預(yù)見2024：《2024年中國預(yù)鍍鎳行業(yè)全景圖譜》(附市場現(xiàn)狀、競爭格局和發(fā)展趨勢等)

預(yù)鍍鎳行業(yè)主要上市公司：東方電熱(300217.SZ);甬金股份(603995.SH)

本文核心數(shù)據(jù)：全球46系大圓柱電池規(guī)劃產(chǎn)能匯總;全球預(yù)鍍鎳需求量測算;全球預(yù)鍍鎳產(chǎn)能布局;全球預(yù)鍍鎳供需缺口預(yù)測

行業(yè)概況

1、定義

目前鋰電池常用的外殼材料主要分為三種，分別為鋼材、鋁材、鋁塑膜。圓柱形鋰電池多采用具有較強(qiáng)物理穩(wěn)定性的鋼材材料作為外殼材質(zhì)，為了防止電池正極活性材料對(duì)鋼殼的氧化，生產(chǎn)企業(yè)通常采用鍍鎳的方式來保護(hù)鋼殼的鐵基體。根據(jù)鍍鎳環(huán)節(jié)所處順序的不同，圓柱電池鋼殼可分為預(yù)鍍鎳鋼殼和后鍍鎳鋼殼。

預(yù)鍍鎳是一種在電池殼沖壓之前對(duì)基礎(chǔ)鋼材進(jìn)行鍍鎳，再通過高溫回火處理從而讓鋼層和鎳層之間相互擴(kuò)散滲透形成鎳鐵合金層的技術(shù)工藝，僅有少數(shù)企業(yè)掌握。后鍍鎳則是將冷軋鋼板沖制成鋼殼之后再進(jìn)行滾鍍。預(yù)鍍鎳較后鍍鎳鋼殼鍍層更均勻、加工性能更優(yōu)，預(yù)鍍鎳鋼殼替代后鍍鎳鋼殼是產(chǎn)業(yè)趨勢。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較少

預(yù)鍍鎳電池鋼帶屬于鋰電池鋼殼材料的高端產(chǎn)品，主要用于沖制圓柱形鋰電池外殼以及其它的鋰電池結(jié)構(gòu)件。作為一種鋰電池材料，預(yù)鍍鎳的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)簡單、涉及環(huán)節(jié)較少，上游包括鋼基帶和電解鎳，中游為預(yù)鍍鎳鋼帶，下游則是鋰電池外殼材料。

從預(yù)鍍鎳產(chǎn)業(yè)鏈參與者來看，上游鋼基帶廠商主要有寶鋼股份、日本新日鐵、東洋鋼板等，電解鎳廠商包括合縱科技、金川集團(tuán)、新鑫礦業(yè)、廣西銀億等;中游預(yù)鍍鎳鋼殼國產(chǎn)廠商包括東方電熱、甬金股份、湖南永盛新材等，全球主要生產(chǎn)商有新日鐵、東洋鋼板、韓國TCC、歐洲TATA等，其中新日鐵、東洋鋼板的產(chǎn)品質(zhì)量處于市場領(lǐng)先地位;下游鋰電池外殼材料廠商包括科達(dá)利、金楊股份、東山精密、震?？萍?/a>、斯萊克等。

行業(yè)發(fā)展歷程：處于從0-1的起步發(fā)展階段

當(dāng)前，全球預(yù)鍍鎳產(chǎn)能基本為日本新日鐵、東洋鋼板等海外廠商所壟斷，國內(nèi)掌握預(yù)鍍鎳生產(chǎn)工藝并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量極少，國產(chǎn)預(yù)鍍鎳行業(yè)處于從0-1的起步發(fā)展階段。

從代表性企業(yè)的預(yù)鍍鎳業(yè)務(wù)布局歷程來看，湖南利德為國內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)預(yù)鍍鎳產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，后被湖南永盛新材收購。2016年，東方電熱收購江蘇九天，后者2014年開始全面研發(fā)預(yù)鍍鎳技術(shù)，并于2017年設(shè)立全資子公司東方九天作為動(dòng)力電池鋼殼材料的經(jīng)營主體，公司逐漸成為預(yù)鍍鎳行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。2022年，東方電熱加大預(yù)鍍鎳項(xiàng)目投入，甬金股份也加碼入局預(yù)鍍鎳項(xiàng)目。2023年，東方電熱2萬噸預(yù)鍍鎳生產(chǎn)線點(diǎn)火成功，自研的預(yù)鍍鎳連續(xù)退火線完成兩次試車，產(chǎn)能爬坡順利推進(jìn)。

