【干貨】有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖

行業(yè)主要上市公司：銅陵有色(000630)、紫金礦業(yè)(601899)、云鋁股份(000807)、南山鋁業(yè)(600219)、羅平鋅電(002114)、洛陽鉬業(yè)(603993)、北方稀土(600111)等

本文核心數(shù)據(jù)：有色金屬行業(yè)企業(yè)數(shù)量;有色金屬行業(yè)企業(yè)區(qū)域分布;有色金屬行業(yè)代表企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量;投融資事件

有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理

1、 有色金屬的定義及分類

根據(jù)《大辭?！分邢嚓P(guān)定義，有色金屬(Nonferrous Metals)是指除了黑色金屬(Ferrous Metals)以外的所有金屬，即指除了鐵、鉻、錳以外的所有金屬。結(jié)合各類金屬的自身屬性以及其在行業(yè)中的用途，可以劃分為有色輕金屬、有色重金屬、貴金屬、稀有輕金屬、稀有難熔金屬、稀有分散金屬、稀有稀土金屬、準金屬以及稀有放射性金屬。

2、 有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：產(chǎn)業(yè)利潤逐漸向上游靠攏

有色金屬行業(yè)所涉及的細分產(chǎn)品較多，各細分產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈之間有細微差別，從總體來看，有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈可概括為上游礦產(chǎn)采選環(huán)節(jié)、中游冶煉加工環(huán)節(jié)以及下游產(chǎn)品應(yīng)用環(huán)節(jié)。其中，上游采選環(huán)節(jié)包括勘察、開采、礦山運營以及運營結(jié)束后的閉坑環(huán)節(jié)，中游冶煉環(huán)節(jié)包括熔融、礦物提純以及產(chǎn)品鑄造環(huán)節(jié)，下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋面廣，主要為汽車、軍工、醫(yī)療、電子以及航空航天等領(lǐng)域。

我國有色金屬資源相對較為稀缺，精礦供給能力相較于冶煉能力略有不足，因此造成冶煉端企業(yè)存在產(chǎn)能閑置的風(fēng)險。而礦產(chǎn)資源由于其不可再生的屬性，隨著采掘與運營的持續(xù)進行，長期來看產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐漸向上游轉(zhuǎn)移，而我國有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的主要盈利環(huán)節(jié)在于中游冶煉，依靠加工產(chǎn)品獲取固定加工費，因此行業(yè)整體盈利能力有待提升。

目前，我國有色金屬行業(yè)礦端與冶煉端一體化程度較高，行業(yè)較多上游公司兼?zhèn)湟睙挊I(yè)務(wù);中游公司積極布局礦產(chǎn)業(yè)務(wù)。目前，我國有色金屬行業(yè)上游代表性上市公司主要有紫金礦業(yè)、北方稀土、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色等;中游代表性上市公司主要有中國中冶、閩發(fā)鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)、新疆眾合等;下游代表性上市公司主要有中國兵器、中國航天、中國船舶、比亞迪等。

有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：云南地區(qū)有色金屬相關(guān)企業(yè)最多

我國有色金屬行業(yè)相關(guān)企業(yè)數(shù)量眾多，截至2023年2月10日，根據(jù)企查查“礦業(yè)”詞條及經(jīng)營范圍、“采礦行業(yè)-有色金屬”欄目篩選下的有色金屬行業(yè)企業(yè)數(shù)量，目前已達11521家。從地區(qū)分布來看，我國有色金屬相關(guān)企業(yè)主要分布在云南地區(qū)，數(shù)量達1980家。其次，西北、北部邊疆地區(qū)以及西南內(nèi)陸地區(qū)有色金屬相關(guān)企業(yè)數(shù)量也較多，其中新疆555家、內(nèi)蒙古615家、四川779家、廣西1006家、湖南862家，而我國東南沿海、華中地區(qū)相關(guān)公司數(shù)量較少，基本復(fù)合我國各類礦產(chǎn)資源分布狀況。

注：該圖表數(shù)據(jù)僅為企查查上“礦業(yè)”詞條和業(yè)務(wù)范圍下、“采礦行業(yè)-有色金屬”欄目篩選下的統(tǒng)計數(shù)據(jù)

從代表性企業(yè)分布狀況來看，我國有色金屬行業(yè)代表性企業(yè)主要分布在云南、新疆、內(nèi)蒙古、廣西等地，但少數(shù)有色金屬龍頭企業(yè)分布在行業(yè)企業(yè)密度較低的地區(qū)，例如位于安徽的銅陵有色、位于福建的紫金礦業(yè)以及位于山東的南山鋁業(yè)等，因此位于該地區(qū)的有色金屬企業(yè)在該地區(qū)的整合能力可能得到進一步加強，并在該地區(qū)接近行業(yè)壟斷水平。

有色金屬行業(yè)代表性企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量

目前，我國有色金屬行業(yè)公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局較為完善，較多公司兼具礦產(chǎn)開發(fā)以及冶煉加工的業(yè)務(wù)，且礦種業(yè)務(wù)有所交叉，各類礦物均有布局。下圖列舉了部分公司的主營業(yè)務(wù)：

有色金屬行業(yè)代表性企業(yè)最新投資動向

目前，我國有色金屬行業(yè)在冶煉與加工環(huán)節(jié)已發(fā)展得較為成熟，行業(yè)相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)布局主要集中在持續(xù)消耗的礦端資源。我國有色金屬行業(yè)企業(yè)持續(xù)在全球布局礦產(chǎn)資源，下圖列舉了部分公司的部分投資事件：

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