【投資視角】啟示2023:中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總和兼并重組等)
行業(yè)主要上市公司:航發(fā)科技(600391);航發(fā)動(dòng)力(600893);航發(fā)控制(000738);應(yīng)流股份(603308);中航重機(jī)(600765)等
本文核心數(shù)據(jù):投融資及兼并重組事件
1、航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)投資熱度有所下降
整體來(lái)看,我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)投融資事件主要集中在2020年以前,其中2018年投融資事件數(shù)量最多,達(dá)到了9件;2021年開(kāi)始,中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的投融資事件開(kāi)始下降,至2022年數(shù)量下降到3件;2023年截至9月7日,投融資事件僅2件。
注:上述統(tǒng)計(jì)時(shí)間截止2023年9月7日,下同。
2、航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)步入成熟階段
從航空發(fā)動(dòng)機(jī)的投資輪次分析,目前航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的融資處于成熟發(fā)展階段。自2013年以來(lái),行業(yè)的投融資輪次從主要集中在IPO、定向增發(fā)和戰(zhàn)略融資,天使輪-A輪投融資事件數(shù)量相對(duì)較少。具體來(lái)看,定向增發(fā)的投融資事件最多,達(dá)到了19起。
注:查詢(xún)時(shí)間截至2023年9月7日。
3、航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)投融資主要集中在航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件領(lǐng)域
中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)融資企業(yè)的業(yè)務(wù)主要包括航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、航空發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)、航空飛行器動(dòng)力裝備、金屬材料和運(yùn)營(yíng)維修等。從事件數(shù)量分布來(lái)看,主要集中在航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件領(lǐng)域。截至2023年我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)代表企業(yè)的主要投融資事件如下:
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
截至2023年中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)投融資熱門(mén)領(lǐng)域集中在航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件制造領(lǐng)域,占比40%;航空發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)占比也達(dá)到了23%。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
4、航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的投資主體主要以投資類(lèi)為主
從行業(yè)投資主體來(lái)看,目前我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的投資主體主要以投資類(lèi)為主,代表性投資主體有國(guó)科投資領(lǐng)投、招商證券等;實(shí)業(yè)類(lèi)的投資主體包括航發(fā)動(dòng)力等。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
5、航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)兼并重組事件以縱向整合為主
中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)發(fā)展較為成熟,且具備了一定的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。從兼并重組事件來(lái)看,主要集中在2020年以前,以龍頭企業(yè)航發(fā)動(dòng)力的兼并重組為主。截至2023年,中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)兼并與重組事件如下所示:
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)代表性企業(yè)的兼并與重組類(lèi)型主要分為橫向整合和縱向整合。
橫向整合是指企業(yè)通過(guò)與同一產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)進(jìn)行合并、收購(gòu)或聯(lián)盟等形式的合作,擴(kuò)大自身的規(guī)模和市場(chǎng)份額。橫向整合的目標(biāo)是增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),通過(guò)整合資源和能力,實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)。橫向整合可以幫助企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)份額、降低成本、增強(qiáng)創(chuàng)新能力等。
縱向整合是指企業(yè)通過(guò)與上游供應(yīng)商或下游分銷(xiāo)商進(jìn)行合并、收購(gòu)或聯(lián)盟等形式的合作,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化。縱向整合的目標(biāo)是優(yōu)化供應(yīng)鏈、控制成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平等。縱向整合可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源和信息的流通、提高供應(yīng)鏈的效率和穩(wěn)定性。
整體來(lái)看,橫向整合注重企業(yè)在同一產(chǎn)業(yè)鏈上與同類(lèi)企業(yè)的合作,通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額的提升;而縱向整合則注重企業(yè)與上下游企業(yè)的合作,以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化,提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率和競(jìng)爭(zhēng)力。
截至2023年中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)兼并與重組事件中以橫向整合的類(lèi)型為主,占比超過(guò)50%。
注:資料統(tǒng)計(jì)截至2023年9月7日。
航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的兼并重組通常會(huì)涉及技術(shù)整合、資金整合等,不同公司或研究機(jī)構(gòu)的航空發(fā)動(dòng)機(jī)覆蓋的產(chǎn)品和技術(shù)可能因兼并重組而整合,以完善產(chǎn)品布局、降低成本或擴(kuò)大規(guī)模;同時(shí)兼并重組可以幫助公司吸引更多資金投資,推動(dòng)航空發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)代表性企業(yè)最新投資動(dòng)向如下:
6、中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)投融資及兼并重組總結(jié)
更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。
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