【投資視角】啟示2023：中國面板行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：京東方(000725);深天馬(000050);維信諾(002387);華映科技(000536);龍騰光電(688055);和輝光電(688538)等

本文核心數(shù)據(jù)：投融資及兼并重組事件

1、行業(yè)投資熱度有所下降

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，2014年至2021年，面板行業(yè)的投資規(guī)模在逐漸擴(kuò)大。2020年，投資總額達(dá)172.60億元，為歷年最高值。2021年下降至93.15億元。近兩年行業(yè)投融資金額和數(shù)量均有所下降，行業(yè)熱度有所下滑。

注：上述統(tǒng)計時間截止2023年9月28日，下同。

2、面板行業(yè)處于快速發(fā)展上升階段

2014-2023年，中國面板行業(yè)單筆平均投融資金額波動增長，2020年大幅增長至14億元以上，2022年，我國面板行業(yè)單筆平均投資額下降至1.22億元。2023年截至9月底，單筆投資額有所提升，增長至1.5億元左右。

注：上述統(tǒng)計時間截止2023年9月28日。

從面板的投資輪次分析，目前面板行業(yè)的融資輪次處于快速發(fā)展階段，自2014年以來，行業(yè)的投融資輪次從主要集中在天使輪-A輪，快速發(fā)展到目前，其他輪次的投融資事件也在不斷增多，目前面板行業(yè)的投融資處于快速發(fā)展階段。

注：上述統(tǒng)計時間截止2023年9月28日。

3、行業(yè)資金主要來自于私募/風(fēng)投資本，主體主要為投資類

面板涉及行業(yè)包括硬件設(shè)備行業(yè)、面板技術(shù)、芯片技術(shù)、電池制造等領(lǐng)域，覆蓋了傳統(tǒng)電子產(chǎn)品及設(shè)備等行業(yè)的整條產(chǎn)業(yè)鏈，且各行業(yè)間相互銜接，使產(chǎn)業(yè)鏈顯得相對復(fù)雜。同時，也給投資者提供了大量的投資機(jī)會和投資領(lǐng)域。

行業(yè)投融資事件數(shù)量較多，2023年部分代表事件詳情匯總?cè)缦拢?/p>

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

根據(jù)面板行業(yè)公開披露的融資事件來看，2020-2023年行業(yè)直接融資資金主要來源于私募/風(fēng)投資本(PE/VC)，合計占比達(dá)65%;其次是企業(yè)風(fēng)投資本(CVC)，占比為32%。

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

截至2023我國面板行業(yè)的投資主體主要是投資類，占比77%;其次是實業(yè)類及實業(yè)+投資類，占比約為10%。

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

4、行業(yè)兼并重組事件以橫向整合為主

面板行業(yè)是及集玻璃基板、偏振片等材料及顯示終端于一體的融合性產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈條長，角色豐富，跨界融合特征突出。行業(yè)內(nèi)兼并重組事件也相對較多，其中主要以技術(shù)整合和業(yè)務(wù)拓展為主。截至2023年，面板行業(yè)部分兼并與重組事件匯總?cè)缦拢?/p>

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

面板行業(yè)代表性企業(yè)的兼并與重組類型主要分為橫向整合和縱向整合。

橫向整合是指企業(yè)通過與同一產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)進(jìn)行合并、收購或聯(lián)盟等形式的合作，擴(kuò)大自身的規(guī)模和市場份額。橫向整合的目標(biāo)是增強(qiáng)企業(yè)的實力和競爭優(yōu)勢，通過整合資源和能力，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)。橫向整合可以幫助企業(yè)擴(kuò)大市場份額、降低成本、增強(qiáng)創(chuàng)新能力等。

縱向整合是指企業(yè)通過與上游供應(yīng)商或下游分銷商進(jìn)行合并、收購或聯(lián)盟等形式的合作，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化。縱向整合的目標(biāo)是優(yōu)化供應(yīng)鏈、控制成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平等?？v向整合可以幫助企業(yè)實現(xiàn)資源和信息的流通、提高供應(yīng)鏈的效率和穩(wěn)定性。

整體來看，橫向整合注重企業(yè)在同一產(chǎn)業(yè)鏈上與同類企業(yè)的合作，通過擴(kuò)大規(guī)模和增強(qiáng)競爭優(yōu)勢來實現(xiàn)增長和市場份額的提升;而縱向整合則注重企業(yè)與上下游企業(yè)的合作，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化，提高整個供應(yīng)鏈的效率和競爭力。

截至2023年中國面板行業(yè)兼并與重組事件中以縱向整合的類型為主，占比超過65%。

注：資料統(tǒng)計截至2023年9月28日。

面板行業(yè)的兼并重組通常會涉及技術(shù)整合和產(chǎn)能擴(kuò)張，包括合并雙方的技術(shù)平臺，以實現(xiàn)更先進(jìn)的生產(chǎn)線。通過兼并重組，企業(yè)可以進(jìn)一步拓展產(chǎn)品類型、提高產(chǎn)能，幫助企業(yè)擴(kuò)大市場份額，通過整合資源和客戶群體，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和市場競爭力的提升。面板行業(yè)代表性企業(yè)最新投資動向如下：

5、中國面板行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國面板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前 瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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