行業(yè)發(fā)展必要性：需求放量疊加國產(chǎn)替代機(jī)遇

當(dāng)前，4680大圓柱電池發(fā)展提速，需對(duì)結(jié)構(gòu)件進(jìn)行升級(jí)，尤其是殼體材料必須使用預(yù)鍍鎳鋼殼，由此帶動(dòng)上游預(yù)鍍鎳鋼殼需求爆發(fā)。而作為圓柱電池的外殼材料，鋰電池預(yù)鍍鎳鋼帶具有較高的技術(shù)壁壘，尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模國產(chǎn)化，主要被日本廠商所壟斷。為提升我國鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，國產(chǎn)廠商需盡快實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破并擴(kuò)增產(chǎn)能，加快預(yù)鍍鎳國產(chǎn)替代進(jìn)程。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、工藝流程：包括冷軋、退火、電鍍、熱處理等

根據(jù)《預(yù)鍍鎳鋼殼在電池中的應(yīng)用展望》，預(yù)鍍鎳鋼殼制作需要選用沖制性能優(yōu)越的電池鋼專用基帶如新日鐵、寶鋼、九天等企業(yè)研制的基帶，經(jīng)過連續(xù)電鍍鎳機(jī)組進(jìn)行鍍鎳，然后再進(jìn)行K處理(熱處理)以獲得一定的合金層，為了消除熱處理產(chǎn)生的屈服平臺(tái)最好還要進(jìn)行精整處理，然后根據(jù)客戶需求的寬度進(jìn)行分條，形成成品的預(yù)鍍鎳鋼帶。預(yù)鍍鎳鋼帶經(jīng)過專業(yè)的高速?zèng)_床沖制成預(yù)鍍鎳電池鋼殼，然后進(jìn)行清洗去除油污，除油完成后立即進(jìn)行封閉處理，良好的封閉劑可以增加鋼殼和切口的防銹性能。

經(jīng)過數(shù)年技術(shù)積淀，東方電熱已在高速連續(xù)預(yù)鍍鎳的生產(chǎn)設(shè)備、電鍍液配方、擴(kuò)散退火溫度參數(shù)以及鋼帶平整技術(shù)等方面取得了技術(shù)突破，成為了國內(nèi)少數(shù)可以批量生產(chǎn)鋰電池預(yù)鍍鎳鋼基帶的公司。據(jù)東方電熱披露，公司自行研制的國內(nèi)第一條預(yù)鍍鎳連續(xù)退火線已完成兩次試車，取得較大技術(shù)進(jìn)展，其中2023年9月中旬第一次試車，主要工藝參數(shù)及重點(diǎn)質(zhì)量指標(biāo)均基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，相關(guān)工藝、設(shè)備經(jīng)整改完善后于10月中旬進(jìn)行了第二次試車，整體工序運(yùn)行情況良好，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到預(yù)期要求，新下線的產(chǎn)品已經(jīng)給相關(guān)的客戶送樣做進(jìn)一步驗(yàn)證，部分產(chǎn)品也直接銷售給了客戶。

2、需求端：預(yù)鍍鎳材料未來需求空間大

——46系大圓柱電池中長期發(fā)展趨勢明確

根據(jù)當(dāng)前電池封裝形式，可以分為圓柱、方形和軟包，圓柱電池在電芯一致性、生產(chǎn)良率、機(jī)械強(qiáng)度等方面具有優(yōu)勢。2020年特斯拉在其“電池日”上正式公布了4680大圓柱電池這一創(chuàng)新產(chǎn)品，并迅速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能落地，已量產(chǎn)約4GWh，規(guī)劃產(chǎn)能超200GWh。

同時(shí)，億緯鋰能、比克電池、寧德時(shí)代等龍頭企業(yè)也加快布局大圓柱電池，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年上半年，全球大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃已達(dá)494GWh，2023年國內(nèi)億緯鋰能有望率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，海外特斯拉4680電池產(chǎn)能有望進(jìn)一步爬坡。由此看來，46系大圓柱電池中長期發(fā)展趨勢明確。

