【行業(yè)深度】洞察2023：中國(guó)冠脈支架行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額(附市場(chǎng)集中度、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)等)

行業(yè)主要上市公司：樂(lè)普醫(yī)療(300003.SZ);微創(chuàng)醫(yī)療(00853.HK);藍(lán)帆醫(yī)療(002382.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：冠脈支架行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì);冠脈支架行業(yè)企業(yè)布局等

中國(guó)冠脈支架行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)

中國(guó)冠脈支架行業(yè)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代化，國(guó)內(nèi)頭部廠商目前規(guī)模成熟，行業(yè)整體集中度比較高。根據(jù)2022年企業(yè)國(guó)家冠脈支架集采中標(biāo)量占比來(lái)進(jìn)行劃分，可主要分為三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)的企業(yè)冠脈支架中標(biāo)量在50萬(wàn)個(gè)以上，只有微創(chuàng)醫(yī)療等;第二梯隊(duì)的企業(yè)中標(biāo)量在10-50萬(wàn)個(gè)之間，主要包括樂(lè)普醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、波士頓科學(xué)、美敦力等;第三梯隊(duì)的企業(yè)中標(biāo)量在10萬(wàn)個(gè)以下，主要包括賽諾醫(yī)療、易生科技、金瑞凱利、萬(wàn)瑞飛鴻等。

中國(guó)冠脈支架行業(yè)企業(yè)集中度

根據(jù)2022年11月《國(guó)家組織冠脈支架集中帶量采購(gòu)協(xié)議期滿后接須采購(gòu)文件》(采購(gòu)文件編號(hào)：GH-HD2022-2)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，冠脈支架首年采購(gòu)需求總量為1865057個(gè)，其中頭部五家企業(yè)冠脈支架中標(biāo)量合計(jì)超161.6萬(wàn)個(gè)，占比達(dá)87%，行業(yè)整體集中度較高。

中國(guó)冠脈支架行業(yè)區(qū)域集中度

需求端來(lái)看，根據(jù)《國(guó)家組織冠脈支架集中帶量采購(gòu)協(xié)議期滿后接須采購(gòu)文件》(采購(gòu)文件編號(hào)：GH-HD2022-2)披露，2022年各省市冠脈支架集采需求量中，河南、山東、廣東三省占據(jù)前三，占國(guó)家冠脈支架集采總需求量的比重分別為8.1%、7.7%和6.9%?？傮w來(lái)看，冠脈支架行業(yè)需求量區(qū)域集中度并不高，呈現(xiàn)出與當(dāng)?shù)厝丝诨鶖?shù)相關(guān)的特點(diǎn)，中部以及東部沿海人口密度高的省市需求量相對(duì)較高。

中國(guó)冠脈支架行業(yè)企業(yè)布局及競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

從業(yè)務(wù)營(yíng)收占比來(lái)看，冠脈支架行業(yè)的代表性企業(yè)冠脈支架業(yè)務(wù)普遍占比較低，且由于披露口徑差異，各公司業(yè)務(wù)占比數(shù)據(jù)差異比較大。其中，樂(lè)普醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療、賽諾醫(yī)療三家公司冠脈支架業(yè)務(wù)占比較高，均在10%以上。

從業(yè)務(wù)布局區(qū)域來(lái)看，大部分上市企業(yè)均集中于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，只有頭部廠商樂(lè)普醫(yī)療和微創(chuàng)醫(yī)療已經(jīng)布局海外市場(chǎng)。

從營(yíng)收規(guī)模和毛利率來(lái)看，樂(lè)普醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療營(yíng)收明顯較高，但毛利率卻相對(duì)較低，主要系頭部廠商中標(biāo)國(guó)家集采項(xiàng)目，單個(gè)冠脈支架均價(jià)大幅下滑，致使毛利率下滑明顯。此外，由于披露口徑不一致，每家公司業(yè)務(wù)大類(lèi)所涵蓋的具體業(yè)務(wù)小類(lèi)各不相同，致使?fàn)I業(yè)收入和毛利率有較大差異。

中國(guó)冠脈支架行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)

從五力競(jìng)爭(zhēng)模型角度分析，目前，我國(guó)冠脈支架行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量穩(wěn)定，冠脈支架市場(chǎng)需求量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)適中。

從上下游角度來(lái)看，冠脈支架行業(yè)上游主要系差異較小及應(yīng)用寬廣的金屬材料和化學(xué)材料，鑒于冠脈支架行業(yè)市場(chǎng)體量相對(duì)較小，因此市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)對(duì)上游議價(jià)能力較弱;我國(guó)冠脈支架行業(yè)下游主要是醫(yī)院，自2020年國(guó)家出臺(tái)集采政策后，冠脈支架行業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力非常弱。

從潛在進(jìn)入者的角度來(lái)看，冠脈支架行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘且國(guó)家采用集采大幅度壓縮了行業(yè)的利潤(rùn)率，因此“十四五”期間冠脈支架行業(yè)的潛在進(jìn)入者威脅比較小。

從行業(yè)替代品的角度來(lái)看，冠脈支架行業(yè)要用于防止術(shù)后血管再次變窄并改善流向心臟的血液，目前尚未有成熟的替代品出現(xiàn)，行業(yè)替代品威脅較小。

綜合以上分析，我國(guó)冠脈支架行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、專(zhuān)精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。

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