干貨！2021年中國智能鎖行業(yè)龍頭企業(yè)分析——王力安防：實(shí)現(xiàn)智能家居全生態(tài)閉環(huán)

智能鎖行業(yè)主要上市公司：王力安防(605268)、頂固集創(chuàng)(300749)、亞太天能(833559)、小米集團(tuán)(01810.HK)、海爾智家(600690)等

本文核心數(shù)據(jù)：業(yè)務(wù)布局歷程、業(yè)務(wù)布局及經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)、業(yè)務(wù)規(guī)劃

1、中國智能鎖行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

我國智能鎖龍頭企業(yè)有王力安防、頂固集創(chuàng)、亞太天能等。其中，王力安防、頂固集創(chuàng)為傳統(tǒng)鎖具，布局智能鎖領(lǐng)域的企業(yè);亞太天能為專業(yè)智能鎖企業(yè)。亞太天能智能鎖業(yè)務(wù)占比最高，王力安防與頂固集創(chuàng)產(chǎn)銷量同比增速最高。

注：頂固集創(chuàng)產(chǎn)銷量根據(jù)招股說明書智能鎖產(chǎn)銷量占比測(cè)算得出;亞太天能銷售量根據(jù)智能鎖業(yè)務(wù)營收及銷售單價(jià)測(cè)算得出;頂固集創(chuàng)業(yè)務(wù)營收根據(jù)招股說明書智能鎖占精品五金業(yè)務(wù)的比例測(cè)算得出;頂固集創(chuàng)毛利率為精品五金業(yè)務(wù)毛利率。

2、王力安防：智能鎖業(yè)務(wù)的布局歷程

王力安防創(chuàng)建于1996年;公司前期實(shí)現(xiàn)在傳統(tǒng)鎖具上的研發(fā)突破：1998年，公司成功研制“多向自動(dòng)鎖”;2006年，公司超防自鎖門上市;2015年，公司成功研發(fā)出特防鎖。

2017年，公司長恬智能工程開工建設(shè)，廠房建筑面積20多萬平方米，為智能門鎖及智能家居制造基地;2018年，公司四川西部產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)啟動(dòng)，主要建設(shè)防盜安全門、室內(nèi)門、裝甲門、木門、鋁木門窗、鋁木地板、智能家居生產(chǎn)線;2021年，公司發(fā)布具備智能主動(dòng)識(shí)別、遙感+極速解鎖、內(nèi)外安全定位等6大“黑科技”的新一代遙感智能鎖。

3、王力安防：智能鎖業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀

——主要營業(yè)收入來源為鋼制安全門業(yè)務(wù)

公司主要產(chǎn)品為鋼質(zhì)安全門以及智能鎖。2020年，公司鋼質(zhì)安全門業(yè)務(wù)收入達(dá)15.79億元，占營收的比重為74.72%。公司智能鎖業(yè)務(wù)營收為1.035億，占總營收的比例不足5%，但業(yè)務(wù)營收規(guī)模與其他兩家企業(yè)相當(dāng)。

公司鎖具產(chǎn)品主要包括智能鎖和機(jī)械鎖，產(chǎn)品線布局豐富。智能鎖系列產(chǎn)品采用三防分立結(jié)構(gòu)，安防性能更強(qiáng)。

2021年，公司發(fā)布新一代遙感可視防盜智能鎖，擁有智能主動(dòng)識(shí)別、遙感+極速解鎖、內(nèi)外安全定位、芯密+三防分立、關(guān)門自動(dòng)反鎖等“黑科技”。

——主要營業(yè)收入來源于國內(nèi)

王力安防智能鎖應(yīng)用于智能家居場(chǎng)景，銷售渠道包括工程客戶、經(jīng)銷商與電商，其中，電商占據(jù)比例較小，為1.15%。2020年，公司主要營業(yè)收入來源于國內(nèi)，占比達(dá)98.71%。

——2020年公司智能鎖產(chǎn)量同比大幅上升

2001年，王力安防開始了門鎖智能化研究。近兩年，國內(nèi)智能鎖滲透率提升，帶動(dòng)智能鎖行業(yè)發(fā)展。2019年，王力安防智能鎖產(chǎn)量達(dá)0.71萬把，受公司智能鎖產(chǎn)量基數(shù)較低的影響，2020年，王力安防智能鎖產(chǎn)量同比大幅上升811%，達(dá)6.47萬把。2020年，公司智能鎖銷量同比增長84%，達(dá)到16.33萬把。

注：公司智能鎖銷量包含外購智能鎖數(shù)量。

——公司已開發(fā)一系列智能鎖核心關(guān)鍵技術(shù)

公司通過自主開發(fā)為主的方式，開發(fā)出一系列具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的核心關(guān)鍵技術(shù)。公司鎖具技術(shù)在市場(chǎng)上占有重要地位，經(jīng)過多年的技術(shù)沉淀和新技術(shù)開發(fā)，公司門鎖相關(guān)核心技術(shù)如下：

根據(jù)公司2021年2月發(fā)布的招股說明書，王力安防低功耗可視智能鎖系列、手機(jī)感應(yīng)智能鎖系列、3D人臉識(shí)別智能鎖、愛感智能鎖芯項(xiàng)目及進(jìn)展情況如下：

4、王力安防：智能鎖業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績(jī)

公司智能門鎖主要客戶為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)等工程類客戶。2017-2020年，王力安防的智能鎖業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，但占總營業(yè)收入的比重上升。

受房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的影響，2017-2020年，公司智能鎖業(yè)務(wù)毛利率總體呈下降趨勢(shì)。2020年，公司智能鎖整體毛利率為38.66%。

5、王力安防：業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

公司聚焦于安全門鎖主業(yè)，規(guī)劃完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向高端木門、全屋定制、智能集成等方向延伸，實(shí)現(xiàn)智能家居全生態(tài)閉環(huán)。

根據(jù)公司于2021年2月發(fā)布的招股說明書，王力安防擬募集資金用于“新增年產(chǎn)36萬套物聯(lián)網(wǎng)智能家居生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”：

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國智能鎖行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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