2023年中國(guó)不良資產(chǎn)處置公司紓困地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀分析 政策維穩(wěn)+探索創(chuàng)新協(xié)助房企度過(guò)難關(guān)【組圖】

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)信達(dá)(1359.HK)、中國(guó)華融(2799.HK)、海德股份(000567.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率變化情況;中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)貸款余額及增速;大型國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率等

房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率居高不下

根據(jù)我國(guó)國(guó)資委、大型商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，自2015年起，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)不良貸款率就維持在4%及以上，相比2014年及之前的年份，長(zhǎng)期處于較高的水平。房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期居高不下的不良資產(chǎn)率增加了不良資產(chǎn)處置的需求，而2021年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)劇烈，這一需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

注：2022年數(shù)據(jù)為大型國(guó)有商業(yè)銀行房地產(chǎn)不良貸款率均值。

房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額持續(xù)增長(zhǎng)

從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)貸款余額來(lái)看，2018年至2023年上半年，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)貸款余額持續(xù)增長(zhǎng)，但增速有所下滑。截至2023年上半年，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)貸款余額為13.10萬(wàn)億元，同比增速為3.23%。

大型國(guó)有商業(yè)銀行房地產(chǎn)不良貸款率大幅增長(zhǎng)

大型國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率來(lái)看，2022年房地產(chǎn)不良率明顯較2021年更高，2022年房地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)蕩加劇，暴雷事件頻出，導(dǎo)致各家大型國(guó)有商業(yè)銀行不良率顯著上升。其中，受影響最大的是中國(guó)銀行，其對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)不良率達(dá)到了7.23%;相對(duì)受影響最小的是郵儲(chǔ)銀行，房地產(chǎn)不良率僅升至1.45%。

政策支持不良資產(chǎn)處置公司紓困房企

2021年以來(lái)，我國(guó)在政策端持續(xù)發(fā)力，通過(guò)對(duì)AMC公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的支持，協(xié)助AMC公司紓困房企，從多個(gè)維度入手，積極協(xié)助房地產(chǎn)行業(yè)解決其逾期貸款、債券等問(wèn)題。

不良資產(chǎn)基金運(yùn)作模式

近年來(lái)，通過(guò)房企與AMC公司的不斷探索創(chuàng)新，不良資產(chǎn)基金應(yīng)運(yùn)而生。操作層面，房企與AMC合資設(shè)立不良資產(chǎn)處置基金管理公司，該基金管理公司作為GP，房企與AMC從債權(quán)人處受讓不良資產(chǎn)，并作為L(zhǎng)P共同出資組建不良資產(chǎn)基金。不良資產(chǎn)基金可以向機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者募集基金(作為L(zhǎng)P)，通過(guò)撬動(dòng)杠桿并購(gòu)獲取更高的投資回報(bào)。不良資產(chǎn)基金交由基金管理公司委托管理，進(jìn)行資產(chǎn)處置的同時(shí)，房企與AMC作為基金管理人能獲取一定的基金管理費(fèi)用。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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