——大圓柱電池核心結(jié)構(gòu)件升級(jí)迭代

圓柱電池多采用鋼材作為外殼材質(zhì)，需要進(jìn)行鍍鎳處理以防止鋼材發(fā)生氧化，大圓柱殼體材料則需由后鍍鎳轉(zhuǎn)換為預(yù)鍍鎳鋼基帶。4680大圓柱電池產(chǎn)能持續(xù)爬坡，預(yù)鍍鎳鋼殼成為關(guān)鍵結(jié)構(gòu)件材料。

預(yù)鍍鎳鋼殼的優(yōu)勢是相對(duì)于后鍍鎳鋼殼而言，后鍍鎳的主要劣勢是鋼殼滾鍍過程中內(nèi)壁靠近底部位置的鍍層很低，通過對(duì)不同廠家的鋼殼內(nèi)壁鍍層進(jìn)行檢測一般為0.1-0.3μm之間，有的甚至低于0.1μm，而且同一生產(chǎn)廠家的鋼殼內(nèi)部相同位置鎳層的檢測結(jié)果波動(dòng)很大，在儲(chǔ)存或使用過程會(huì)造成電池性能衰減嚴(yán)重。

東方電熱的定增報(bào)告中提到，相較于后鍍鎳工藝，預(yù)鍍鎳工藝對(duì)高速連續(xù)預(yù)鍍鎳的生產(chǎn)設(shè)備、電鍍液配方、擴(kuò)散退火溫度參數(shù)以及鋼帶平整技術(shù)等方面均對(duì)生產(chǎn)廠家有著更為嚴(yán)苛的要求。同時(shí)，憑借著產(chǎn)品優(yōu)異的焊接、力學(xué)性能、耐腐蝕性能以及良好鍍層的均勻性等優(yōu)勢，預(yù)鍍鎳工藝廣泛應(yīng)用于新能源汽車、高端電動(dòng)工具等領(lǐng)域。目前，國內(nèi)外主流鋰電池生產(chǎn)廠商均已有后鍍鎳轉(zhuǎn)化為預(yù)鍍鎳，預(yù)鍍鎳工藝成為行業(yè)主流趨勢。

——全球預(yù)鍍鎳需求爆發(fā)在即

隨著新型大圓柱電池逐漸發(fā)展成熟，未來4680電池將迅速放量，帶動(dòng)上游預(yù)鍍鎳需求爆發(fā)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃已達(dá)494GWh。根據(jù)東方電熱披露的數(shù)據(jù)，到2025年，46系列大圓柱電池投產(chǎn)近500GWh，單GWh需要預(yù)鍍鎳約1000噸，動(dòng)力電池領(lǐng)域約有50萬噸預(yù)鍍鎳材料需求;消費(fèi)電池差不多有約10萬噸預(yù)鍍鎳材料需求;電動(dòng)工具、電動(dòng)兩輪車、電動(dòng)三輪車等有約5萬噸預(yù)鍍鎳材料需求。2025年全球預(yù)鍍鎳材料總需求約65萬噸，即使保守估計(jì)下，2025年也有約40萬噸預(yù)鍍鎳材料需求。若再加上國內(nèi)少數(shù)大廠實(shí)際在投入、但未公開的規(guī)劃布局，預(yù)鍍鎳材料實(shí)際需求可能會(huì)更高。

3、供給端：國內(nèi)廠商預(yù)鍍鎳產(chǎn)能加速擴(kuò)張

全球預(yù)鍍鎳生產(chǎn)廠家主要有日本新日鐵、東洋鋼板、韓國TCC、歐洲塔塔，合計(jì)產(chǎn)能約20萬噸，目前暫無明確的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，主要原因?yàn)楫?dāng)前預(yù)鍍鎳實(shí)際市場需求僅20多萬噸，大圓柱電池還未真正放量。

國內(nèi)預(yù)鍍鎳廠商以東方電熱為主，現(xiàn)有產(chǎn)能2萬噸，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，跟國內(nèi)外多家動(dòng)力大圓柱電池客戶進(jìn)行了業(yè)務(wù)對(duì)接和產(chǎn)品驗(yàn)證，產(chǎn)品質(zhì)量獲得廣泛認(rèn)可。東方電熱另外計(jì)劃投資20億元，加速預(yù)鍍鎳產(chǎn)能擴(kuò)張，新增產(chǎn)能投產(chǎn)，公司產(chǎn)能有望超20萬噸。此外，甬金股份規(guī)劃投資14億元，建設(shè)22.5萬噸預(yù)鍍鎳產(chǎn)能，一期7.5萬噸有望于2024年實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)。

