2023年中國鐵路機車車輛及動車組制造價值鏈及成本結構概覽：產業(yè)鏈涵蓋多個環(huán)節(jié) 信息化發(fā)展成本較高

行業(yè)主要上市公司：中國中車(601766)、晉西車軸(600495)、金鷹重工(301048)、內蒙一機(600967)等

本文核心數(shù)據：成本結構

——鐵路機車車輛及動車組制造產業(yè)鏈涵蓋多個環(huán)節(jié)和參與方

鐵路機車車輛及動車組制造行業(yè)的產業(yè)鏈是一個復雜而龐大的系統(tǒng)，涵蓋了多個環(huán)節(jié)和參與方，從原材料供應到最終使用。每個環(huán)節(jié)都扮演著重要的角色，相互合作形成了完整的產業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。行業(yè)上游供應鏈主要涉及到系統(tǒng)和零部件的生產。鐵路機車車輛及動車組的制造需要大量的鋼鐵、鋁合金、電子元件等原材料和門窗等零部件。這些原材料和零部件供應商提供關鍵的基礎材料，以滿足制造商的需求。

中游制造環(huán)節(jié)是整個產業(yè)鏈的核心，包括機車車輛及動車組的設計、組裝和制造過程。制造商將從上游供應鏈獲得的原材料和零部件進行組裝和加工，生產出完整的機車車輛及動車組產品。

下游市場是指銷售和使用機車車輛及動車組產品的環(huán)節(jié)，主體包括鐵路運營商、地方政府等。他們購買和使用機車車輛及動車組產品，用于鐵路運輸和客運服務。

——鐵路機車車輛及動車組制造行業(yè)價值鏈中設備及配件的毛利率波動幅度較大

根據鐵路機車車輛及動車組制造各產業(yè)鏈環(huán)節(jié)的毛利率情況可知，上游信息系統(tǒng)和配件供給的毛利相對較高，其中配件由于受到供需情況、市場競爭、產品特性及企業(yè)經營策略等因素的影響，毛利率波動相對較大;中游環(huán)節(jié)中，鐵路機車車輛及動車組設計的整體毛利率略高于組裝和制造;下游市場中，鐵路物流相較于鐵路運營和維護市場的毛利率較低。

——鐵路機車車輛及動車組制造行業(yè)供應端、制造端和消費端的價值相互影響

鐵路機車車輛及動車組制造市場價格由行業(yè)供應端、制造端及消費端共同作用而成、并逐級傳導。供應端的成本價格包括材料價格、人力價格、設備價格等;供應端價格傳導至制造端形成了制造成本，制造業(yè)綜合供需溢價、設計組裝成本和企業(yè)利潤，形成“制造端價格”傳導至消費端，而消費市場需求彈性也反作用于供應端、制造端，形成“價格-需求-價格”的傳導路徑來影響鐵路機車車輛及動車組制造市場定價。

——鐵路機車車輛及動車組制造產品材料及信息化成本較高

從國鐵市場來看，產業(yè)鏈的主要價值分布在整車、信號及控制系統(tǒng)和維修市場。具體來看，每百公里需要采購約88輛車;信號系統(tǒng)在新建線路中每公里成本1000萬元，而對既有線路的改造每公里則達到1600萬;維修市場實際分級制度，三級檢修900萬元/列，四級檢檢修1800萬元/列，五級檢修3600萬元/列。

從龍頭企業(yè)中國中車的成本結構情況來看，直接材料占比最高，2022年中國中車直接材料占比達到80%以上，說明材料成本占鐵路機車車輛及動車組制造成本的絕大部分，因此鐵路機車車輛及動車組制造企業(yè)的生產經營易受材料價格波動的影響。

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