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2024年中國ESG固收產(chǎn)品發(fā)展情況 總體保持相對穩(wěn)定【組圖】

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20 肖楓霖 ? 2024-02-21 13:44:13  來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 E12357G0

行業(yè)主要上市公司:主要有中信證券(600030)、中國銀河(601881)、國泰君安(601211)、工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)等。

本文核心數(shù)據(jù):中國ESG固收產(chǎn)品

可持續(xù)債券市場正在引領(lǐng)ESG固收產(chǎn)品的擴(kuò)張

中國可持續(xù)債券市場在總體規(guī)模上展現(xiàn)了積極的增長態(tài)勢。2023上半年,境內(nèi)累計發(fā)行貼標(biāo)綠色債券236只,同比下降9.92%;發(fā)行規(guī)模合計4735.60億元,同比增長12.13%,發(fā)行規(guī)模再創(chuàng)新高;雙貼標(biāo)債券累計發(fā)行4只,3只為綠色+可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、1只為綠色+低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券。

圖表1:2023上半年中國可持續(xù)債券新發(fā)行規(guī)模(單位:億元)

可持續(xù)債券市場在中國的迅速發(fā)展正在引領(lǐng)ESG固收產(chǎn)品的擴(kuò)張。作為綠色金融的核心組成部分,可持續(xù)債券的增長為整個固定收益市場注入了可持續(xù)性的理念,催化了ESG固收產(chǎn)品的創(chuàng)新與推廣,為投資者提供了額外的渠道來參與可持續(xù)發(fā)展的資金支持。ESG固收產(chǎn)品的快速發(fā)展預(yù)示著可持續(xù)債務(wù)工具的深化和多樣化,這不僅體現(xiàn)在市場規(guī)模的擴(kuò)張,更在于投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和質(zhì)量的提升。

ESG固收產(chǎn)品加快發(fā)展

中國ESG固收產(chǎn)品近三年呈現(xiàn)加快發(fā)展趨勢。尤其是純ESG固收產(chǎn)品,從2021年的未有新發(fā)行到2022年的新發(fā)行量達(dá)到55.8646億元,再到2023年的新發(fā)行量進(jìn)一步增長至124.4834億元,這一連續(xù)增長表明市場對于該類產(chǎn)品的需求正在迅速擴(kuò)大。

圖表2:2021-2023年中國ESG固收基金新發(fā)數(shù)量(單位:只)

固收產(chǎn)品市場逐漸成熟

與此同時,ESG策略基金的新發(fā)行量雖然在2021年達(dá)到了一個高峰,但在之后兩年有所下降。在細(xì)分領(lǐng)域中,環(huán)境保護(hù)類固收產(chǎn)品在2021年占據(jù)了主導(dǎo)地位,但在2023年新發(fā)行量大幅下降。盡管如此,環(huán)境保護(hù)依舊是固收市場中最受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域之一。這些數(shù)據(jù)表明,中國ESG固收產(chǎn)品市場正在逐漸成熟,逐步朝著多元化發(fā)展,市場參與者對于不同ESG維度的產(chǎn)品表現(xiàn)出不同的需求和反應(yīng)。隨著市場對ESG投資重要性的進(jìn)一步認(rèn)識,以及對于負(fù)責(zé)任投資行為的持續(xù)追求,預(yù)計中國ESG固收產(chǎn)品將繼續(xù)保持增長勢頭,并為實現(xiàn)社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)發(fā)揮更大的作用。

圖表3:2021-2023年中國不同主題ESG固收基金新發(fā)數(shù)量(單位:個)

綠債固收產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位

我國ESG固定收益投資目前主要集中于可持續(xù)主題投資策略和篩選策略,同時對標(biāo)準(zhǔn)化的ESG投資工具,尤其是綠色債券的依賴程度較高。2023年上半年綠色債券的發(fā)行量占據(jù)了可持續(xù)債券市場的98%.這不僅突顯了綠色金融領(lǐng)域的市場活躍度,也反映了國家政策在此方面的引導(dǎo)作用。

圖表4:2023年H1新發(fā)綠債固收產(chǎn)品占比統(tǒng)計(單位:%)

主題投資ESG固收產(chǎn)品收益率較優(yōu)

在經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境中,ESG固收產(chǎn)品的收益率雖有所波動,但總體保持相對穩(wěn)定,尤其是與ESG基金整體收益率相比,其表現(xiàn)依然堅挺,多數(shù)保持在正值區(qū)間。這種現(xiàn)象表明,在面對宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)時,ESG固收產(chǎn)品可能由于其本質(zhì)上的風(fēng)險分散特性和對可持續(xù)投資原則的堅持,為投資者提供了一定程度的保護(hù)機制。

在環(huán)境保護(hù)主題的固收基金方面,其財務(wù)成果特別引人注目,這一亮眼的表現(xiàn)可能源自于投資者對于環(huán)境可持續(xù)性的深度認(rèn)可,以及綠色債券市場的持續(xù)繁榮。此類基金通常涵蓋多個行業(yè)的環(huán)境保護(hù)相關(guān)債務(wù)工具,其構(gòu)成的多元化可能有助于緩解對單一風(fēng)險源的敞口,進(jìn)而提高了整體投資組合的風(fēng)險調(diào)整回報率,因此環(huán)境保護(hù)主題的ESG固收基金表現(xiàn)明顯優(yōu)于整體環(huán)境保護(hù)主題的ESG基金。

此外,社會責(zé)任主題固收基金亦顯示出積極的收益增長,證明了主題投資策略在固收產(chǎn)品領(lǐng)域的有效性和吸引力。與環(huán)境保護(hù)類固收基金相仿,社會責(zé)任固收基金的穩(wěn)健表現(xiàn)進(jìn)一步驗證了主題化ESG固收產(chǎn)品在確?;貓蟮耐瑫r,也可能為投資者提供了符合其價值觀的投資選擇。

圖表5:不同策略與資產(chǎn)類型ESG固收基金收益率分布(單位:%)

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作者 肖楓霖
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