干貨！2021年中國光刻膠行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)比：晶瑞電材VS彤程新材 誰是本土光刻膠龍頭企業(yè)？

光刻膠行業(yè)主要上市公司：南大光電(300346)、上海新陽(300236)、容大感光(300576)、飛凱材料(300398)、廣信材料(300537)、雅克科技(002409)、晶瑞電材(300655)、彤程新材(603650)

本文核心數(shù)據(jù)：光刻膠產(chǎn)能情況、光刻膠業(yè)務(wù)收入等

1、晶瑞電材VS彤程新材：光刻膠業(yè)務(wù)布局歷程

光刻膠是電子化學(xué)品中技術(shù)壁壘最高的材料，具有純度要求高、生產(chǎn)工藝復(fù)雜、生產(chǎn)及檢測等設(shè)備投資大、技術(shù)積累期長等特征，受技術(shù)限制，我國中低端光刻膠產(chǎn)品在全球占有一席之地，但高端光刻膠基本全部依賴進(jìn)口，其中可生產(chǎn)高端光刻膠的企業(yè)較少，競爭力較強(qiáng)的公司主要有晶瑞電材、彤程新材，兩家公司有關(guān)光刻膠業(yè)務(wù)的布局歷程如下：

2、光刻膠業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀分析

——光刻膠子公司布局對(duì)比：彤程新材更強(qiáng)

晶瑞電材的光刻膠產(chǎn)品由公司的子公司蘇州瑞紅生產(chǎn)，蘇州瑞紅作為國內(nèi)光刻膠領(lǐng)域的先驅(qū)，規(guī)模生產(chǎn)光刻膠近30年，產(chǎn)品主要應(yīng)用于半導(dǎo)體及平板顯示領(lǐng)域;而彤程新材，在2020年7月及9月戰(zhàn)略收購國內(nèi)半導(dǎo)體光刻膠龍頭科華微電子及國內(nèi)顯示面板光刻膠龍頭北旭電子，其中，北京科華是唯一被SEMI列入全球光刻膠八強(qiáng)的中國光刻膠公司，而北旭電子是是中國大陸第一家TFT-LCDArray光刻膠本土生產(chǎn)商，也是國內(nèi)最大的液晶正性光刻膠本土供應(yīng)商?？傮w來看，彤程新材的子公司綜合實(shí)力更強(qiáng)。

——光刻膠技術(shù)布局對(duì)比：彤程新材布局更廣

從光刻膠技術(shù)布局來看，晶瑞電材子公司-蘇州瑞紅，近30年致力于光刻膠產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，光刻膠產(chǎn)品類型覆蓋高中低分辨率的I線、G線紫外正性光刻膠、環(huán)化橡膠型負(fù)性光刻膠、化學(xué)增幅型光刻膠、厚膜光刻膠等類型;而彤程新材的子公司：北京科華，產(chǎn)品覆蓋KrF(248nm)、G/I線(含寬譜)、Lift-off工藝使用的負(fù)膠，用于分立器件的BN、BP系列正負(fù)性膠等類型，子公司-北旭電子是中國大陸第一家TFT-LCDArray光刻膠本土生產(chǎn)商：

同時(shí)，從技術(shù)實(shí)力來看，晶瑞電材子公司-蘇州瑞紅先后承擔(dān)過國家“85公關(guān)”項(xiàng)目、科技部創(chuàng)新基金項(xiàng)目、“863”重大專項(xiàng)，國家級(jí)重大專項(xiàng)02項(xiàng)目等，且擁有數(shù)項(xiàng)國家發(fā)明專利和高新技術(shù)產(chǎn)品，是江蘇省高新技術(shù)企業(yè);而彤程新材子公司-北京科華，自成立至今承接了國家02科技重大專項(xiàng)、國家“163”重大科技項(xiàng)目、國防科工委“十一五”重點(diǎn)科技項(xiàng)目等，是國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體光刻膠龍頭生產(chǎn)商。

