2023年中國(guó)LED行業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分析 行業(yè)盈利能力有待提升【組圖】

行業(yè)主要上市公司：木林森(002745.SZ);三安光電(600703.SH);佛山照明(000541.SZ);利亞德(300296.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)LED行業(yè)營(yíng)收規(guī)模;中國(guó)LED行業(yè)毛利率

——LED行業(yè)整體收入規(guī)模較大

通過(guò)將申銀萬(wàn)國(guó)LED行業(yè)整體作為研究樣本進(jìn)行分析，2018-2022年，中國(guó)LED行業(yè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)總體呈現(xiàn)出先上升，后下降的趨勢(shì)，2021年為行業(yè)收入以及凈利潤(rùn)的峰值，兩項(xiàng)指標(biāo)分別為1437.89億元和69.48億元，2022年有所回落，達(dá)1292億元和41.14億元。綜合來(lái)看，LED行業(yè)整體收入規(guī)模較大，但盈利空間相對(duì)有限。

——行業(yè)的盈利能力一般

從盈利能力來(lái)看，LED行業(yè)的毛利率與凈利率差別較大。從行業(yè)整體情況來(lái)看，LED行業(yè)毛利率整體呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)，但截至2023年上半年，LED行業(yè)的毛利率仍舊較高，在20%以上，表明行業(yè)包括原材料、人工等在內(nèi)的生產(chǎn)成本相對(duì)較低;另一方面，行業(yè)凈利率呈現(xiàn)波動(dòng)發(fā)展，2022年下跌至-44.09%，且統(tǒng)計(jì)時(shí)間段內(nèi)始終為負(fù)值，表明LED行業(yè)實(shí)際的盈利情況不容樂(lè)觀，主要有兩方面的原因：1)部分企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，極端值導(dǎo)致行業(yè)盈利的平均水平產(chǎn)生偏差;2)企業(yè)在研發(fā)投入等方面產(chǎn)生的費(fèi)用較高。綜合來(lái)看，LED行業(yè)的盈利能力一般。

注：圖表毛利率以及凈利率指標(biāo)均為行業(yè)均值，下同。

——行業(yè)整體的盈利水平相對(duì)較低

盈利水平上，與LED行業(yè)的競(jìng)品行業(yè)OLED行業(yè)，以及LED行業(yè)所歸屬的國(guó)民經(jīng)濟(jì)母行業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)進(jìn)行比較。可以看出三者凈利潤(rùn)的波動(dòng)趨勢(shì)總體類似，需要強(qiáng)調(diào)的是，由于LED行業(yè)樣本量相對(duì)較少，僅91家企業(yè)，其波動(dòng)幅度更容易被極端值影響，使得LED行業(yè)相對(duì)另外兩個(gè)參考行業(yè)而言波動(dòng)情況更為劇烈。但總的來(lái)看，2018-2023年期間，LED行業(yè)的凈利率水平始終處于競(jìng)品行業(yè)以及母行業(yè)之下，表明LED行業(yè)整體的盈利水平相對(duì)較低。

注：OLED行業(yè)樣本取自行業(yè)概念股，共有213家企業(yè);計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)樣本取自分類于相應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)上市公司，共有623家企業(yè)。

——行業(yè)整體處于供過(guò)于求的狀態(tài)

從LED行業(yè)代表性企業(yè)的產(chǎn)能利用率來(lái)看，當(dāng)前LED行業(yè)整體處于供過(guò)于求的狀態(tài)，這種現(xiàn)象更加聚焦于下游LED應(yīng)用領(lǐng)域，其中LED照明產(chǎn)品供過(guò)于求的情況更為突出。

注：統(tǒng)計(jì)截止日期為2023年上半年。

——LED行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

從LED行業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，LED行業(yè)的盈利空間較為有限，行業(yè)整體毛利率及凈利率不高，盈利水平相對(duì)競(jìng)品行業(yè)及母行業(yè)較低，且行業(yè)處于供過(guò)于求的狀態(tài)，其中，供需錯(cuò)配現(xiàn)象在LED照明領(lǐng)域尤為突出。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)LED行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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