預(yù)見2024：《2024年中國碳中和產(chǎn)業(yè)全景圖譜》(附市場現(xiàn)狀、競爭格局和發(fā)展趨勢等)

行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)碳中和行業(yè)的上市公司主要有三峽能源(600905.SH);隆基股份(601012.SH);長江電力(600900.SH);遠達環(huán)保(600292.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國能源消費結(jié)構(gòu);碳交易市場配額成交量;碳交易市場配額成交金額;試點碳排放交易量及金額

產(chǎn)業(yè)概況

1、定義

碳中和是指國家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動或個人在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實現(xiàn)正負抵消，達到相對“零排放”。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈龐大，涉及行業(yè)廣

目前，我國碳中和產(chǎn)業(yè)鏈核心產(chǎn)業(yè)架構(gòu)從碳排放到碳吸收大致可劃分為三部分，前端加強能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，用低碳替代高碳、可再生能源替代化石能源;中端提升節(jié)能減排水平，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提升能源利用效率、加強低碳技術(shù)研發(fā)及完善低碳發(fā)展機制等;后端增強資源循環(huán)利用水平，落實生產(chǎn)者責(zé)任制度，促進資源品的回收再利用;自然循環(huán)端加強生態(tài)碳匯，包括開展國土綠化行動，增加森林面積和蓄積量，加強生態(tài)保護修復(fù)，增強草原、綠地、湖泊、濕地等自然生態(tài)系統(tǒng)的固碳能力，增加碳吸納量。

此外，碳交易作為碳中和發(fā)展中的重要一環(huán)，也發(fā)揮著積極作用。碳交易基本原理是，合同的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，買方可以將購得的減排額用于減緩溫室效應(yīng)從而實現(xiàn)其減排的目標。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程：已正式將“碳中和”理念納入頂層布局

實現(xiàn)碳達峰、碳中和中長期目標，既是我國積極應(yīng)對氣候變化、推動構(gòu)建人類命運共同體的責(zé)任擔當，也是我國貫徹新發(fā)展理念、推動高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

2015年6月，李克強總理在法國訪問期間宣布了我國二氧化碳排放將在2030年左右達到峰值，為未來“碳中和”目標跨出了階段性的步伐。2020年9月，習(xí)近平總書記提出力爭于2030年前“碳達峰”，2060年前實現(xiàn)“碳中和”，這是我國首次推出“碳中和”。2021年3月，《2021年政府工作報告》提出扎實做好碳達峰、碳中和各項工作，意味著中國已正式將“碳中和”理念納入頂層布局。

產(chǎn)業(yè)背景

1、碳排放情況：全國每年碳排放量在100億噸左右

碳達峰與碳中和兩者的目的與意義都是限制碳排放量。科學(xué)研究表明，過量的碳排放會導(dǎo)致全球氣候變暖、溫室效應(yīng)，以及出現(xiàn)極端惡劣天氣。其中溫室效應(yīng)是最為直接且嚴重的問題。2020年，大氣中的二氧化碳濃度超過了400ppm，全球地表平均溫度比19世紀的基線升高了約1.25°C，比1981年至2010年的參考期升高了0.6°C，逼近2016年的最熱紀錄。因此控制碳排放量有長遠且重要的發(fā)展意義。

我國碳排放量從建國初7858萬噸到改革開放14.6億噸，呈緩慢增長態(tài)勢。然而，改革開放以來，隨著我國工業(yè)、經(jīng)濟高速發(fā)展，我國碳排放也量進入高速增長階段，1980-2010年，我國碳排放量從14.61億噸上升至81.22億噸，復(fù)合年增長率達到5.88%。

2011-2022年，我國碳排放量及呈波動增長態(tài)勢，復(fù)合年增長率為1.67%。其中，我國碳排放量占全球比例維持在27.5%以上，是世界第一大碳排放國家。2022年，中國碳排放量為105.50億噸，占全球碳排放量的30.7%。

