn)生的收入。2020年，公司受托加工業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重為12.6%。

公司半導(dǎo)體硅片產(chǎn)品主要分為4~8英寸半導(dǎo)體硅拋光片(輕摻硼、輕摻磷)、4~8英寸半導(dǎo)體硅拋光片(重摻砷、重摻磷、重摻銻、重摻硼)及12英寸半導(dǎo)體硅拋光片。12英寸半導(dǎo)體硅拋光片應(yīng)用于存儲芯片、邏輯芯片等中高端半導(dǎo)體制造領(lǐng)域。目前，公司8英寸產(chǎn)品為主要產(chǎn)品，按營收來看，2020年占比約為80%。

——主要營業(yè)收入來源于國外

滬硅產(chǎn)業(yè)客戶主要為主流芯片制造企業(yè)，包括中芯國際、華虹宏力、華潤微電子、士蘭微、博世、大陸集團等。公司主要營業(yè)收入來源于國外，2020年占比達66.5%。

——半導(dǎo)體硅片產(chǎn)銷量呈上升趨勢

2018-2020年，滬硅產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體硅片產(chǎn)銷量呈上升趨勢。2020年，公司半導(dǎo)體硅片產(chǎn)、銷量分別達到484.36萬片與462.5萬片。其中，200mm及以下半導(dǎo)體硅片(含SOI硅片)產(chǎn)量為381萬片，銷量為372.04萬片;300mm半導(dǎo)體硅片產(chǎn)量為103.36萬片，銷量為90.46萬片。

4、滬硅產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體硅片核心技術(shù)及研發(fā)情況

經(jīng)過多年的研發(fā)與實踐，在半導(dǎo)體硅片制造領(lǐng)域，滬硅產(chǎn)業(yè)目前掌握了大尺寸硅片相關(guān)的單晶生長、滾圓與切割、研磨、化學(xué)腐蝕、拋光、清洗等技術(shù)。

2018-2020年,公司研發(fā)費用呈增長趨勢,占營收的比例小幅下降。2020年，公司研發(fā)費用達13096.56萬元，占總營收的7.23%。

5、滬硅產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

2018-2020年，滬硅產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，但占總營業(yè)收入的比重有所下降，公司硅片業(yè)務(wù)受托加工占比有所上升。

2018-2020年，公司半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)毛利率總體呈下降趨勢，主要因公司12英寸半導(dǎo)體硅片毛利率下降明顯所致。2020年，公司半導(dǎo)體硅片整體毛利率為10.17%，其中8英寸及以下半導(dǎo)體硅片毛利率為21.76%，12英寸半導(dǎo)體硅片毛利率為-34.82%。

6、滬硅產(chǎn)業(yè)：半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

2020年，公司子公司上海新昇300mm高端硅片產(chǎn)能規(guī)模達20萬片/月，預(yù)計2021年產(chǎn)能將持續(xù)擴大，實現(xiàn)30萬片/月的產(chǎn)能目標(biāo)。

2021年1月，公司擬募資不超過50億元，用于集成電路制造用300mm高端硅片研發(fā)與先進制造項目。項目實施后，公司將擴大300mm半導(dǎo)體硅片技術(shù)水平和生產(chǎn)規(guī)模，新增30萬片/月的產(chǎn)能。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《半導(dǎo)體硅片、外延片行業(yè)市場前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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