【行業(yè)深度】洞察2023：中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力分析等)

行業(yè)主要上市公司：國盛金控(002670)、海印股份(000861)、重慶百貨(600729)、北京銀行(601169)、樂信集團(tuán)(LX.US)、拍拍貸(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國消費(fèi)金融行業(yè)市場排名;中國消費(fèi)金融行業(yè)市場份額;中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭派系

中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭派系

近幾年，我國消費(fèi)金融規(guī)?？焖僭鲩L、信貸結(jié)構(gòu)也得到了一定優(yōu)化，目前已經(jīng)形成了以商業(yè)銀行、民營銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、小額貸款公司為主的面向不同群體的多層次消費(fèi)金融服務(wù)體系。從行業(yè)不同的派系來看，根據(jù)資金來源、客群定位、產(chǎn)品特征以及核心競爭力來看，各個(gè)派系均有不同的優(yōu)勢。從資金來源來看，商業(yè)銀行資金來源主要是存款、債券籌措、央行接客、同業(yè)拆借，剛好與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融相反，后者來自銀行間助貸、ABS、股東借款和自由資金等。從客戶群體來看，商業(yè)銀行定位在中高收入群體，而民營銀行、消金公司集中在中低收入群體。

從派系競爭來看，商業(yè)銀行依托較高的資金規(guī)模和客群定位綜合競爭力最強(qiáng)，其次是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司，在各大平臺(tái)流量加持以及數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢下，呈現(xiàn)出發(fā)展勢頭較猛的趨勢。消費(fèi)金融公司在持牌的規(guī)范管理下有序發(fā)展，民營銀行和小額貸款公司幫助中低收入群體進(jìn)行快速的資金周轉(zhuǎn)，但是競爭力弱于上述派系。

注：顏色越深代表該派系競爭力越強(qiáng);競爭力評價(jià)最高五顆星

根據(jù)中國銀行業(yè)消費(fèi)金融委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，按照不同業(yè)務(wù)來看，不包括住房按揭貸款的消費(fèi)信貸余額中，信用卡占消費(fèi)貸款51%，而以螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科等為典型代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借自身生態(tài)場景、高流量及數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢獲得快速增長，其管理余額規(guī)模已經(jīng)超越銀行自營消費(fèi)貸，成為份額貢獻(xiàn)率僅次于信用卡的一大主體。目前，這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)消費(fèi)貸款占比19%。

除此之外，以招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融等為代表的持牌消費(fèi)金融公司雖目前貢獻(xiàn)份額不及10%，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的逐步持牌化與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將有大量業(yè)務(wù)份額轉(zhuǎn)移至消費(fèi)金融公司，未來，消費(fèi)金融公司將是僅次于銀行的最大消費(fèi)金融供給主體。

從不同派系的參與者來看，目前商業(yè)銀行主要是國有控股和股份制的，資金規(guī)模較大，獲客能力較強(qiáng)，風(fēng)控能力也較強(qiáng)，有四大行以及光大銀行、民生銀行、平安銀行等;持牌消費(fèi)金融公司有中銀消金、招聯(lián)金融、馬上消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融等;互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司有京東金融、螞蟻金服、平安惠普等;其他類型的有拍拍貸等公司。

中國消費(fèi)金融公司競爭梯隊(duì)

我國消費(fèi)金融公司這類派系的競爭梯隊(duì)中，招聯(lián)消金、馬上消金、興業(yè)消金以及螞蟻消金以其強(qiáng)大的全國性競爭力位居第一梯隊(duì)，其次是在區(qū)域消費(fèi)金融獲客能力表現(xiàn)較好的杭銀消金、中郵消金等企業(yè)，最后第三梯隊(duì)是部分業(yè)務(wù)具有競爭力的企業(yè)，例如在消費(fèi)品上，小米消金、唯品富邦等企業(yè)表現(xiàn)較好，處于第三梯隊(duì)。

中國消費(fèi)金融公司資產(chǎn)排名

從2023上半年消費(fèi)金融公司總資產(chǎn)和凈利潤來看，整體來看，消費(fèi)金融行業(yè)依舊呈現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的趨勢，業(yè)績分化日趨明顯，其中，招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融3家公司，凈利潤合計(jì)接近45億元，是市場領(lǐng)導(dǎo)者。招聯(lián)消費(fèi)金融遙遙領(lǐng)先，實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)1732.4億元，較2022年年末增長5.4%，凈利潤18.62億元，同比下降3.9%。其次馬上消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融總資產(chǎn)分別為677億元和831億元，凈利潤在13億元左右，業(yè)績優(yōu)異。

注：上述據(jù)各消金公司股東年報(bào)統(tǒng)計(jì)，中原消金數(shù)據(jù)來自中原銀行，其他的持牌消費(fèi)金融公司暫未公布具體數(shù)據(jù)。

中國消費(fèi)金融公司競爭象限分析

從消費(fèi)金融派系的競爭象限可以根據(jù)盈利能力和市場表現(xiàn)分為領(lǐng)導(dǎo)者、挑戰(zhàn)者、利基者和追隨者。

市場領(lǐng)導(dǎo)者是資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤雙高的招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融。

市場的利基者是螞蟻消金和中銀消金。資產(chǎn)規(guī)模最大的螞蟻消費(fèi)金融公司，其資產(chǎn)超過1900億元，約占行業(yè)總資產(chǎn)22%，但凈利潤在4.45億元，同比下降4.3%。中銀消金相對盈利能力較弱，主要是因?yàn)榧瘓F(tuán)內(nèi)傾注更多的是中國銀行的信用卡業(yè)務(wù)。

目前市場暫無凈利潤表現(xiàn)超過總資產(chǎn)表現(xiàn)的挑戰(zhàn)者，主要原因是消費(fèi)金融企業(yè)需要接受嚴(yán)格的監(jiān)管，產(chǎn)品利率定價(jià)有一定區(qū)間，不能過高，此外業(yè)務(wù)模式同質(zhì)化較高，市場新進(jìn)入者想要快速獲利難度較高，例如2023年的建信消金，上半年總資產(chǎn)僅73.83億元，凈利潤僅200多萬元，盈利情況和總資產(chǎn)在競爭中不占優(yōu)勢。

市場追隨者較多，例如中郵、杭銀、長銀五八、海爾、錦程、尚誠、南銀法巴等企業(yè)總資產(chǎn)在600億元以內(nèi)，凈利潤在5億元以內(nèi)。

中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，消費(fèi)金融行業(yè)的上游議價(jià)能力較強(qiáng)，因?yàn)槭艿奖O(jiān)管影響，產(chǎn)品的利率不得超過最新監(jiān)管指導(dǎo)窗口紅線，其次向消費(fèi)金融行業(yè)提供資金的主要都是金融機(jī)構(gòu)，他們對于整個(gè)行業(yè)的資金放貸有著較高的話語權(quán)，相對的下游的議價(jià)能力較弱，但隨著近年來消費(fèi)貸款市場規(guī)模擴(kuò)大，下游的議價(jià)能力將有機(jī)會(huì)提升。此外由于業(yè)內(nèi)競爭派系較多，光是商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)品類眾多，因此競爭激烈。而隨著行業(yè)走向規(guī)范，潛在的新進(jìn)入者也會(huì)涌入，但是品牌打造需要時(shí)間，因此威脅較小。

根據(jù)以上分析，對各方面的競爭情況進(jìn)行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國消費(fèi)金融行業(yè)五力競爭總結(jié)如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國消費(fèi)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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