從中國碳排放的來源看，根據(jù)全球?qū)崟r碳數(shù)據(jù)庫Carbon Monitor的統(tǒng)計，將碳排放的來源分為工業(yè)、電力、交通運輸(包含地面運輸、國內(nèi)航空)及居民消費幾個板塊。其中工業(yè)和電力領(lǐng)域的碳排放量占比較高，是碳排放的重要來源領(lǐng)域，也是碳達峰及碳中和重要控制及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的領(lǐng)域。

從2022年數(shù)據(jù)看，工業(yè)和電力領(lǐng)域二氧化碳產(chǎn)量分別為42億噸和51.4億噸，合計占當年中國碳排放產(chǎn)量的84%以上，分別為37.95%和46.45%。而交通運輸及居民消費的碳排放量占比較小;2023年1-7月，工業(yè)和電力領(lǐng)域二氧化碳產(chǎn)量總占比為84%。

2、產(chǎn)業(yè)政策背景：已制定碳達峰、碳中和中長期目標

我國首次明確提出碳達峰和碳中和的目標是在2020年9月份的第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上。我國國家主席習(xí)近平同志向全世界表示我國將采取更加有力的政策和措施，并且承諾力爭于2030年前達到峰值，2030年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降60%~65%，2060年前實現(xiàn)碳中和的宏遠目標。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、采取“兩大發(fā)展路徑、三步走”發(fā)展策略

根據(jù)我國碳排放產(chǎn)業(yè)的分布，碳排放大部分是來自發(fā)電和工業(yè)端，其次是交通行業(yè)，而農(nóng)業(yè)與商業(yè)占比較少。實現(xiàn)碳中和的路徑可以拆分為兩個部分：可避免的排放和不可避免的排放。

在不可避免的方向上，國家提出優(yōu)先解決電力生產(chǎn)過程的碳排放，進而完成燃油車向電動汽車的轉(zhuǎn)化，最終實現(xiàn)深度脫碳。在不能完全避免排放的領(lǐng)域，可通過碳捕捉、利用、封存技術(shù)(CCUS)或者通過森林、海洋進行自然吸收，最終實現(xiàn)碳中和。

從目前我國碳排放發(fā)展情況來看，我國“碳中和”基本確定三步走策略，首先在2030年完成碳達峰;其次在2045年前快速降低碳排放;最后在2060年實現(xiàn)深度脫碳，實現(xiàn)碳中和。

2、細分市場之前端：能源替代

在碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中，前端能源替代是指加強能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，用低碳替代高碳、清潔能源替代傳統(tǒng)化石能源。人類活動導(dǎo)致的二氧化碳排放主要來源于化石燃料消費，使用清潔能源和可再生能源替代傳統(tǒng)化石能源可以從產(chǎn)業(yè)鏈前端減少碳排放量。

近年來，我國在大力發(fā)展清潔能源來替代化石能源。天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費量占能源消費總量的比重逐年增長。國家統(tǒng)計局初步核算2023年天然氣、水電、核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等清潔能源消費量占能源消費總量比重為26.4%。

注：2023年為初步核算數(shù)據(jù)，屆時以最終核準數(shù)據(jù)為準。

3、細分市場之中端：節(jié)能減排

在碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中，中端主要表現(xiàn)為提升節(jié)能減排水平，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提升能源利用效率、加強低碳技術(shù)研發(fā)及完善低碳發(fā)展機制等，代表性行業(yè)包括鋼鐵、化工、建材、造紙、有色、交運行業(yè)等。

(1)鋼鐵：領(lǐng)先企業(yè)積極發(fā)布碳中和行動計劃

為實現(xiàn)碳達峰碳中和的目標，鋼鐵行業(yè)碳達峰行動方案和路線圖已基本明確。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在全球低碳冶金創(chuàng)新聯(lián)盟成立大會上表示，中國鋼鐵行業(yè)碳達峰實施方案以及碳中和技術(shù)路線圖的制定工作已基本完成，已修訂的《鋼鐵行業(yè)碳達峰及降碳行動方案》，初步確定行業(yè)達峰目標和重點任務(wù)：2025年前，鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)碳排放達峰;到2030年，鋼鐵行業(yè)碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計將實現(xiàn)碳減排量4.2億噸，此外，方案還提出五大路徑以實現(xiàn)上述目標。在2030年“碳達峰”和2060年“碳中和”的目標約束下，中國寶武、河鋼、包鋼、鞍鋼4家鋼企發(fā)布碳中和行動計劃。

