【投資視角】啟示2024：中國激光醫(yī)療行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業(yè)基金和兼并重組等)

行業(yè)主要公司：奧普光電(002338)、炬光科技(688167)、奇致激光(832861)、華工科技(000988)、愛科凱能(430351)等

本文核心數(shù)據：激光醫(yī)療融資;激光醫(yī)療兼并;產業(yè)基金;

企業(yè)投融資活躍度較低

截至2023年12月10日，2018-2023年中國激光醫(yī)療行業(yè)投資事件共19件，投資事件最多的年份是2022年，為6件，2023年投資事件為5件，其余年份低于3件。整體來看行業(yè)投融資活躍度較低。

投融資事件匯總

根據企查貓顯示，激光醫(yī)療行業(yè)的公司主要融資輪次等。從整體來看，行業(yè)內大部分企業(yè)融資金額大部分為數(shù)千萬元，億元以上的有5件左右。截至2023年12月29日，融資金額最高的是度亙激光，由中金資本旗下公司領投，融資輪次為C輪，金額為4億元。主要的融資事件如下：

注：投融資數(shù)據截至2023年12月29日，下同

A輪是主要融資輪次

根據企業(yè)融資類型來看，目前行業(yè)內主要A輪融資為主，但從輪次來看，A輪多被拆分進行融資，PreA輪、A輪、A+輪就占了全部融資的半數(shù)以上。除了未披露的輪次以外，天使輪和C輪融資占比均超過10%。

從激光醫(yī)療行業(yè)的投資輪次來看，近年來頻繁出現(xiàn)Pre-A+、A輪、A+輪同一輪融資周期拉長，原本一個完整的融資周期需要拆分為兩次甚至多次融資，一筆融資或許難以支撐取得下一個技術突破。一般而言，激光醫(yī)療行業(yè)會分別在取得一期研發(fā)和二期研發(fā)的節(jié)點上進行一次融資，而一次融資的資金理應支撐其走到下一個技術進展。但如今，一期研發(fā)和二期研發(fā)之間，或許會多增加一次或兩次融資。從需求來看，企業(yè)對激光醫(yī)療設備所需資金較高，而融資無法滿足一期技術的研發(fā)，融資估值與后期發(fā)展預期不匹配，需要追加資金;從供給的角度來看，目前資金提供方出資趨于謹慎，而前期估值太高會抬高后續(xù)投資門檻，因此為控制風險，這樣的拆分投資更加普遍。此外，從大環(huán)境來看，近年來經濟增長放慢，醫(yī)療行業(yè)疲軟，從2020年-2023年的周期里遇到了很大的系統(tǒng)性的不確定性，導致整個資金面相對繃緊，不少企業(yè)的單筆融資金額都減少了。

江蘇是主要投資區(qū)域

根據企業(yè)投融資目的地來看，目前行業(yè)內資金主要流向江蘇。截至2023年12月，江蘇占比超過30%，其次是廣東，占比25%，浙江占比19%。其他地區(qū)還有北京、陜西和安徽。從江蘇省內來看，主要流向蘇州和南京，廣東省內主要流向深圳和東莞。

投融資主體類型：PE/VC為主

綜合整體投資主體來看，PE/VC占比最高，達56%;其次是基金類，占比達28%。類占9%。實業(yè)類企業(yè)較少，僅占比11%，如亦莊控股等企業(yè)。PE/VC企業(yè)專注早期階段的風險投資，激光醫(yī)療行業(yè)的投融資也主要集中在A輪，以早期融資階段為主。

兼并目的多為多元化股權投資

激光醫(yī)療行業(yè)兼并重組事件大部分為多元化并購和股權投資，投融資雙方處于不同產業(yè)，在經營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購。最大的收購事件是2021年新氧以7.9億元收購奇致激光。行業(yè)兼并重組事件匯總如下：

產業(yè)基金投融資簡介

根據2018-2023年激光醫(yī)療行業(yè)投資方的基金進行匯總，對激光醫(yī)療感興趣的基金有SEE fund、中金傳合、中合歐普、首鋼基金和中科盈暉。其中注冊資本最高的是首鋼基金，達100億元。

激光醫(yī)療行業(yè)投融資及兼并重組總結

激光醫(yī)療行業(yè)投融資活躍度相對較低，且投資輪次集中在早期階段，A輪是主要的融資輪次。從地區(qū)上看，江蘇、廣東是投資目的地。投資主體以PE/VC為主，兼并特征為多元化股權投資。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產業(yè)研究院《中國激光醫(yī)療行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產業(yè)研究院還提供產業(yè)大數(shù)據、產業(yè)研究報告、產業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產業(yè)招商、產業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉載引用本篇文章內容，請注明資料來源（前瞻產業(yè)研究院）。

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