整體而言，海外企業(yè)擴(kuò)張相對(duì)謹(jǐn)慎，而國內(nèi)廠商預(yù)鍍鎳產(chǎn)能加速擴(kuò)張，貢獻(xiàn)主要增量。

4、供需缺口：國產(chǎn)預(yù)鍍鎳迎發(fā)展良機(jī)

據(jù)東方電熱披露，全球預(yù)鍍鎳總產(chǎn)能目前基本上不超過30萬噸，跟2025年全球需求相比，約有35萬噸缺口，保守估計(jì)也有約10萬噸供應(yīng)缺口。國外幾大廠商短期內(nèi)無明確的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，按照項(xiàng)目建設(shè)所需時(shí)間節(jié)點(diǎn)推算，即使國外大廠現(xiàn)在開始籌備規(guī)劃，到2025年能量產(chǎn)的可能性也不大，所以總體供需缺口還是比較明顯的。在此背景下，國內(nèi)企業(yè)有望加速替代海外份額，迎來發(fā)展良機(jī)。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：江蘇分布最集中

從預(yù)鍍鎳產(chǎn)業(yè)鏈代表性企業(yè)的區(qū)域分布來看，江蘇的預(yù)鍍鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)布局完善，分布有東洋鋼板、東方電熱、東山精密、金楊股份、斯萊克，實(shí)力強(qiáng)勁。

2、企業(yè)競爭：東方電熱為國產(chǎn)替代先行者

目前，國內(nèi)預(yù)鍍鎳鋼帶廠商有東方電熱、甬金股份、湖南永盛新材等，其中，東方電熱是國內(nèi)極少數(shù)擁有完整工藝流程、并采用先進(jìn)的預(yù)鍍鎳技術(shù)自主生產(chǎn)制造預(yù)鍍鎳電池鋼殼材料的企業(yè)，是預(yù)鍍鎳電池鋼殼材料國產(chǎn)替代的先行者，現(xiàn)有預(yù)鍍鎳產(chǎn)能2萬噸，預(yù)計(jì)于23Q3滿產(chǎn)，滿產(chǎn)運(yùn)營后產(chǎn)能可達(dá)6萬噸，規(guī)劃中的產(chǎn)能預(yù)計(jì)不低于16.76萬噸。甬金股份的預(yù)鍍鎳業(yè)務(wù)則有望于2024年貢獻(xiàn)業(yè)績?cè)隽?，?guī)劃產(chǎn)能22.5萬噸。湖南永盛新材2019年收購湖南利德，具備一定的預(yù)鍍鎳產(chǎn)能，未來或有所擴(kuò)產(chǎn)。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

中長期來看，4680大圓柱電池需求放量是大勢所趨，東方電熱預(yù)測46系列動(dòng)力電池于2024年批量向市場投放的可能性較大，疊加預(yù)鍍鎳鋼殼替代后鍍鎳鋼殼以及國內(nèi)廠商提供預(yù)鍍鎳主要新增產(chǎn)能的雙重因素，前瞻認(rèn)為未來一段時(shí)間內(nèi)預(yù)鍍鎳市場增長空間較大，發(fā)展前景良好，且國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速。

同時(shí)，除動(dòng)力電池、消費(fèi)電池、電動(dòng)工具等應(yīng)用領(lǐng)域外，大圓柱儲(chǔ)能也是一個(gè)重要的預(yù)鍍鎳材料應(yīng)用場景。特斯拉有公開的大圓柱儲(chǔ)能規(guī)劃，目前國內(nèi)一些企業(yè)已開始建設(shè)或規(guī)劃建設(shè)大圓柱儲(chǔ)能，從性價(jià)比和安全性角度綜合考慮，預(yù)鍍鎳材料是最佳選擇。從規(guī)劃的量級(jí)來看，未來儲(chǔ)能市場對(duì)預(yù)鍍鎳材料的需求可能更大。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國鎳鐵行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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