預見2023：《2023年中國鉆石行業(yè)全景圖譜》（附市場現(xiàn)狀、競爭格局和發(fā)展趨勢等）

 行業(yè)主要上市公司：力量鉆石(301071.SZ)、中兵紅箭(000519.SZ)、黃河旋風(600172.SH)、萊紳通靈(603900.SH)、迪阿股份(301177.SZ)、愛迪爾(002740.SZ)等

本文核心數據：全球天然鉆石儲量;全球培育鉆石產能;全球鉆石切割市場份額;中國及全球鉆石市場規(guī)模;鉆石進口數量及進口金額;鉆石市場占珠寶市場比重;鉆石飾品消費場景占比;鉆石價格變化趨勢;培育鉆石(毛坯鉆)市場規(guī)模預測

行業(yè)概況

——鉆石的定義

鉆石是碳元素組成的無色晶體，是目前已知硬度僅次于藍絲黛爾石的物質。鉆石為五種樞要寶石中的一種，在化學以及工業(yè)領域中稱為金剛石。根據鉆石的產出方式，可分為天然鉆石以及培育鉆石。天然鉆石是指從天然鉆石礦中開采出來的鉆石;培育鉆石是指在實驗室中通過模擬天然鉆石的生長環(huán)境，利用碳粉人工培育出的鉆石。區(qū)別于有色寶石和玉石，鉆石有體系化的分級標準(4C分級標準)，裸鉆的價格可根據該標準進行確定。

——中國鉆石產業(yè)鏈參與者主要集中在鉆石培育、鉆飾零售環(huán)節(jié)

鉆石產業(yè)鏈主要分為上游鉆石開采或鉆石培育環(huán)節(jié)、中游切磨加工環(huán)節(jié)、以及下游鉆飾零售環(huán)節(jié)。其中，鉆石開采環(huán)節(jié)市場份額主要集中在美國及俄羅斯、切磨及加工環(huán)節(jié)市場份額主要集中在印度，我國鉆石產業(yè)鏈參與者較多的環(huán)節(jié)為上游鉆石培育環(huán)節(jié)以及下游零售消費環(huán)節(jié)。

行業(yè)發(fā)展歷程

——零售消費驅動行業(yè)發(fā)展，培育鉆石注入新活力

1993年起，戴比爾斯憑借廣告語“A diamond is foever”(鉆石恒久遠，一顆永流傳)進入中國市場，鉆石開始受到中國消費者的大力追捧。2000年，為規(guī)范行業(yè)交易模式，上海鉆石交易所成立。但天然鉆石價格昂貴且壟斷嚴重，供給較為緊缺，為緩解供需緊張的問題，我國持續(xù)進行培育鉆石的研發(fā)，不斷提升生產技術以及產品品質。2016年起，我培育鉆石進入快速發(fā)展通道，價格為天然鉆石的80%，2020年，培育鉆石技術成熟，價格降至天然鉆石的35%。2021年至今，培育鉆石終端零售崛起，一大批以培育鉆石為原料的零售品牌陸續(xù)出現(xiàn)在市場，消費者接受度也在潛移默化地提升。

——中國鉆石行業(yè)受資本青睞度提升

2018年起，培育鉆石在市場上出現(xiàn)的頻次逐漸提升，驅動鉆石行業(yè)重獲資本青睞。2021年、2022年，中國鉆石行業(yè)投資事件分別達3起，投資金額分別為14.5億元、10.7億元，其中，2021年鉆石行業(yè)投資金額為近10年來最高。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

——俄羅斯天然鉆石儲量最高

從鉆石產業(yè)鏈上游鉆石開采環(huán)節(jié)來看，目前俄羅斯為全球天然鉆石儲量最多的國家。根據Statista數據，2022年俄羅斯天然鉆石儲量為6億克拉;全球天然鉆石總儲量為13.01億克拉，俄羅斯天然鉆石儲量占全世界比重為46.12%。另一方面，博茨瓦納、剛果、南非、澳大利亞等國自2021年起開始維持天然鉆石儲量不變，全球天然鉆石供給緊張格局或將持續(xù)。

——中國培育鉆石產能居世界第一

我國鉆石市場需求量巨大，為全球第二大鉆石消費國，推動我國培育鉆石行業(yè)飛速發(fā)展。故從鉆石產業(yè)鏈上游培育鉆石生產環(huán)節(jié)來看，根據貝恩咨詢，2020年中國培育鉆石產能居世界第一，達300萬克拉。其次，印度與美國位列全球第二、第三大培育鉆石生產國，2020年產能分別為150萬克拉、100萬克拉。

