【投資視角】啟示2024:中國購物中心行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、兼并重組等)
行業(yè)主要公司:華潤萬象生活(HK01209)、重慶百貨(600729.SH)、銀座股份(600858.SH)、新華百貨(600785.SH)、匯嘉時代(603101.SH)、武商集團(000501.SZ)、王府井(600859.SH)、天虹股份(002419.SZ)、百聯(lián)股份(600827.SH)等
本文核心數(shù)據(jù):企業(yè)融資規(guī)模;基金管理情況;發(fā)生地占比;
企業(yè)投融資情況
企業(yè)投融資事件呈波動趨勢
2017-2023年,購物中心領(lǐng)域投融資呈波動趨勢。2014-2017年投資事件呈波動下降趨勢,2018和2019年上升至13件一年,但整體金額并未有激增趨勢。2020年投資事件下降至5件后,2021年投資事件增長至7件,2021年萬達(dá)商管獲得60億美元戰(zhàn)略融資,折合元接近400億元,成為當(dāng)年投融資最大的事件。2023年萬達(dá)商管再獲300億元戰(zhàn)略融資,由PAG、螞蟻集團領(lǐng)投,體現(xiàn)出萬達(dá)集團巨大的“吸金能力”。
企業(yè)投融資事件匯總
根據(jù)IT桔子顯示,購物中心行業(yè)投融資2022 年事件數(shù)量有波動趨勢,2023年投資事件減少,體現(xiàn)出資本對購物中心相關(guān)標(biāo)的更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。主要的融資事件如下:
注:投融資數(shù)據(jù)截至2024年3月7日,下同
戰(zhàn)略融資是主要融資輪次
根據(jù)企業(yè)融資輪次來看,購物中心行業(yè)盡管戰(zhàn)略融資事件最高,2019年是最活躍年份,但A、B輪以及天使輪/種子輪幾乎沒有,可以看出購物中心行業(yè)投融資處于成熟階段。
PE/VC是主要投資主體類型
綜合整體投資主體來看,PE/VC是主要投資主體類型,占據(jù)投融資主體的80%,其次是實業(yè),例如京東、復(fù)星國際、寧波亞豐電器、昌鑫建設(shè)這些公司。
投資發(fā)生地為上海
根據(jù)企業(yè)投融資發(fā)生地來看,投資熱度最高的地區(qū)分別是北京和南京,均為4件,其次是廣州市,為3件,上海、杭州、合肥為2件,其他為1件及以下。從這些城市近幾年的投融資活躍度可以看出這些城市的消費潛力,零售業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀較好。
行業(yè)投融資特征分析
目前投資購物中心行業(yè)投融資相關(guān)概念主要有商業(yè)物業(yè)運作、購物中心運營管理、一站式購物中心、金融中心大樓運營、百貨零售服務(wù)商等,這些類型企業(yè)更有機會獲得資本市場的青睞。
行業(yè)投融資發(fā)展趨勢分析
從2017-2023年購物中心的投資事件、輪次以及金額來看,目前行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了成熟期,經(jīng)營風(fēng)險中等,主要以權(quán)益和債務(wù)融資為主,基本沒有了早期融資,融資金額基本超過4億元。未來隨著購物中心數(shù)量飽和,整體行業(yè)投融資活躍度會降低。
行業(yè)兼并重組情況
近年來兼并較為活躍的年份是2022年和2020年,金額最高的是杭州云泰被云南城投以超過10億元兼并70%股權(quán)。中國購物中心行業(yè)兼并重組事件匯總?cè)缦拢?/p>
購物中心投融資及兼并重組總結(jié)
中國購物中心行業(yè)投融資特征來看,公司融資輪次盡管戰(zhàn)略融資較多,但處于成熟階段;投資主要目的為業(yè)務(wù)擴建、加快零售業(yè)態(tài)變革。目前行業(yè)兼并重組主要目的為產(chǎn)業(yè)鏈橫向兼并,大部分收購金額較高,最高超過10億元。
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