【行業(yè)深度】洞察2024：中國(guó)地鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額(附市場(chǎng)集中度、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析等)

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)中鐵(601390.SH)、中國(guó)鐵建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏潤(rùn)建設(shè)(002062.SZ)、中國(guó)中車(601766.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：地鐵行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì);地鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局;地鐵行業(yè)市場(chǎng)集中度

中國(guó)地鐵行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)

按企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為劃分依據(jù)，中國(guó)地鐵行業(yè)可劃分為4個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)包括中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建，年?duì)I業(yè)收入規(guī)模超過(guò)5000億元;第二梯隊(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在500-5000億元之間，包括中國(guó)中車和隧道股份等;第三梯隊(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在50-500億元之間，包括宏潤(rùn)建設(shè)、騰達(dá)建設(shè)等;第四梯隊(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入不超過(guò)50億元，包括康尼機(jī)電、輝煌科技等。

注：截至2024年4月，由于部分企業(yè)2023年數(shù)據(jù)暫未披露，此處為2022年信息。

地鐵運(yùn)營(yíng)里程競(jìng)爭(zhēng)格局

截至2023年年底，在運(yùn)營(yíng)里程方面，運(yùn)營(yíng)里程長(zhǎng)度超過(guò)700公里的城市僅有上海和北京，分別達(dá)到795.37公里和760.79公里。其次，成都、深圳、廣州、杭州4個(gè)城市的地鐵運(yùn)營(yíng)里程均在500公里以上;重慶、西安的地鐵運(yùn)營(yíng)里程均在300公里以上。

地鐵線路競(jìng)爭(zhēng)格局

在地鐵線路方面，截至2023年年底，北京是目前全國(guó)唯一一個(gè)地鐵線路數(shù)量超過(guò)20條的城市;其次是上海和深圳，分別擁有地鐵線路18條和15條。此外，地鐵線路數(shù)量超過(guò)10條的城市還有成都、廣州、武漢和杭州。

地鐵客運(yùn)強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)格局

客運(yùn)強(qiáng)度是衡量軌道交通運(yùn)輸能力的重要指標(biāo)，反映線路單位長(zhǎng)度上每日的載客量，體現(xiàn)線路的運(yùn)營(yíng)效率。截至2023年年底，全國(guó)共有8個(gè)城市的地鐵客運(yùn)強(qiáng)度超過(guò)1.00萬(wàn)人次/公里·日。其中，廣州和深圳的客運(yùn)強(qiáng)度最大，分別達(dá)到1.55萬(wàn)人次/公里·日和1.35萬(wàn)人次/公里·日，是中國(guó)地鐵最繁忙的兩個(gè)城市。其次，北京、上海、長(zhǎng)沙、西安4個(gè)城市的地鐵客運(yùn)強(qiáng)度超過(guò)1.20萬(wàn)人次/公里·日。

中國(guó)地鐵行業(yè)市場(chǎng)集中度

據(jù)中國(guó)地鐵運(yùn)營(yíng)里程區(qū)域分布情況計(jì)算，2023年地鐵行業(yè)市場(chǎng)集中度CR1為9.31%、CR3為24.80%、CR5為37.75%、CR10為60.93%;根據(jù)地鐵線路區(qū)域分布情況計(jì)算的結(jié)果類似?？梢钥闯觯袊?guó)地鐵行業(yè)的區(qū)域集中度相對(duì)較高。

中國(guó)地鐵行業(yè)公司業(yè)務(wù)布局及競(jìng)爭(zhēng)力分析

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建遙遙領(lǐng)先，2023年收入超過(guò)10000億元，地鐵相關(guān)業(yè)務(wù)收入超過(guò)千億。在區(qū)域布局方面，目前中國(guó)地鐵企業(yè)主要是布局在境內(nèi)地區(qū)，中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、隧道股份等競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)的大型央企國(guó)企的布局區(qū)域延伸到了海外地區(qū)。

注：業(yè)務(wù)是指各上市企業(yè)與地鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，各上市企業(yè)數(shù)據(jù)口徑不完全一致。

中國(guó)地鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)

從五力競(jìng)爭(zhēng)模型角度分析，地鐵是重要的市政基礎(chǔ)設(shè)施，也是目前中國(guó)城市軌道交通主要的通行方式，雖然市域快軌、輕軌等制式在一定程度上可能會(huì)對(duì)地鐵產(chǎn)生替代作用，但總體來(lái)看被替代的威脅較小。行業(yè)上游環(huán)節(jié)是提供地鐵建造所需服務(wù)、材料、設(shè)備的供應(yīng)商，由于地鐵零部件、盾構(gòu)機(jī)的專用性較強(qiáng)，此類供應(yīng)商議價(jià)能力較強(qiáng);而國(guó)內(nèi)鋼材、鋁材等原材料供應(yīng)相對(duì)充足，此類供應(yīng)商的議價(jià)能力較弱。行業(yè)下游是地鐵的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等環(huán)節(jié)，市場(chǎng)參與者多為各地地鐵運(yùn)營(yíng)集團(tuán)，屬于國(guó)有企業(yè)，議價(jià)能力較強(qiáng)。雖然國(guó)家近年來(lái)提倡打破既有城市軌道交通行業(yè)壟斷性較強(qiáng)、外部企業(yè)難以進(jìn)入行業(yè)的局面，但目前地鐵行業(yè)的進(jìn)入門檻仍較高，需要強(qiáng)大的資金和技術(shù)實(shí)力，潛在進(jìn)入者產(chǎn)生的威脅較小。目前，市場(chǎng)上能夠參與地鐵施工的企業(yè)不多，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)，未來(lái)可能會(huì)有新的企業(yè)入行，但總體來(lái)看行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定。

根據(jù)以上分析，對(duì)各方面的競(jìng)爭(zhēng)情況進(jìn)行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國(guó)地鐵行業(yè)五力競(jìng)爭(zhēng)總結(jié)如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)地鐵行業(yè)發(fā)展前瞻及投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)等解決方案。在招股說(shuō)明書、公司年度報(bào)告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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