【投資視角】啟示2023：中國環(huán)保行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

行業(yè)主要上市企業(yè)：光大環(huán)境(00257)、首創(chuàng)環(huán)保(600008)、北控水務集團(00371)、中國天楹(000035)、瀚藍環(huán)境(600323)、盈峰環(huán)境(000967)、碧水源(300070)、重慶水務(601158)等

本文核心數(shù)據(jù)：環(huán)保行業(yè)整體融資情況、單筆融資情況、投融資輪次、投融資區(qū)域分布、融資產(chǎn)品、投資主體、環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、全球環(huán)保行業(yè)兼并重組代表性事件

1、環(huán)保行業(yè)投融資熱情持續(xù)低迷

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)庫，整體來看2015-2021年，中國環(huán)保行業(yè)投融資金額呈波動遞減趨勢，投融資事件數(shù)量逐年下降。其中，2016-2020年中國環(huán)保行業(yè)投融資事件數(shù)量呈逐年遞增趨勢，說明環(huán)保行業(yè)單筆投資事件金額逐步擴大，行業(yè)投資規(guī)模逐漸增大。

2021年中國環(huán)保行業(yè)投融資金額呈現(xiàn)“斷崖式”下跌，由2020年的89.06億元降至2021年的48.90億元，同比下降45.09%;2021年中國環(huán)保行業(yè)投融資事件數(shù)量達49件，較2020年增加1件。

2022年，環(huán)保行業(yè)投融資熱情持續(xù)低迷。截至2022年11月21日，中國環(huán)保行業(yè)共發(fā)生投融資事件共38件，累計投融資金額高達31.28億元。

注：上述統(tǒng)計時間截至2022年11月21日，下同。

2、環(huán)保行業(yè)單筆投融資金額梯級分布較為明顯

從單筆融資金額來看，2015-2021年中國環(huán)保行業(yè)單筆投融資金額梯級分布較為明顯。2016和2017年，行業(yè)整體投資金額較小，單筆事件投融資金額均未超過3億元人民幣。2018年神霧科技獲得上海圖世提供的戰(zhàn)略融資15億元人民幣，2019年南網(wǎng)能源獲得包括特大型骨干央企南航集團、國家電網(wǎng)、三峽集團等投資平臺、領(lǐng)先地方國企廣東省廣業(yè)集團投資平臺、以及能源領(lǐng)域民企智光電氣、特變電工等提供的戰(zhàn)略融資15.25億元人民幣。2020年上海實業(yè)控股間接持有50%股權(quán)的上海上實長三角生態(tài)發(fā)展有限公司向上海磐信昱然環(huán)保投資中心(有限合伙)競價收購上海康恒環(huán)境股份有限公司30.22%股權(quán)，作價人民幣29.988億元交易，環(huán)保行業(yè)單筆投融資事件金額也達到歷史峰值。2021-2022年環(huán)保行業(yè)投融資單筆融資再次下降，2021為7億元左右，2022年前11月環(huán)保行業(yè)單筆融資金額未超過5億元人民幣。

從投資輪次分析，目前環(huán)保行業(yè)的投資輪次主要聚集于B輪以前，C輪后的融資寥寥無幾。整體來看，目前我國環(huán)保行業(yè)投融資仍處于早期階段。

3、環(huán)保行業(yè)投融資集中在北京、上海、江蘇、浙江和廣東

從環(huán)保行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來看，目前北京市的融資企業(yè)最多，2015-2022年累計達到124起，比第二名江蘇省多63起。截至2022年11月21日，北京市環(huán)保行業(yè)累計融資事件5起，全國環(huán)保行業(yè)融資事件總計38起，北京市的環(huán)保行業(yè)投融資活躍度可見一斑。

4、環(huán)保行業(yè)投融資集中于綜合類環(huán)保服務

2021-2022年11月21日，我國環(huán)保行業(yè)的投融資事件匯總?cè)缦拢?/p>

注：查詢時間為2022年11月21日，下同。

從2021-2022年環(huán)保融資企業(yè)的主營產(chǎn)品及業(yè)務分析，中國環(huán)保行業(yè)投資熱點一直以污水處理、固廢回收及危險廢物處理等綜合類環(huán)保服務為主，2021年綜合類環(huán)保服務投融資事件占比約44%，其次為碳利用及捕獲等技術(shù)研發(fā)，投融資事件占比近20%;2022年前11月綜合類環(huán)保服務投融資事件占比約38%，SaaS等數(shù)字化互聯(lián)網(wǎng)環(huán)保服務平臺投融資事件占比達23%。

5、環(huán)保行業(yè)的投資者以投資類企業(yè)為主

根據(jù)對環(huán)保行業(yè)投資主體的總結(jié)，目前我國環(huán)保行業(yè)的投資主體主要以投資類為主，占比超50%;代表性投資主體有深創(chuàng)投、淡馬錫Temasek、中金資本、招商證券等;實業(yè)類的投資主體有比亞迪、中航泰達、韶鋼松山和法爾勝等，占比約27%。

6、環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金管理規(guī)模較小

目前環(huán)保行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金比較少，目前在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會中查詢到相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金共6家，分別為：廣西環(huán)保產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司、陜西環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司、廣東西部環(huán)保投資基金管理有限公司、重慶環(huán)保產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司、廣東華迪新能源環(huán)保投資有限公司、中日節(jié)能環(huán)保創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。整體來看中國環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金管理規(guī)模較小，以0-5億元為主。

注：查詢時間為2022年11月21日。

7、環(huán)保企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模及下游企業(yè)前向一體化

目前中國環(huán)保行業(yè)的兼并重組事件較多，從全球的角度分析，目前兼并重組的類型主要為中游企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模以及下游企業(yè)前向一體化。

8、環(huán)保行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景與投資預測分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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