2023年中國貴金屬材料行業(yè)上游影響分析 資源稀缺性推動貴金屬循環(huán)利用【組圖】

行業(yè)主要上市公司：凱立新材(688269.SH)、凱大催化(830974.BJ)、蘇州固锝(002079.SZ)、貴研鉑業(yè)(600459.SH)、福達(dá)合金(603045.SH)、聚和材料(688503.SH)、有研新材(600206.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：貴金屬礦產(chǎn)儲量;貴金屬現(xiàn)貨價(jià)格;貴金屬材料制造成本構(gòu)成

貴金屬礦產(chǎn)資源稀缺

貴金屬是科技、高端制造等產(chǎn)業(yè)重要的原材料，尤其是鉑族金屬，其特殊的物理和化學(xué)性質(zhì)可應(yīng)用于催化劑、電子材料等領(lǐng)域，但其儲量有限，稀缺性制約了它們在各領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用;2021年，中國貴金屬礦產(chǎn)儲量約為7.5萬噸，其中銀礦儲量占比96%，鉑族金屬儲量僅為87.69噸。

貴金屬價(jià)格變化波動較大

貴金屬具有公開的行情參考價(jià)格，其價(jià)格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響變化快、波動大。從金、銀價(jià)格來看，2022-2023年，金、銀價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢，且金價(jià)相對更高，2023年8月21日，金、銀現(xiàn)貨價(jià)格分別為457.75元/克和5578元/千克。

注：2023年現(xiàn)貨平均價(jià)格統(tǒng)計(jì)截至8月21日，下同。

我國鉑族金屬礦產(chǎn)資源稀缺，產(chǎn)量較少，鉑族金屬價(jià)格較高，2008年以來鉑族金屬價(jià)格整體呈現(xiàn)增長趨勢，銠金、銥金價(jià)格大幅上漲;2023年8月21日，銠金、銥金現(xiàn)貨價(jià)格分別為1944元/克和1136元/克。

貴金屬采購是材料制造業(yè)主要成本

貴金屬材料主要原料為貴金屬，其中，貴金屬催化材料的主要原料為鈀、銠、鉑等鉑族金屬;電接觸材料的主要原材料為白銀。貴金屬材料制造主要成本來源于貴金屬采購，從貴研鉑業(yè)各類材料成本結(jié)構(gòu)來看，貴金屬成本占前驅(qū)體材料成本比重高達(dá)99%，其他貴金屬材料制造成本中，貴金屬占比也均超過90%。因此，貴金屬價(jià)格波動是公司主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)收入波動的主要因素之一。

資源稀缺性推動貴金屬資源循環(huán)利用業(yè)務(wù)發(fā)展

貴金屬資源被廣泛應(yīng)用于催化劑、電子材料等領(lǐng)域，在精細(xì)化工、汽車工業(yè)、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)扮演著至關(guān)重要的角色;貴金屬資源供應(yīng)稀缺性可能導(dǎo)致原材料供應(yīng)緊張，影響企業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定性，同時(shí)貴金屬市場價(jià)格波動較大，對于原材料成本占比超過90%的企業(yè)來說，給企業(yè)經(jīng)營帶來重大挑戰(zhàn)。貴金屬資源的稀缺性促使企業(yè)尋求產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和協(xié)同發(fā)展，為降低對貴金屬礦產(chǎn)資源的依賴，企業(yè)將加速拓展貴金屬循環(huán)回收業(yè)務(wù)，以應(yīng)對資源稀缺性所帶來的各種挑戰(zhàn)。

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