——光刻膠研發(fā)投入對(duì)比：研發(fā)投入均不斷擴(kuò)大

光刻膠是典型的高技術(shù)壁壘行業(yè)，從研發(fā)投入來看，2018-2020年，彤程新材子公司-北京科華在2018-2020年的研發(fā)投入不斷增長，由934萬元增長至3780萬元;而晶瑞電材也十分重視光刻膠業(yè)務(wù)的研發(fā)，公司于2020年下半年購買ASML1900Gi型光刻機(jī)設(shè)備，ArF高端光刻膠研發(fā)工作正式啟動(dòng)，旨在研發(fā)滿足90-28nm芯片制程的ArF(193nm)光刻膠，同時(shí)，公司引進(jìn)光刻膠高端技術(shù)人才，以大力提高公司在高端光刻 膠的研發(fā)及市場推廣的速度。

——光刻膠產(chǎn)能布局對(duì)比：彤程新材布局更豐富

從光刻膠產(chǎn)品的產(chǎn)能布局來看，晶瑞電材及其子公司目前可量產(chǎn)i/g line膠、觸屏用光刻膠，而彤程新材及其子公司可量產(chǎn)的光刻膠產(chǎn)品種類更多，包括i/g line膠、KrF膠、TFT光刻膠和觸屏用光刻膠：

具體在半導(dǎo)體光刻膠產(chǎn)能方面，彤程新材-子公司北京科華，分別有百噸級(jí)環(huán)化橡膠系紫外負(fù)性光刻膠和千噸級(jí)負(fù)性光刻膠配套試劑生產(chǎn)線、G/I線正膠生產(chǎn)線(500 噸/年)和正膠配套試劑生產(chǎn)線(1000 噸/年)、百噸級(jí)248nm光刻膠生產(chǎn)線;而晶瑞電材分別擁有I-Line光刻膠、KrF光刻膠產(chǎn)能：100噸/年。

此外，在面板光刻膠產(chǎn)能布局方面，彤程新材子公司-被旭電子也在擴(kuò)建6000噸顯示面板光刻膠基地，計(jì)劃2021年底投產(chǎn)。

——光刻膠銷售布局：下游客戶較穩(wěn)定

在銷售布局方面，晶瑞電材的主要客戶包括中芯國際、揚(yáng)杰科技、福順微電子、華微電子等等;而彤程新材子公司-北京科華是中芯國際、上海華力微電子、長江存儲(chǔ)、華潤上華、杭州士蘭、吉林華微電子、三安光電、華燦光電等行業(yè)頂尖客戶的穩(wěn)定合作伙伴。

3、光刻膠業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績對(duì)比：彤程新材領(lǐng)先

從兩家公司的光刻膠業(yè)務(wù)收入來看，2021年上半年，晶瑞股份光刻膠及配套材料實(shí)現(xiàn)收入1.43億元，同比增長70.98%，毛利率達(dá)36.54%;彤程新材子公司-北京科華于2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入5647.83萬元，同比增長46.7%，而子公司-北旭電子實(shí)現(xiàn)收入1.2億元。總體來看，兩家公司的光刻膠業(yè)務(wù)經(jīng)營較穩(wěn)定，均實(shí)現(xiàn)了同比增長，其中彤程新材的業(yè)務(wù)收入規(guī)模更大。

4、前瞻觀點(diǎn)：彤程新材是本土光刻膠龍頭企業(yè)

由于光刻膠是典型的高技術(shù)壁壘行業(yè)，因此，光刻膠技術(shù)布局、產(chǎn)能布局是公司核心競爭力的重要體現(xiàn)?；谏衔姆治鼋Y(jié)果，前瞻認(rèn)為，彤程新材因在技術(shù)布局、產(chǎn)能布局等方面占有優(yōu)勢(shì)，目前是我國本土光刻膠企業(yè)中的“龍頭”。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國光刻膠行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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