2023年中國鈦白粉產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 中大型鈦白粉制造商毛利率較高【組圖】

行業(yè)主要上市公司：金浦鈦業(yè)(000545)、安納達(dá)(002136)等。

本文核心數(shù)據(jù)：鈦白粉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈;鈦白粉行業(yè)成本分析

鈦白粉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)梳理

鈦白粉(titanium dioxide)，是一種重要的無機(jī)化工顏料，主要成分為二氧化鈦。鈦白粉的生產(chǎn)工藝有硫酸法和氯化法兩種工藝路線。鈦白粉在涂料、油墨、造紙、塑料橡膠、化纖、陶瓷等工業(yè)中有重要用途

鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，包括鈦鐵礦、鈦精礦、金紅石、釩鈦磁鐵礦等;中游即為鈦白粉產(chǎn)品，按照使用的提煉方式分為氯化法鈦白粉和硫酸法鈦白粉;下游為鈦白粉的應(yīng)用領(lǐng)域，鈦白粉廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、油墨、橡膠等多個(gè)領(lǐng)域。

鈦白粉行業(yè)成本結(jié)構(gòu)中原材料成本約60%

目前，我國鈦白粉行業(yè)成本結(jié)構(gòu)主要由原料成本、能源動(dòng)力、人工成本和制造費(fèi)用組成。

2020年在中核鈦白的鈦白粉制造的成本結(jié)構(gòu)中，原材料成本占62.04%，能源成本占比17.73%，人工成本占比2.63%，制造費(fèi)用占比14.45%;2021年公司鈦白粉產(chǎn)品原材料成本占比小幅增長，占比達(dá)67.84%，同比上漲5.8個(gè)百分點(diǎn);能源成本占比下降至15.20%;人工成本占比為2.31%;制造費(fèi)用占比小幅下降至14.45%。整體來看，公司生產(chǎn)的鈦白粉生產(chǎn)除原料占比以外，能源及制造費(fèi)用成本占比也不少，合計(jì)約30%。在成本控制方面，能源及制造費(fèi)用成本控制同樣需要重視。

龍佰集團(tuán)近兩年的鈦白粉制造的成本結(jié)構(gòu)中，原材料成本約占63%，能源和動(dòng)力約占20%，人工成本、折舊占比均約4%。整體看來，能源和動(dòng)力在龍佰集團(tuán)鈦白粉生產(chǎn)當(dāng)中占比相對較高。

鈦白粉公司產(chǎn)品的主要原材料為鈦精礦、鈦原料等，原材料價(jià)格高企，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。兩家公司作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，擁有較大的集中采購優(yōu)勢，應(yīng)該通過套期保值、提前備貨等方式降低原材料波動(dòng)對經(jīng)營帶來的不利影響。

鈦白粉價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制分析

鈦白粉產(chǎn)品市場價(jià)格由行業(yè)供應(yīng)端、制造端及消費(fèi)端共同作用而成、并逐級傳導(dǎo)。供應(yīng)端的成本價(jià)格包括原材料及輔料價(jià)格、人力價(jià)格、設(shè)備廠房價(jià)格等，其中原材料價(jià)格受大宗商品、國際形勢、突發(fā)事件的影響較大;供應(yīng)端價(jià)格傳導(dǎo)至制造端形成了生產(chǎn)成本，制造業(yè)綜合供需溢價(jià)、研發(fā)成本和企業(yè)利潤，形成“制造端價(jià)格”傳導(dǎo)至消費(fèi)端，而消費(fèi)市場需求彈性也反作用于供應(yīng)端、制造端，形成“價(jià)格-需求-價(jià)格”的傳導(dǎo)路徑來影響鈦白粉產(chǎn)品市場定價(jià)。

中大型鈦白粉制造商毛利率較高

我國鈦白粉成本結(jié)構(gòu)中原材料占比較高，具體來看鈦精礦產(chǎn)品毛利率較高，產(chǎn)品毛利率達(dá)到80%以上;中游鈦白粉制造商中，中大型鈦白粉制造商的毛利率較高，達(dá)到25%-35%，中小型鈦白粉制造商毛利率則為11%-20%;下游應(yīng)用領(lǐng)域中，涂料行業(yè)毛利率較高，整體在25%-35%左右。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國鈦白粉行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動(dòng)。