【行業(yè)深度】洞察2024：中國購物中心行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力分析等)

行業(yè)主要上市公司：華潤萬象生活(HK01209)、重慶百貨(600729.SH)、銀座股份(600858.SH)、新華百貨(600785.SH)、匯嘉時代(603101.SH)、武商集團(000501.SZ)、王府井(600859.SH)、天虹股份(002419.SZ)、百聯(lián)股份(600827.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：競爭梯隊;市場集中度;市場競爭格局;波特五力模型;

中國購物中心行業(yè)競爭梯隊

從購物中心全國數(shù)量布局、經(jīng)營規(guī)模、本土化&國際化戰(zhàn)略、資產(chǎn)運作情況來看，頭部購物中心是萬達商業(yè)、萬科集團、碧桂園文商旅以及華潤萬象，這四大購物中心盤踞全國各大城市，業(yè)態(tài)完善。第一梯隊是國際化戰(zhàn)略經(jīng)驗豐富的凱德中國、恒隆地產(chǎn)、新鴻基地產(chǎn)以及本土化經(jīng)驗突出的重慶百貨。第二梯隊是亞歐百貨、百聯(lián)股份、王府井股份，其他購物中心全國拓展速度放慢，新購物中心業(yè)態(tài)更新放緩的蘇寧置業(yè)、大悅城等。

中國購物中心代表性企業(yè)概況

目前中國代表性購物中心所屬集團有萬達商業(yè)、萬科集團、碧桂園、華潤萬象、天虹數(shù)科、亞歐股份、凱德集團等。這些購物中心全國數(shù)量上百座，物業(yè)面積大，商業(yè)運作完善，但大部分在港股上市。

中國購物中心行業(yè)市場戰(zhàn)略象限圖

根據(jù)2023年前三季度上市公司購物中心相關(guān)收入和占營收比重來看，市場領(lǐng)先者為萬達商業(yè)(萬達廣場等)、新鴻基地產(chǎn)(旗下有IFS國金中心)、華潤萬象(萬象城等)、恒隆地產(chǎn)(恒隆廣場等)、凱德中國(凱德廣場、來福士等)，這些都是布局全國市中心人流量最高的市場領(lǐng)先者，企業(yè)資產(chǎn)雄厚，盤踞全國一線、新一線和大部分二線城市。其次是具有較好經(jīng)營實力的重慶百貨，也屬于市場領(lǐng)先者。

其次市場突出者是銀座股份、匯佳時代、新華百貨、歐亞集團等;這些購物中心業(yè)務(wù)占比較高，專注本土市場布局。市場追隨者較多，這些企業(yè)大部分以商超為主要業(yè)態(tài)，在百貨經(jīng)營的基礎(chǔ)上逐步向購物中心轉(zhuǎn)型。目前市場上利基者為萬科商業(yè)、碧桂園等，這些是地產(chǎn)經(jīng)營收入大于零售購物業(yè)態(tài)，因此公司購物中心業(yè)務(wù)占比較低，但在全國購物中心數(shù)量均超過100座，購物中心收入較高。

注：新鴻基、凱德中國(美股：凱德工程)、華潤萬象、萬達商業(yè)、恒隆地產(chǎn)均為港股;

中國購物中心行業(yè)市場集中度

零售業(yè)態(tài)較多，購物中心屬于零售和地產(chǎn)相結(jié)合的業(yè)態(tài)。全國購物中心密集，截至2024年3月，全國存續(xù)在業(yè)的購物中心超過27萬，大部分是本土購物中心，當?shù)叵M者更習(xí)慣該購物中心的本土化經(jīng)營模式。盡管有少量龍頭企業(yè)，但是整體行業(yè)集中度較低。

中國購物中心行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，行業(yè)集中度低，市場參與者眾多，市中心分布多個購物中心，部分一線城市人流密集地區(qū)500米內(nèi)分布4個以上超大型商業(yè)綜合體，例如上海、北京等地區(qū)。上游地產(chǎn)資源議價能力相對較高，下游商鋪入駐議價能力較低。潛在進入者威脅相對較低，例如部分本土化企業(yè)所在地區(qū)的購物中心資源趨于飽和。目前替代品威脅是其他零售業(yè)態(tài)，程度為中等。

根據(jù)以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國購物中心行業(yè)五力競爭總結(jié)如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國購物中心行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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