干貨！2022年中國ETC行業(yè)龍頭企業(yè)分析——聚利科技：配置前裝ETC生產(chǎn)線

ETC行業(yè)主要上市公司：金溢科技(002869.SZ)、萬集科技(300552.SH)、千方科技(002373.SZ)、華銘智能(300462)

本文核心數(shù)據(jù)：業(yè)務(wù)布局歷程、業(yè)務(wù)布局及經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)業(yè)績、業(yè)務(wù)規(guī)劃

1、中國ETC行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

我國ETC龍頭企業(yè)有金溢科技、聚利科技、萬集科技等。其中，聚利科技OBU設(shè)備的產(chǎn)銷量較高，ETC產(chǎn)品應(yīng)用于高速公路、多車道自由流、智能停車場三大場景。

2、聚利科技：ETC業(yè)務(wù)的布局歷程

2001年，聚利科技成立;2005年，公司開始ETC產(chǎn)品研發(fā);2008年，公司成為首發(fā)集團(tuán)ETC產(chǎn)品供貨商，并在同年研發(fā)出ETC監(jiān)聽設(shè)備及DSRC綜合分析儀;2016年，公司累計(jì)參與全國27個(gè)省的ETC建設(shè)工作及設(shè)備供應(yīng)，并繼續(xù)拓展開始ETC增量市場;2019年，公司與深交所上市公司-上海華銘智能終端設(shè)備股份有限公司完成重組;2021年，公司全力發(fā)展ETC前裝業(yè)務(wù)。

3、聚利科技：ETC業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀

——主要營業(yè)收入來源為ETC相關(guān)收入

公司主要收入來源為ETC相關(guān)收入。2020年，公司ETC相關(guān)收入達(dá)9.46億元，占營收的比重為75.71%;AFC設(shè)備類業(yè)務(wù)收入達(dá)2.66億元，，占營收的比重為21.31%。

聚利科技ETC系列產(chǎn)品包括電子標(biāo)簽(OBU)、路側(cè)單元、發(fā)行設(shè)備與多義性路徑識別產(chǎn)品。

——主要營業(yè)收入來源于境內(nèi)

聚利科技在北京市中關(guān)村高科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，在北京、杭州、成都、石家莊、昆明、貴陽、西安、南京等地都設(shè)有分公司或者辦事處。2020年，公司主要營業(yè)收入來源于境內(nèi)，占比達(dá)91.13%。

——2020年OBU產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別達(dá)162.46萬套與765.64萬套

2020年，聚利科技OBU產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別達(dá)162.46萬套與765.64萬套。根據(jù)每年新增ETC用戶數(shù)以及ETC更新需求量總和作為當(dāng)年OBU市場總量，估算出金溢科技OBU產(chǎn)品市場份額占比為35%。

——2020年RSU產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別達(dá)3640套與21642套

2020年，金溢科技RSU產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別達(dá)3640套與21642套。根據(jù)上市公司披露的當(dāng)年OBU與RSU設(shè)備的比例進(jìn)行測算，得出當(dāng)年RSU市場銷售量約為65700套，估算出金溢科技市場份額占比約為33%。

——公司研發(fā)費(fèi)用呈上升趨勢

2007年交通部推出不停車收費(fèi)國家標(biāo)準(zhǔn)(GB/T20851)，聚利科技與交通部公路研究院合作承擔(dān)完成ETC產(chǎn)品部分檢測設(shè)備的研發(fā)。聚利科技ETC系列產(chǎn)品率先通過行業(yè)檢測，符合國家標(biāo)準(zhǔn)，支持安全保密功能。公司產(chǎn)品穩(wěn)定性高、頻點(diǎn)無漂移、兼容性良好;ETC系列產(chǎn)品率先具備抑制鄰道干擾及OBU零喚醒功能。

2018-2021年上半年，聚利科技研發(fā)費(fèi)用呈上升趨勢，占營業(yè)收入的比例呈波動(dòng)趨勢。2021年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)1282.87萬元，占營業(yè)收入的5.91%。

4、聚利科技：ETC業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

2019-2021年上半年，公司ETC產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收及毛利率呈下降態(tài)勢。受ETC政策紅利影響，聚利科技營業(yè)收入逐季減少，毛利率下降，盈利性減弱;2021年上半年，ETC產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收為1.506億元，毛利率為30.68%。

5、聚利科技：業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

根據(jù)聚利科技業(yè)務(wù)規(guī)劃，公司把握ETC產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級，配置前裝ETC生產(chǎn)線，與車企展開合作，根據(jù)不同的需求定制化產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)，優(yōu)化設(shè)計(jì)及材料選址，提高產(chǎn)品的競爭性及占用率;加快V2X產(chǎn)品的研發(fā)，圍繞車聯(lián)網(wǎng)的體系下，將天線等V2X產(chǎn)品推廣至試驗(yàn)區(qū)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國ETC行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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