京東的物流版圖更進(jìn)一城 順豐將如何應(yīng)對(duì)京東的“物流王國(guó)”？

中國(guó)物流行業(yè)主要上市公司： 韻達(dá)股份(002120)、萬(wàn)林物流(603117)、中儲(chǔ)股份(600787)、順豐控股(002352)、嘉友國(guó)際(603871)等。

本文核心數(shù)據(jù)： 發(fā)展歷程、投資動(dòng)因、業(yè)務(wù)范圍、營(yíng)業(yè)收入、業(yè)務(wù)趨勢(shì)等

京東先后認(rèn)購(gòu)/收購(gòu)達(dá)達(dá)集團(tuán)和德邦股份

京東分別先認(rèn)購(gòu)達(dá)達(dá)集團(tuán)普通股，共計(jì)持有其51%的股權(quán);后收購(gòu)德邦股份，正式形成“京邦達(dá)”的“大一統(tǒng)”， 補(bǔ)齊京東物流原本的短板，成為中國(guó)較強(qiáng)大的物流聯(lián)盟。

京邦達(dá)形成的“物流王國(guó)”

京東物流在京邦達(dá)形成前所涉及的業(yè)務(wù)范圍較廣，其通過(guò)收購(gòu)、戰(zhàn)略投資、股權(quán)收購(gòu)等方式進(jìn)入快遞快運(yùn)、限時(shí)快遞、冷鏈、跨境運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域;德邦和達(dá)達(dá)則分別專(zhuān)注在大件快運(yùn)和同城配送領(lǐng)域，京東收購(gòu)德邦和達(dá)達(dá)是為了補(bǔ)齊在快運(yùn)和同城配送的短板，并擴(kuò)大京東在物流領(lǐng)域的市場(chǎng)。

京東投資動(dòng)因何為?

——京東投資較多物流產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目

從2016年至今，京東物流投資較多企業(yè)，被投資企業(yè)業(yè)務(wù)涉及到不同相關(guān)行業(yè)，但均分布物流的產(chǎn)業(yè)鏈中，根據(jù)下圖中前瞻所收集到的物流相關(guān)行業(yè)的投資事件來(lái)看，京東在物流相關(guān)行業(yè)的投資業(yè)務(wù)/項(xiàng)目不乏上游的物流設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)、物流機(jī)器人等領(lǐng)域，中游的同城配送、大件快運(yùn)、生冷鏈配送等領(lǐng)域，下游的整車(chē)運(yùn)輸交易平臺(tái)、社區(qū)電商、跨境貿(mào)易平臺(tái)等領(lǐng)域。

注：較深的藍(lán)色底為京東在物流產(chǎn)業(yè)鏈中游的投資并購(gòu)事件，紅色字體的則為本次“京邦達(dá)”事件主角的相關(guān)事件。

——其主要?jiǎng)右蛟谟诋a(chǎn)業(yè)鏈整合

從上文中不難看出，京東的不斷大膽投資，其最主要目的在于物流產(chǎn)業(yè)鏈整合，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合擴(kuò)大自身在物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)物流產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，開(kāi)創(chuàng)新的物流王國(guó)。前瞻認(rèn)為其還存在其他動(dòng)因，具體如下所示：

京東在高端物流領(lǐng)域的最大對(duì)手即順豐

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，京東和順豐均站在中國(guó)民營(yíng)物流企業(yè)的頂端，且兩者同處于物流行業(yè)的第一梯隊(duì)(高端物流領(lǐng)域)，雙方之間的競(jìng)爭(zhēng)劇烈;在高端物流領(lǐng)域，京東和順豐互為強(qiáng)有力的對(duì)手;此時(shí)，京邦達(dá)的正式成立無(wú)疑給順豐帶來(lái)一定的“威脅”。

注：該競(jìng)爭(zhēng)格局是前瞻根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的“2020年中國(guó)民營(yíng)物流企業(yè)50強(qiáng)名單”以及各企業(yè)所涵蓋的業(yè)務(wù)范圍的綜合評(píng)定得出。

兩者在覆蓋業(yè)務(wù)、應(yīng)用領(lǐng)域、區(qū)域范圍均不相上下;雙方都在不斷地整合物流行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而擴(kuò)大自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及業(yè)務(wù)范圍，補(bǔ)齊自身業(yè)務(wù)短板。

——順豐在物流方面發(fā)展較早

順豐在物流領(lǐng)域的發(fā)展較早于京東，存在一定的“先手優(yōu)勢(shì)”，且IPO時(shí)間更早。從兩者的發(fā)展歷程和投資情況來(lái)看，兩者都在組建以自身為重心的“物流產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)”，從上中下游的各方各面滲透。

——兩者業(yè)務(wù)方向和地區(qū)范圍相差甚小

從企業(yè)官網(wǎng)了解到，截至目前，京東和順豐在業(yè)務(wù)方向和地區(qū)范圍上較為相似，區(qū)別甚小，應(yīng)用領(lǐng)域所涵蓋的范圍也差異不大。

——順豐和京東營(yíng)業(yè)收入呈增長(zhǎng)趨勢(shì)

2018-2020年，京東物流和順豐控股的營(yíng)業(yè)收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，雖順豐控股的總營(yíng)收高于京東物流，但2020年順豐控股的物流相關(guān)業(yè)務(wù)(國(guó)際快遞、國(guó)內(nèi)時(shí)效、快運(yùn)、冷運(yùn)和醫(yī)藥、同城配)的營(yíng)業(yè)收入?yún)s小于京東物流整體收入。

注：2021年京東物流和順豐控股的數(shù)據(jù)分別為2021年H1和2021年Q1-Q3的數(shù)據(jù)(京東物流為港股上市，港股每半年發(fā)布一次年報(bào))。

——雙方各有所長(zhǎng)

京東和順豐的“發(fā)家”方式不同，雖雙方在物流業(yè)務(wù)上有所重疊并存在競(jìng)爭(zhēng)，但雙方的優(yōu)勢(shì)落腳點(diǎn)卻有不同?？傮w來(lái)看，京東和順豐各有所長(zhǎng)，分別在物流行業(yè)中游和下游具有優(yōu)勢(shì)。

——雙方均將物流引向智能化和綠色化

兩者在物流業(yè)務(wù)走向上大致相同，比如，雙方均加快發(fā)展綠色物流。而值得注意的是，順豐在未來(lái)年報(bào)中提到，順豐要保持物流行業(yè)高位，這或許意味著順豐未來(lái)可能加大投資并購(gòu)，以保證自身行業(yè)的市場(chǎng)占比。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)物流行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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