(2)建筑：建筑節(jié)能率要求更加嚴格

中國建筑行業(yè)規(guī)模位居世界第一，隨著城鎮(zhèn)化的推進，建筑行業(yè)碳排放逐漸增長。在“雙碳”目標下，建筑領(lǐng)域承擔著較重的節(jié)能減排任務(wù)。2021年9月，住建部發(fā)布國家標準《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》，該規(guī)范為強制性工程建設(shè)規(guī)范，全部條文必須嚴格執(zhí)行，適用范圍為“新建、擴建和改建建筑及既有建筑節(jié)能改造工程的建筑節(jié)能與可再生能源建筑應(yīng)用系統(tǒng)的設(shè)計、施工、驗收及運行管理”。該規(guī)范提出首個建筑行業(yè)碳排放強制性指標——新建居住和公共建筑碳排放強度分別在2016年執(zhí)行的節(jié)能設(shè)計標準的基礎(chǔ)上平均降低40%，碳排放強度平均降低7kg/CO2(m2·a)以上，并于2022年4月1日起開始實施。

(3)交運：單位綜合能耗降低疊加電氣化轉(zhuǎn)型

——鐵路交通運輸綜合能耗：單位綜合能耗降低

近年來，我國鐵路運輸綜合能耗總體呈現(xiàn)下降趨勢，2023年國家鐵路單位運輸工作量綜合能耗3.78噸標準煤/百萬換算噸公里，同比下降4.1%;單位運輸工作量主營綜合能耗3.76噸標準煤/百萬換算噸公里，同比下降3.6%。

——公路交通運輸電氣化：新能源汽車滲透率大幅提升

公路交通運輸電氣化方面，新能源汽車是典型代表。2014年，我國開始出現(xiàn)私人購買新能源汽車，由此也開啟我國新能源汽車元年。2015年全國進入新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速增長年，在2015年11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量在整體汽車行業(yè)里的占比首次突破1%關(guān)卡，我國也在這一年成為全球最大的新能源汽車市場。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，2023我國新能源汽車市場滲透率(全國新能源汽車銷量占全國汽車總銷量比例)達到35.7%，較2022年大幅增長。

(4)低碳發(fā)展機制：逐步完善碳中和債券發(fā)展機制

2021年3月18日中國銀行間市場交易商協(xié)會推出《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》，使我國成為首個在全球以“碳中和”貼標綠債、建立碳中和債券市場機制的國家。根據(jù)《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》，碳中和債是指募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務(wù)融資工具。

截至2023年末，國內(nèi)共累計發(fā)行448只碳中和債券，發(fā)行規(guī)模累計6385.43億元，占整體綠色債券同期發(fā)行數(shù)量及規(guī)模比例為30.81%、27.70%，相較2022年末累計同期占比都有所下滑，但碳中和債券仍然是綠色債券的重要組成部分。其中，2023年，國內(nèi)碳中和債共計發(fā)行115只，較2022年下降12.88%;發(fā)行規(guī)模共計1679.87億元，較2022年降低20.86%。

4、細分市場之后端：碳吸收

森林、濕地及草原生態(tài)系統(tǒng)的碳匯功能在實現(xiàn)碳中和的目標起到重要作用，其中森林碳匯是目前世界上最為經(jīng)濟的“碳吸收”手段。根據(jù)國家林草局資料，目前我國森林碳儲量超過92億噸，平均每年增加的森林碳儲量都在2億噸以上，折合碳匯大約7到8億噸。