——全球鉆石切割市場份額主要集中在印度

從鉆石產業(yè)鏈中游切磨加工環(huán)節(jié)來看，目前，全球鉆石切割加工市場份額主要集中在印度，2021年印度鉆石切磨加工市場份額占全球比重為96%，而中國僅有2%。此外，印度鉆石切割加工環(huán)節(jié)的市場份額仍在逐年提升，2013年時僅為80%，十年內提升了16個百分點。

——中國鉆石市場規(guī)模占全球比重持續(xù)提升

從下游零售消費環(huán)節(jié)來看，我國鉆石市場規(guī)模快速提升，2000年時僅為5.6億美元，占全球鉆石市場規(guī)模的1%，而2021年，我國鉆石市場規(guī)模已提升至124億美元，相比2000年時增長超20倍。2021年我國鉆石市場規(guī)模占全球比重為14%。

——鉆石進口受疫情影響后快速回彈

從鉆石進口情況來看，由于鉆石行業(yè)具有較強的消費屬性以及奢侈品屬性，受居民收入變化影響較大，而居民收入受新冠疫情影響，2020年下滑明顯，故2020年我國鉆石行業(yè)進口數量、進口金額受到較大影響。2021年，受益于國內有效的防控措施，疫情得到控制，商貿環(huán)境有所恢復，帶動鉆石行業(yè)出現(xiàn)反彈。2022年，我國鉆石行業(yè)進口金額及數量有所回縮，進口數量、進口金額分別為2045千克、84.77億美元。

——鉆石飾品仍有較大發(fā)展空間

從鉆石消費市場空間來看，鉆石飾品未來仍有較大發(fā)展空間。根據上海鉆石交易所，2021年中國珠寶市場規(guī)模達944億美元、中國鉆石市場規(guī)模達124億美元，中國鉆石市場規(guī)模占珠寶市場規(guī)模比重為13.14%，而相比美國鉆石市場占珠寶市場規(guī)模比重56.05%以及全球鉆石市場占珠寶市場規(guī)模比重25.44%，中國鉆石市場規(guī)模占比有望進一步上升，同時，消費者對鉆石的認知及認可可通過培訓宣傳進一步提升。

注：該圖表數據更新至2021年

——自購自用為中國鉆石飾品消費的主要場景

中國消費者更愿意購買鉆石飾品來取悅自己。根據貝恩咨詢，中國鉆石飾品消費場景結構中，自購自用為占比最大的部分，達46%，其次為婚戀場合。自購自用的消費場景體現(xiàn)出較強的自我驅動性，相比于外部因素驅動的婚戀、送禮、家庭大事紀念品等場合，自購自用消費場景占比大在一定程度上可以說明未來中國鉆石飾品市場的增長動能較大。

注：該圖表數據更新至2021年

——2022年中國鉆石價格創(chuàng)近五年來新高

Polished Price反映鉆石價格變化走勢，以2004年1月4日為100，高于該日價格反應在指數上為升高，反之降低。根據該指數走勢，2017年以來，鉆石價格走勢可以概括為三階段。第一階段為2017年至2019年，鉆石價格波動變化，總體較為穩(wěn)定;第二階段為2020年至2021年，鉆石價格持續(xù)下降，至2021年年初降至最低;第三階段為2021年至2022年，鉆石價格快速反彈至近五年來的最高點。

注：該圖表數據更新至2022年2月

行業(yè)競爭格局

——培育鉆石看河南、消費零售看沿海

我國鉆石行業(yè)上市公司主要分布在河南省、廣東省以及香港，其余鉆石行業(yè)上市公司則分布由東至南的沿海地帶。其中，河南省主要以培育鉆石產業(yè)為主;廣東省、香港、上海等地主要以鉆石零售消費為主。此外，江蘇、浙江兼?zhèn)渑嘤@石制造以及零售鉆石相關龍頭企業(yè)，發(fā)展較為均衡。

——零售環(huán)節(jié)企業(yè)營收遠大于培育鉆石生產環(huán)節(jié)

從上游培育鉆石制造企業(yè)的競爭格局來看，晶盛機電實力較強，2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入74.63億元，其次為中兵紅箭與國機精工，營收分別為48.39億元、27.22億元。其中，晶盛機電、國機精工均為培育鉆石設備生產企業(yè)。具體到培育鉆石單晶生產環(huán)節(jié)中，黃河旋風營業(yè)收入最多，達18.08億元。

