【行業(yè)深度】洞察2023：中國輕醫(yī)美行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力評價等)

行業(yè)主要上市公司：愛美客(300896)、昊海生科(688366)、華熙生物 (688363)、華東醫(yī)藥(000963)、朗姿股份(002612)、華韓整形(430335)等

本文核心數(shù)據(jù)：輕醫(yī)美行業(yè)競爭派系;中國輕醫(yī)美項目GMV市場占比;全球透明質(zhì)酸原料市場份額;中國輕醫(yī)美相關(guān)機構(gòu)排行榜等

1、中國輕醫(yī)美行業(yè)競爭派系

我國輕醫(yī)美行業(yè)參與者主要包括公立醫(yī)院皮膚科、大型連鎖醫(yī)美集團、中小型民營醫(yī)美機構(gòu)以及部分不合規(guī)的私人診所、美容院等。其中，公里醫(yī)院皮膚科主要包括復(fù)旦華山醫(yī)院、空軍軍醫(yī)大學(xué)西京醫(yī)院、北大一院等。大型連鎖醫(yī)美集團包括朗姿、美萊、華韓、麗都、鵬愛、藝星、愛思特等，中小型民營機構(gòu)包括北京葉子、深圳富華等。

2、中國輕醫(yī)美行業(yè)市場份額

從項目種類來看，2019年至2022年，我國輕醫(yī)美項目中，光電類項目GMV總體有小幅下滑，總體保持在40%以上，而注射類項目GMV占比快速增長，由2019年的28.35%提升至40.91%。注射類項目占比提升表明隨著注射類醫(yī)美產(chǎn)品的研發(fā)，市場對其的認可度大幅提升，同時，從產(chǎn)品功效方面來看，注射類項目更能有“立竿見影”的效果，對外貌的改變也更明顯，因此，受到廣大消費者的喜愛。

從品牌來看，2022年，光電品牌搜索量占比最高的是飛頓，其次為科醫(yī)人，飛頓占比達到67.27%，科醫(yī)人占比為13.95%。總體來看，飛頓在光電品牌中，占有絕對的消費者認知優(yōu)勢。飛頓和科醫(yī)人均為國外品牌，因此我國光電產(chǎn)品國產(chǎn)化率仍然較大的提升空間。

注射類項目方面，主要以透明質(zhì)酸為主，中國是透明質(zhì)酸產(chǎn)量在全球排名居前，龍頭企業(yè)華熙生物透明質(zhì)酸市場份額達到44%，其次為焦點生物，份額達到15%。阜豐生物市場份額為9%，安華生物為7%。總體來看，行業(yè)龍頭效應(yīng)明顯，行業(yè)前四名均為國內(nèi)廠商。

從醫(yī)院及機構(gòu)來看，我國涉及輕醫(yī)美的機構(gòu)主要包括公立醫(yī)院的皮膚科、大型連鎖醫(yī)美集團、中小型民營機構(gòu)以及私人診所和美容院。總體來看，我國醫(yī)美機構(gòu)端呈現(xiàn)分布雜亂、質(zhì)量參差不齊、發(fā)展良莠不均的現(xiàn)象。公立醫(yī)院、大型連鎖醫(yī)美集團乃至中小型民營醫(yī)美機構(gòu)市場份額占比較低，超過七成市場被非正規(guī)機構(gòu)所占據(jù)，這些地方也是醫(yī)美事故頻發(fā)的地方。未來，隨著消費者認知的提升以及行業(yè)競爭加劇，不合規(guī)的機構(gòu)或?qū)⒓铀俪銮濉?/p>

3、中國輕醫(yī)美行業(yè)市場集中度

分項目來看，根據(jù)前文的市場份額，光電類項目CR2超過80%，注射類項目全球CR2也超過了50%，將近60%?？傮w來看，光電項目、注射類項目的市場集中度非常大，龍頭的研發(fā)能力較強，消費者認知度較高，并且形成了一定的價格護城河。

