【投資視角】啟示2023：中國免稅行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：中國中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南發(fā)展(002163.SZ);海南機場(600515.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：免稅行業(yè)上市公司融資金額;免稅行業(yè)上市公司對外投資金額

上市企業(yè)融資主要用于主營業(yè)務(wù)的發(fā)展

根據(jù)對上市公司公告的梳理，我國免稅行業(yè)上市公司的融資手段主要包括非公開發(fā)行股票融資、公開發(fā)行債券和定向增發(fā)，融資金額在6-30億元之間。融資數(shù)額較大的資金多用于促進公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時也有部分資金用于償還債務(wù)和補充流動資金。截至2023年，我國免稅行業(yè)上市公司融資事件匯總?cè)缦拢?/p>

上市企業(yè)對外投資多為產(chǎn)能擴建和發(fā)展多樣化業(yè)務(wù)

目前，我國免稅行業(yè)上市公司對外投資目的多出于產(chǎn)能擴建和布局多樣化業(yè)務(wù)，2010-2023年上市公司對外投資情況具體匯總?cè)缦拢?/p>

免稅園區(qū)發(fā)展?jié)摿^大

免稅店是免稅行業(yè)發(fā)展的重要載體和免稅商品流通的主要消費場景。目前，我國經(jīng)營面積超過5萬平方米的免稅園區(qū)都分布在海南地區(qū)，分別為：設(shè)立在三亞的中免國際免稅城和海旅免稅城、設(shè)立在?？诘闹忻鈬H免稅城、設(shè)立在萬寧的王府井國際免稅港。其中，?？趪H免稅城的經(jīng)營面積接近30萬平方米，是目前全球規(guī)模最大的單體免稅店。未來，隨著免稅行業(yè)企業(yè)數(shù)量的增加以及企業(yè)免稅業(yè)務(wù)的發(fā)展，免稅店的布局范圍和經(jīng)營面積進一步擴張，免稅園區(qū)發(fā)展?jié)摿^大。

兼并重組目的多為擴大業(yè)務(wù)規(guī)模

目前，我國免稅行業(yè)的兼并重組活動多集中在中游環(huán)節(jié)。作為我國免稅行業(yè)的龍頭企業(yè)，中國中免從2019年起通過兼并重組的方式依次獲得日上免稅、海南免稅、中橋免稅和中出服的部分或全部股權(quán)，不斷擴大免稅業(yè)務(wù)的布局版圖。在下游環(huán)節(jié)，2022年5月，海汽集團收購海旅免稅100%股權(quán)，將公司的主營業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)客運業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為綜合旅游業(yè)務(wù)，實現(xiàn)旅游交通復(fù)合發(fā)展。

免稅行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國免稅業(yè)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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