【干貨】航空發(fā)動機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖

行業(yè)主要上市公司：航發(fā)科技(600391);航發(fā)動力(600893);航發(fā)控制(000738);應流股份(603308);中航重機(600765)等

本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)業(yè)鏈全景圖、區(qū)域熱力地圖、兼并重組動向

航空發(fā)動機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：已基本建立完整的研制生產(chǎn)體系

航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈包括研發(fā)設計、加工制造(原材料、零部件、整機制造)、運營維修等環(huán)節(jié)。我國目前已基本建立了完整的航空發(fā)動機研制和生產(chǎn)體系。

我國航空發(fā)動機的研發(fā)設計主要參與者包括國內(nèi)航空航天重點高校及研究院所，高校如北京航空航天大學、南京航空航天大學等，主要負責發(fā)動機的基礎研究;研究院所如中國航發(fā)集團四所主要負責發(fā)動機的主機研究和設計。

在整機制造環(huán)節(jié)，包括渦噴、渦扇、渦軸和渦槳四類主要發(fā)動機類別的集成交付，基本被中國航發(fā)集團七廠壟斷;整機制造過程中涉及到的原材料加工制造，以材料類企業(yè)為主，如撫順特鋼、寶鋼股份、寶鈦股份等，而零部件和動力控制系統(tǒng)的加工制造，近年來各類型企業(yè)均有參與。

在整機試驗環(huán)節(jié)，主要由中國燃氣渦輪研究院高空模擬試車臺和飛行試驗研究所等進行。最后的整機修理環(huán)節(jié)，分為軍機修理和民機修理，軍機主要由航發(fā)集團和軍隊相關單位提供維修保障，而民機則主要是各大航司及其與航發(fā)OEM等組建的合資公司提供維修保障。

航空發(fā)動機行業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：航空發(fā)動機制造企業(yè)主要分布在內(nèi)陸地區(qū)

從區(qū)域分布情況來看，鈦合金材料龍頭企業(yè)均分布在陜西地區(qū)，而其他材料的代表上市企業(yè)主要分布在以江蘇為代表的華東地區(qū)。航空發(fā)動機制造企業(yè)主要分布在以四川、陜西、貴州等地為代表的中國內(nèi)陸地區(qū)。

航空發(fā)動機代表性企業(yè)產(chǎn)品布局情況：航發(fā)動力處于行業(yè)領先地位

目前，航發(fā)動力在我國航空發(fā)動機行業(yè)上市公司中的收入居于領先地位。其中，2022年航發(fā)動力的航空發(fā)動機業(yè)務收入達346.04億元。從毛利率水平來看，2022年代表上市企業(yè)毛利率水平位于10%-50%之間，平均毛利率水平在25%左右，行業(yè)毛利率水平一般。

航空發(fā)動機行業(yè)兼并重組情況分析：以縱向整合實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化為主

橫向整合注重企業(yè)在同一產(chǎn)業(yè)鏈上與同類企業(yè)的合作，通過擴大規(guī)模和增強競爭優(yōu)勢來實現(xiàn)增長和市場份額的提升;而縱向整合則注重企業(yè)與上下游企業(yè)的合作，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化，提高整個供應鏈的效率和競爭力。截至2023年中國航空發(fā)動機行業(yè)兼并與重組事件中以縱向整合的類型為主，占比超過一半。

航空發(fā)動機行業(yè)的兼并重組通常會涉及技術(shù)整合、資金整合等，不同公司或研究機構(gòu)的航空發(fā)動機覆蓋的產(chǎn)品和技術(shù)可能因兼并重組而整合，以完善產(chǎn)品布局、降低成本或擴大規(guī)模;同時兼并重組可以幫助公司吸引更多資金投資，推動航空發(fā)動機技術(shù)的研發(fā)和應用。航空發(fā)動機行業(yè)代表性企業(yè)最新投資動向如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國航空發(fā)動機行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前 瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟學人APP】，還可以與500+經(jīng)濟學家/資深行業(yè)研究員交流互動。