2024年中國(guó)購(gòu)物中心行業(yè)龍頭企業(yè)分析 萬(wàn)達(dá)商管在購(gòu)物中心數(shù)量及運(yùn)營(yíng)規(guī)模上領(lǐng)先【組圖】

行業(yè)主要上市公司：重慶百貨(600729.SH)、銀座股份(600858.SH)、新華百貨(600785.SH)、王府井(600859.SH)、天虹股份(002419.SZ)、百聯(lián)股份(600827.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目數(shù)量;區(qū)域占比;經(jīng)營(yíng)收入;

萬(wàn)達(dá)商管在購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)規(guī)模上位居行業(yè)第一

萬(wàn)達(dá)商管以473個(gè)在管項(xiàng)目穩(wěn)居規(guī)模之首，新城控股、寶龍商業(yè)和華潤(rùn)萬(wàn)象生活規(guī)模相近。截至2023年上半年，萬(wàn)達(dá)商管在管項(xiàng)目接近500個(gè)，處于商業(yè)地產(chǎn)管理規(guī)模首位;其次是新城控股商業(yè)，在管項(xiàng)目為145個(gè)，其他商管重點(diǎn)公司在管理規(guī)模上都較萬(wàn)達(dá)商管有較大差距。未來(lái)萬(wàn)達(dá)商管新開(kāi)業(yè)項(xiàng)目數(shù)也將超過(guò)其他公司，管理規(guī)模優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

注：萬(wàn)達(dá)商管招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)截至2022年，2023上半年為公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，屆時(shí)以公司公告為準(zhǔn)，下同。

公司收入呈波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)

萬(wàn)達(dá)商管是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下商業(yè)物業(yè)投資及運(yùn)營(yíng)的唯一業(yè)務(wù)平臺(tái)，根據(jù)萬(wàn)達(dá)商管披露的資料顯示，2018-2022年公司收入先將后升，從2018年的1065億元下降至2020年的391億元，后隨著客流量的回升，2022年?duì)I收回到553億元。2023前三季度公司收入為388億元。

三四線城市是萬(wàn)達(dá)商管主要市場(chǎng)

萬(wàn)達(dá)商管三四線城市項(xiàng)目居多，根據(jù)公司公告顯示，截至2022年，萬(wàn)達(dá)商管一二線城市項(xiàng)目結(jié)構(gòu)相對(duì)更平衡，一線城市項(xiàng)目占比10%以上，二線城市占比20%以上，三線城市占比超過(guò)70%。華潤(rùn)萬(wàn)象和大悅城等購(gòu)物中心主要項(xiàng)目鋪設(shè)在二線城市。

注：萬(wàn)達(dá)商管招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)截至2022年，最新數(shù)據(jù)屆時(shí)以公司公告為準(zhǔn)，下同。

東部地區(qū)是公司收入主要來(lái)源

萬(wàn)達(dá)商管區(qū)域收入分布均勻，新城控股收入主要來(lái)自長(zhǎng)三角。萬(wàn)達(dá)商管2022年收入各地區(qū)占比相對(duì)較均勻，東區(qū)和北區(qū)營(yíng)收占比都接近30%，南區(qū)營(yíng)收約占25%，西區(qū)營(yíng)收相對(duì)較少，占比接近15%。新城控股長(zhǎng)三角地區(qū)的購(gòu)物中心數(shù)量及收入占比都接近50%，其中江蘇作為公司深耕地區(qū)，已開(kāi)業(yè)購(gòu)物中心近40家，中西部和環(huán)渤海區(qū)域是公司重點(diǎn)建設(shè)區(qū)域，大灣區(qū)市場(chǎng)目前還有待公司進(jìn)一步拓展。

萬(wàn)達(dá)集團(tuán)收入來(lái)源最高

萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理公司大部分收入來(lái)自萬(wàn)達(dá)集團(tuán)商業(yè)廣場(chǎng)，但是占比逐年下降，從2020年的68%下降至2022年的64%。2021年萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式均是委托管理模式，絕大部分第三方采用租賃運(yùn)營(yíng)管理模式。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)購(gòu)物中心行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢(xún)/募投可研、IPO工作底稿咨詢(xún)等解決方案。在招股說(shuō)明書(shū)、公司年度報(bào)告等任何公開(kāi)信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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