2024年中國(guó)ESG固收產(chǎn)品發(fā)展情況 總體保持相對(duì)穩(wěn)定【組圖】

行業(yè)主要上市公司：主要有中信證券(600030)、中國(guó)銀河(601881)、國(guó)泰君安(601211)、工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)等。

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)ESG固收產(chǎn)品

可持續(xù)債券市場(chǎng)正在引領(lǐng)ESG固收產(chǎn)品的擴(kuò)張

中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)在總體規(guī)模上展現(xiàn)了積極的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023上半年，境內(nèi)累計(jì)發(fā)行貼標(biāo)綠色債券236只，同比下降9.92%;發(fā)行規(guī)模合計(jì)4735.60億元，同比增長(zhǎng)12.13%，發(fā)行規(guī)模再創(chuàng)新高;雙貼標(biāo)債券累計(jì)發(fā)行4只，3只為綠色+可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、1只為綠色+低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券。

可持續(xù)債券市場(chǎng)在中國(guó)的迅速發(fā)展正在引領(lǐng)ESG固收產(chǎn)品的擴(kuò)張。作為綠色金融的核心組成部分，可持續(xù)債券的增長(zhǎng)為整個(gè)固定收益市場(chǎng)注入了可持續(xù)性的理念，催化了ESG固收產(chǎn)品的創(chuàng)新與推廣，為投資者提供了額外的渠道來(lái)參與可持續(xù)發(fā)展的資金支持。ESG固收產(chǎn)品的快速發(fā)展預(yù)示著可持續(xù)債務(wù)工具的深化和多樣化，這不僅體現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張，更在于投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和質(zhì)量的提升。

ESG固收產(chǎn)品加快發(fā)展

中國(guó)ESG固收產(chǎn)品近三年呈現(xiàn)加快發(fā)展趨勢(shì)。尤其是純ESG固收產(chǎn)品，從2021年的未有新發(fā)行到2022年的新發(fā)行量達(dá)到55.8646億元，再到2023年的新發(fā)行量進(jìn)一步增長(zhǎng)至124.4834億元，這一連續(xù)增長(zhǎng)表明市場(chǎng)對(duì)于該類產(chǎn)品的需求正在迅速擴(kuò)大。

固收產(chǎn)品市場(chǎng)逐漸成熟

與此同時(shí)，ESG策略基金的新發(fā)行量雖然在2021年達(dá)到了一個(gè)高峰，但在之后兩年有所下降。在細(xì)分領(lǐng)域中，環(huán)境保護(hù)類固收產(chǎn)品在2021年占據(jù)了主導(dǎo)地位，但在2023年新發(fā)行量大幅下降。盡管如此，環(huán)境保護(hù)依舊是固收市場(chǎng)中最受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域之一。這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)ESG固收產(chǎn)品市場(chǎng)正在逐漸成熟，逐步朝著多元化發(fā)展，市場(chǎng)參與者對(duì)于不同ESG維度的產(chǎn)品表現(xiàn)出不同的需求和反應(yīng)。隨著市場(chǎng)對(duì)ESG投資重要性的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，以及對(duì)于負(fù)責(zé)任投資行為的持續(xù)追求，預(yù)計(jì)中國(guó)ESG固收產(chǎn)品將繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，并為實(shí)現(xiàn)社會(huì)和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)發(fā)揮更大的作用。

綠債固收產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位

我國(guó)ESG固定收益投資目前主要集中于可持續(xù)主題投資策略和篩選策略，同時(shí)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的ESG投資工具，尤其是綠色債券的依賴程度較高。2023年上半年綠色債券的發(fā)行量占據(jù)了可持續(xù)債券市場(chǎng)的98%.這不僅突顯了綠色金融領(lǐng)域的市場(chǎng)活躍度，也反映了國(guó)家政策在此方面的引導(dǎo)作用。

主題投資ESG固收產(chǎn)品收益率較優(yōu)

在經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境中，ESG固收產(chǎn)品的收益率雖有所波動(dòng)，但總體保持相對(duì)穩(wěn)定，尤其是與ESG基金整體收益率相比，其表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，多數(shù)保持在正值區(qū)間。這種現(xiàn)象表明，在面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)時(shí)，ESG固收產(chǎn)品可能由于其本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)分散特性和對(duì)可持續(xù)投資原則的堅(jiān)持，為投資者提供了一定程度的保護(hù)機(jī)制。

在環(huán)境保護(hù)主題的固收基金方面，其財(cái)務(wù)成果特別引人注目，這一亮眼的表現(xiàn)可能源自于投資者對(duì)于環(huán)境可持續(xù)性的深度認(rèn)可，以及綠色債券市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。此類基金通常涵蓋多個(gè)行業(yè)的環(huán)境保護(hù)相關(guān)債務(wù)工具，其構(gòu)成的多元化可能有助于緩解對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)源的敞口，進(jìn)而提高了整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率，因此環(huán)境保護(hù)主題的ESG固收基金表現(xiàn)明顯優(yōu)于整體環(huán)境保護(hù)主題的ESG基金。

此外，社會(huì)責(zé)任主題固收基金亦顯示出積極的收益增長(zhǎng)，證明了主題投資策略在固收產(chǎn)品領(lǐng)域的有效性和吸引力。與環(huán)境保護(hù)類固收基金相仿，社會(huì)責(zé)任固收基金的穩(wěn)健表現(xiàn)進(jìn)一步驗(yàn)證了主題化ESG固收產(chǎn)品在確?；貓?bào)的同時(shí)，也可能為投資者提供了符合其價(jià)值觀的投資選擇。

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