注：該圖表數(shù)據(jù)中注射類項目為2021年全球范圍內(nèi)數(shù)據(jù)。

4、中國輕醫(yī)美行業(yè)企業(yè)布局及競爭力評價

從項目端來看，我國輕醫(yī)美行業(yè)相關(guān)企業(yè)的布局主要包括各類注射原料的研發(fā)以及各類光電項目的研發(fā)。目前，我國注射類項目中，透明質(zhì)酸和膠原蛋白較受歡迎，同時產(chǎn)品毛利率較高。光電項目中，以美白嫩膚為主要功效的產(chǎn)品熱度較高，代表性品牌包括科醫(yī)人、賽諾秀等。

從機構(gòu)端來看，根據(jù)新氧APP提供的機構(gòu)榜榜單，注射類項目代表產(chǎn)品玻尿酸榜單中，排名前五的機構(gòu)分別為上海玫瑰醫(yī)療美容醫(yī)院、上海薇琳醫(yī)療美容醫(yī)院、杭州藝星醫(yī)療美容醫(yī)院、杭州薇琳醫(yī)療美容醫(yī)院、成都藝星整形美容醫(yī)院。光電類項目代表領(lǐng)域美白嫩膚榜單中，排名前五的機構(gòu)分別為北京畫美醫(yī)療美容醫(yī)院、廣州麗合醫(yī)療美容醫(yī)院、成都藝星整形美容醫(yī)院、上海伊萊美醫(yī)療美容醫(yī)院、上海玫瑰醫(yī)療美容醫(yī)院?？傮w來看，藝星上榜次數(shù)較多，藝星作為民營醫(yī)美機構(gòu)的龍頭，主要是通過大量開展線上營銷來提升消費者認知，根據(jù)藝星在招股書披露的銷售費用，2018年達到了3.05億元，占毛利潤比例55.17%，其中，推廣及營銷費用為2.08億元，占銷售費用的68.2%。因此扣除各項費用后2018年藝星醫(yī)美的凈利率僅有11%(藝星最終未能成功上市，因此信息披露截至2018年，近年來醫(yī)美行業(yè)價值鏈分布情況未有明顯變化，中游仍然重度依賴營銷，廣告費用高企，因此中游機構(gòu)的凈利率變化不大)。

5、中國輕醫(yī)美行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從上游議價能力方面可以看出，原材料端對醫(yī)療美容機構(gòu)的議價能力非常大，原材料供應(yīng)商毛利率可達到70%以上，因此行業(yè)上游議價能力較強。下游方面，隨著行業(yè)持續(xù)規(guī)范化發(fā)展，信息透明化程度提升，輕醫(yī)美信息集合APP平臺越來越多，現(xiàn)在消費者通常通過平臺端進行輕醫(yī)美服務(wù)的消費，因此，平臺端也將對醫(yī)美機構(gòu)收取一定的中介費用，且對于嚴(yán)重依賴營銷的醫(yī)美機構(gòu)而言，線上O2O平臺幾乎控制著機構(gòu)的存亡，因此，不得不花費到大量的廣告費用維持消費者認知度，下游議價能力較強。行業(yè)現(xiàn)有競爭者方面，截至目前，醫(yī)美行業(yè)已涌現(xiàn)出一批龍頭企業(yè)，例如藝星、朗姿、華韓等，而專營輕醫(yī)美的龍頭企業(yè)暫未出現(xiàn)。結(jié)合行業(yè)中各類醫(yī)美機構(gòu)均有布局輕醫(yī)美項目，導(dǎo)致行業(yè)現(xiàn)有競爭者數(shù)量較多，存在發(fā)展水平良莠不均的情況，輕醫(yī)美目前正處于“群龍無首”的發(fā)展格局。新進入者威脅方面，結(jié)合技術(shù)水平要求相比傳統(tǒng)醫(yī)美更低、消費者熱情度更高的行業(yè)發(fā)展趨勢，盡管行業(yè)凈利率較低，但仍然有可乘之機，加之“顏值經(jīng)濟”發(fā)展如日中天、行業(yè)資金門檻相對較低，新進入者威脅較大。替代品威脅方面，與輕醫(yī)美形成替代關(guān)系的主要是整形手術(shù)，但整形手術(shù)單價較高、風(fēng)險較大，并不能夠吸引風(fēng)險厭惡型消費者，相反，由于輕醫(yī)美具有“立竿見影”、“恢復(fù)期短”等特點，已經(jīng)對傳統(tǒng)整形項目形成一定的替代效應(yīng)。

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