2024年中國(guó)高速公路行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析——多元化投資及跨界經(jīng)營(yíng)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展【組圖】

行業(yè)主要上市公司：粵高速A(000429)、山西路橋(000755)、山東高速(600350)、招商公路(001965)、皖通高速(600012)、中原高速(600020)、福建高速(600033)、楚天高速(600035)等

本文核心數(shù)據(jù)：高速公路收支缺口;高速公路企業(yè)多元化投資方向;跨界經(jīng)營(yíng)路徑

主業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大

1、還本付息壓力大

根據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的歷年《收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，從債務(wù)余額的角度來(lái)看，2013-2021年我國(guó)高速公路債務(wù)余額逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)幅度維持在較高的水平，2013-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.52%。隨著債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，償還債務(wù)利息支出將不斷增加，高速公路行業(yè)還本付息壓力極大。

注：截至2024年1月25日，交通運(yùn)輸部尚未公布《2022年全國(guó)收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》

2、收支缺口明顯擴(kuò)大

從收入、支出角度來(lái)看，2013-2021年我國(guó)高速公路收支缺口呈較明顯的擴(kuò)大趨勢(shì)，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)33%，且隨著債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、造價(jià)成本不斷提高以及公路逐漸老齡化，后續(xù)改擴(kuò)建和大小修費(fèi)用還將持續(xù)上漲?？傮w來(lái)看，高速公路運(yùn)管行業(yè)整體虧損狀態(tài)明顯，主業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大。結(jié)合歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)，初步統(tǒng)計(jì)2022年高速公路收支缺口將繼續(xù)擴(kuò)大，約為6591.6億元。

政策驅(qū)動(dòng)性較強(qiáng)

從交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)分析，隨著鐵路、民航的快速發(fā)展以及政府加快推進(jìn)貨運(yùn)“公轉(zhuǎn)鐵”的進(jìn)程，2016-2022年我國(guó)公路貨物運(yùn)輸和旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量占比都有不同程度的下降，其中，旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量占比下降幅度明顯，從2016年的32.88%下降到了2022年的18.6%，其在一定程度上直接影響了高速公路通行費(fèi)收入。

轉(zhuǎn)型發(fā)展：多元化投資及跨界經(jīng)營(yíng)

當(dāng)前，中國(guó)高速公路企業(yè)在主業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大，鐵路、民航的快速發(fā)展以及政府加快推進(jìn)貨運(yùn)“公轉(zhuǎn)鐵”的進(jìn)程等客觀實(shí)際前，其發(fā)展受到一定的限制，亟需轉(zhuǎn)型發(fā)展。具體來(lái)看，高速公路企業(yè)可以通過(guò)多元化投資及跨界經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以拓展新業(yè)態(tài)、尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1、多元化投資

高速公路企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的主要發(fā)展路徑包括發(fā)展高速公路路域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、智慧交通、金融地產(chǎn)、工程建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)、新能源汽車后市場(chǎng)服務(wù)等。

2、跨界融合，發(fā)展新業(yè)態(tài)

高速公路企業(yè)可通過(guò)兼并重組、拓展產(chǎn)業(yè)鏈、進(jìn)行混合制改革等方式實(shí)現(xiàn)跨界經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)資源整合，尋找新的產(chǎn)業(yè)方向和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而有效降低運(yùn)營(yíng)管理成本，緩解主業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)高速公路行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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