注：該圖表數據更新至2022年三季報

從下游鉆石零售消費環(huán)節(jié)來看，老鳳祥整體實力較強。2022年第三季度，老鳳祥實現(xiàn)營業(yè)收入535.37億元，遠高于同行業(yè)其他企業(yè)。其中，老鳳祥鉆石板塊業(yè)務營收突破40億元。此外，深耕婚戀鉆石飾品領域的迪阿股份以及萊紳通靈2022年第三季度營業(yè)收入分別達30.43億元、7.75億元，從營收規(guī)模來看，迪阿股份競爭力凸顯。

注：該圖表數據更新至2022年三季報

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

——千禧一代、Z世代帶動培育鉆石行業(yè)發(fā)展

根據《2021年中國鉆石飾品行業(yè)市場發(fā)展 特點及發(fā)展前景預測分析》，千禧一代是全球鉆石珠寶消費的主力，該群體在國內貢獻鉆石珠寶零售份額的78%。根據實驗室培育鉆石(Millennial Consumer Research Lab Grown Diamonds)研究，千禧一代以及Z世代對于培育鉆石的接受度較高，近70%的千禧一代考慮購買培育鉆石飾品，并且除了對鉆石本身的品質以外，這一代消費者還對鉆石行業(yè)的透明度提出更高的要求，從而確認自己所購買的鉆石是符合責任采購和可持續(xù)生產的原則的。90%的Z世代消費者認為，公司有責任應對環(huán)保和社會問題，良好的消費意識與《金伯利進程》共同推動鉆石行業(yè)更加規(guī)范的發(fā)展。此外，相比于中老年，千禧一代以及Z世代對于鉆石款式的偏好逐漸由經典款轉移至小眾設計款、聯(lián)名款以及新款，更追求款式個性以及創(chuàng)新力，而一定程度上，成本更低的培育鉆石可以搭載更多設計師的創(chuàng)意，故間接促進了培育鉆石的發(fā)展。

根據Statista預測，2023年至2025年，中國培育鉆石毛坯鉆市場規(guī)模將由255萬克拉增長至400萬克拉;年復合增速為25.24%。前瞻預計，到2028年，中國培育鉆石毛坯鉆市場規(guī)模將達745.61萬克拉。

——數字化、全球化為鉆石行業(yè)的主要趨勢

根據上海鉆石交易所發(fā)布的《中國鉆石2021年鑒》，行業(yè)整體趨勢可以概括為兩方面，其一為數字化轉型。通過互聯(lián)網、區(qū)塊鏈等手段搭建鉆石溯源平臺;其二為加強國際鉆石貿易的紐帶，通過簽署協(xié)議、設立辦事處等方式使得國際間鉆石交易流程更加簡化便捷，提升鉆石貿易效率。

——培育鉆石產能釋放帶動差異化市場形成

在培育鉆石實現(xiàn)大規(guī)模量產之前，培育鉆石與天然鉆石價差較小，最初培育鉆石價格為天然鉆石的80%左右，而2017年后，培育鉆石進入規(guī)?；慨a階段，由于供給持續(xù)提升，與天然鉆石的價差持續(xù)擴大，截至2022年9月，1克拉圓形天然鉆石與培育鉆石的批發(fā)價差已擴大至76%。未來，隨著我國培育鉆石產能的持續(xù)釋放，培育鉆石與天然鉆石的價差有望進一步拉大。

價差擴大將促成鉆石行業(yè)形成差異化市場，且物理性質并不是決定產品價格與產品定位的唯一要素，參考奢侈品行業(yè)。以天然鉆石為原材料的鉆飾廠商或將持續(xù)深耕天然鉆飾業(yè)務，以高端化、投資屬性持續(xù)占領鉆石飾品的高端市場;而以培育鉆石為原料的鉆飾廠商或將更加側重產品設計以及款式創(chuàng)新，在產品創(chuàng)意上可不受原材料拘束，更適合發(fā)揮設計師的創(chuàng)意，產品將回歸飾品本身的裝飾屬性，如LUSANT露璨、凱麗希、Own Shine慕璨等培育鉆石零售品牌，無論是產品款式還是鉆石用量，相比天然鉆石品牌，具有較大的突破。故未來，我國鉆石行業(yè)或將以天然鉆石、培育鉆石為兩條路線，走向高端與時尚協(xié)同發(fā)展的差異化市場。

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