【行業(yè)深度】洞察2024：中國地鐵行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力分析等)

行業(yè)主要上市公司：中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏潤建設(002062.SZ)、中國中車(601766.SH)等

本文核心數據：地鐵行業(yè)市場競爭梯隊;地鐵行業(yè)競爭格局;地鐵行業(yè)市場集中度

中國地鐵行業(yè)市場競爭梯隊

按企業(yè)的營業(yè)收入為劃分依據，中國地鐵行業(yè)可劃分為4個競爭梯隊。第一梯隊包括中國中鐵和中國鐵建，年營業(yè)收入規(guī)模超過5000億元;第二梯隊企業(yè)的營業(yè)收入在500-5000億元之間，包括中國中車和隧道股份等;第三梯隊企業(yè)的營業(yè)收入在50-500億元之間，包括宏潤建設、騰達建設等;第四梯隊企業(yè)的營業(yè)收入不超過50億元，包括康尼機電、輝煌科技等。

注：截至2024年4月，由于部分企業(yè)2023年數據暫未披露，此處為2022年信息。

地鐵運營里程競爭格局

截至2023年年底，在運營里程方面，運營里程長度超過700公里的城市僅有上海和北京，分別達到795.37公里和760.79公里。其次，成都、深圳、廣州、杭州4個城市的地鐵運營里程均在500公里以上;重慶、西安的地鐵運營里程均在300公里以上。

地鐵線路競爭格局

在地鐵線路方面，截至2023年年底，北京是目前全國唯一一個地鐵線路數量超過20條的城市;其次是上海和深圳，分別擁有地鐵線路18條和15條。此外，地鐵線路數量超過10條的城市還有成都、廣州、武漢和杭州。

地鐵客運強度競爭格局

客運強度是衡量軌道交通運輸能力的重要指標，反映線路單位長度上每日的載客量，體現線路的運營效率。截至2023年年底，全國共有8個城市的地鐵客運強度超過1.00萬人次/公里·日。其中，廣州和深圳的客運強度最大，分別達到1.55萬人次/公里·日和1.35萬人次/公里·日，是中國地鐵最繁忙的兩個城市。其次，北京、上海、長沙、西安4個城市的地鐵客運強度超過1.20萬人次/公里·日。

中國地鐵行業(yè)市場集中度

據中國地鐵運營里程區(qū)域分布情況計算，2023年地鐵行業(yè)市場集中度CR1為9.31%、CR3為24.80%、CR5為37.75%、CR10為60.93%;根據地鐵線路區(qū)域分布情況計算的結果類似?？梢钥闯?，中國地鐵行業(yè)的區(qū)域集中度相對較高。

中國地鐵行業(yè)公司業(yè)務布局及競爭力分析

在業(yè)績表現方面，中國中鐵和中國鐵建遙遙領先，2023年收入超過10000億元，地鐵相關業(yè)務收入超過千億。在區(qū)域布局方面，目前中國地鐵企業(yè)主要是布局在境內地區(qū)，中國中鐵、中國鐵建、隧道股份等競爭實力較強的大型央企國企的布局區(qū)域延伸到了海外地區(qū)。

注：業(yè)務是指各上市企業(yè)與地鐵相關的業(yè)務，各上市企業(yè)數據口徑不完全一致。

中國地鐵行業(yè)競爭狀態(tài)總結

從五力競爭模型角度分析，地鐵是重要的市政基礎設施，也是目前中國城市軌道交通主要的通行方式，雖然市域快軌、輕軌等制式在一定程度上可能會對地鐵產生替代作用，但總體來看被替代的威脅較小。行業(yè)上游環(huán)節(jié)是提供地鐵建造所需服務、材料、設備的供應商，由于地鐵零部件、盾構機的專用性較強，此類供應商議價能力較強;而國內鋼材、鋁材等原材料供應相對充足，此類供應商的議價能力較弱。行業(yè)下游是地鐵的運營、維護等環(huán)節(jié)，市場參與者多為各地地鐵運營集團，屬于國有企業(yè)，議價能力較強。雖然國家近年來提倡打破既有城市軌道交通行業(yè)壟斷性較強、外部企業(yè)難以進入行業(yè)的局面，但目前地鐵行業(yè)的進入門檻仍較高，需要強大的資金和技術實力，潛在進入者產生的威脅較小。目前，市場上能夠參與地鐵施工的企業(yè)不多，頭部企業(yè)競爭實力較強，未來可能會有新的企業(yè)入行，但總體來看行業(yè)競爭格局較為穩(wěn)定。

根據以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國地鐵行業(yè)五力競爭總結如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產業(yè)研究院《中國地鐵行業(yè)發(fā)展前瞻及投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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