2022年11月，國家林業(yè)和草原局辦公室公布了2022年度林業(yè)碳匯試點市(縣)和國有林場森林碳匯試點名單。從試點地區(qū)來看，國家林業(yè)和草原局共公布了18個林業(yè)碳匯試點市(縣)，其中浙江省和福建省均有三個地市成為林業(yè)碳匯試點地區(qū)，為試點地市數(shù)量最多的省份。浙江省試點市(縣)有衢州市、安吉縣、麗水市，福建省有三明市、龍巖市、南平市。

5、細分市場之碳交易：碳交易市場規(guī)模創(chuàng)新高

2012年以前，中國碳市場發(fā)展較緩慢，主要以參與清潔發(fā)展機制(CDM)項目為主。隨著后京都時代到來，中國開啟了碳市場建設(shè)工作，對建立中國碳排放權(quán)交易制度作出了相應(yīng)決策部署。2011年11月，中國發(fā)布《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點工作的通知》，拉開碳市場建設(shè)帷幕。從2013年6月，深圳率先開展交易，其他試點地區(qū)也在2013年到2014年先后啟動市場交易。

截至2023年底，全國碳排放權(quán)交易市場累計成交量達到4.4億噸，成交額約249億元。第二個履約周期(2021年至2022年)成交額比第一個履約周期(2019年至2020年)增長89%。企業(yè)參與交易的積極性明顯提升，第二個履約周期參與交易的企業(yè)占總數(shù)的82%，較第一個履約周期上漲了近50%。

產(chǎn)業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：全國各地協(xié)同發(fā)展、各有側(cè)重

碳中和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需全國各地協(xié)同發(fā)展，一方落后必將拖全局后退，因此在我國明確雙碳發(fā)展目標之后，全國各地均抓緊制定碳中和行動方案，從目前各地已發(fā)布方案來看，全國各省市結(jié)合自身發(fā)展情況以及能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或注重發(fā)展清潔能源替代高碳能源，或加大高碳產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排，還有部分地區(qū)大力發(fā)展碳中和金融市場推進地區(qū)節(jié)能減排。

2023年7月，在生態(tài)環(huán)境部和陜西省政府主辦的“全國低碳日”主場活動上發(fā)布的《國家低碳城市試點工作進展評估報告》顯示，共40座試點城市評估結(jié)果為“優(yōu)良”，具體有北京、深圳、煙臺、濰坊、衢州、常州、重慶、上海、濟南、贛州、廣州、合肥、安康、鎮(zhèn)江、成都、杭州、 濟源、嘉興、吉安、淮安、南昌、金 華、三明、廈門、遵義、大興安嶺、青島、南京、長長陽土家族自治縣、郴州、敦煌、昆明、貴陽、株洲、天津、吳忠、黃山、湘潭、溫州、秦皇島。

2、企業(yè)競爭：參與企業(yè)眾多

在碳中和產(chǎn)業(yè)中參與企業(yè)眾多，每個領(lǐng)域的優(yōu)勢競爭者各不相同。如三峽能源、隆基股份、長江電力則是專注于碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中的能源替代，包鋼股份、河鋼股份、海螺水泥則是專注于碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中的節(jié)能減排，福建金森和遠達環(huán)保則是碳吸收領(lǐng)域的代表性企業(yè)，中成碳資產(chǎn)和恒生電子是碳交易領(lǐng)域的代表性企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景趨勢預(yù)測

國內(nèi)許多機構(gòu)均對2030年碳中和目標下的投資規(guī)模做了測算，其中中國投資協(xié)會發(fā)布的《零碳中國·綠色投資藍皮書》中測算 “碳中和”相關(guān)的投資規(guī)模約70萬億;清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院預(yù)測投資規(guī)模在127.2-174.4萬億之間;國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心研究人員預(yù)測“碳中和”新增投資將超過139萬億元。綜合各家結(jié)果，《零碳中國·綠色投資藍皮書》的測算相對保守，而清華大學(xué)和發(fā)改委價格檢測中心的測算結(jié)果大致相同。綜合后，碳中和帶來的相關(guān)投資總額或在140萬億左右。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國碳中和產(chǎn)業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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